Der Euro bleibt stabil, während der US-Dollar Schwierigkeiten hat, an Zugkraft zu gewinnen

EUR/USD handelt während der amerikanischen Handelsstunden am Dienstag nahezu unverändert bei 1,1623. Der US-Dollar (USD) hat Schwierigkeiten, seine früheren Gewinne zu halten, was dem Euro (EUR) hilft, sich von seinem Tagestief zu erholen.

Der US Dollar Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, handelt um 98,82, nachdem er kurzzeitig die 99 zurückerobert hatte und bewegt sich nahe dem niedrigsten Stand seit mehr als zwei Wochen.

Der Greenback tut sich schwer, an Fahrt zu gewinnen, obwohl von der Federal Reserve (Fed) ein strafferer Kurs erwartet wird. Die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten beleben die Nachfrage nach der defensiven Währung kaum, die vor allem durch den starken Anstieg des japanischen Yen (JPY) belastet wird.

Neue Konflikte im Nahen Osten halten die Ölpreise hoch, was zu Inflationssorgen beiträgt und das Argument für eine restriktivere Geldpolitik stärkt. Der US Producer Price Index (PPI) am Donnerstag und der Consumer Price Index (CPI) am Freitag werden die nächsten wichtigen Prüfungen für die Fed vor ihrer geldpolitischen Entscheidung sein.

Laut dem CME FedWatch Tool sehen die Märkte etwa eine 60%ige Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinssätze bei ihrer Sitzung am 15.-16. September um 25 Basispunkte anhebt.

Auf der Euro-Seite liegt der Fokus klar auf der Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank (ECB) am Donnerstag. Es wird allgemein erwartet, dass die ECB ihren Einlagenzins um 25 Basispunkte auf 2,50% erhöht, wobei der Markt diesen Schritt bereits vollständig eingepreist hat. Dies wäre die zweite Zinserhöhung der Bank in diesem Jahr nach dem Anstieg im Juni.

Die Inflation im Euroraum beschleunigte sich im August auf 3,3% gegenüber 2,9% im Juli, hauptsächlich aufgrund höherer Energiepreise. Da die Zinserhöhung bereits eingepreist ist, könnte die Reaktion des Euro stärker von den Kommentaren von Präsident Christine Lagarde und den aktualisierten Wirtschaftsprognosen der ECB abhängen. Händler werden nach Hinweisen suchen, ob die Politikverantwortlichen eine weitere Anhebung nach September in Erwägung ziehen oder eine Pause planen.

Analysten bei ING betonen, dass die jüngsten Datenrevisionen das Wachstumsszenario der Eurozone untermauert haben, wobei die Produktion im zweiten Quartal „von 0,4% auf 0,6% QoQ nach oben korrigiert wurde, getrieben durch stärkeres Wachstum in Irland aufgrund der robusten Leistung multinationaler Unternehmen“. Sie weisen darauf hin, dass „Europas Widerstandsfähigkeit trotz geopolitischer Entwicklungen und höherer Rohstoffpreise ein zentrales Thema des Sommers bleibt und wahrscheinlich dazu beigetragen hat, den Euro relativ teuer zu halten“.

Trotzdem bleibt ING gegenüber dem Währungspaar vorsichtig und betont, dass „unsere kurzfristige Abwärtspräferenz bei EUR/USD immer noch hauptsächlich von unserer USD-Ansicht und der Erwartung einer September-Fed-Anhebung getrieben wird“. Die Bank fügt hinzu, dass „der jüngste Anstieg der Energiepreise dieser Tendenz weiteren Rückenwind gibt“, und bekräftigt damit ihre Ansicht, dass die derzeitige Stärke des Euro kurzfristig schwer zu halten sein dürfte.