Gold: Inflationsdaten als entscheidender Katalysator – TD Securities

Ryan McKay und Bart Melek von TD Securities sagen, dass Gold und der breitere Edelmetallsektor trotz höherer kurzfristiger Fed-Zinserhöhungserwartungen stabil geblieben sind. Sie betonen, dass die bevorstehenden US-Inflationsdaten entscheidend für die Fed-Bewertung und diskretionäre Kapitalflüsse sein werden, während strukturelle Faktoren wie die Dollar-Abwertung, Zukäufe durch Zentralbanken und ETF-Nachfrage darauf hindeuten, dass ein überraschend restriktiver Kurs der Fed den nächsten Aufwärtstrend eher verzögern als vollständig verhindern könnte.

Fed-Bewertung hängt vom Inflationswert ab

"Edelmetalle warten auf Inflationsdaten."

"Edelmetalle konnten ihre Stärke bewahren, auch wenn der Markt mit dem kurzfristigen Anstieg der Fed-Zinserhöhungserwartungen zu kämpfen hatte."

"Ein stärkerer Arbeitsmarktbericht belastete zunächst Gold, aber weniger restriktive Aussagen der Fed und Währungsinterventionen kühlten die Entwicklung weiter ab und zeigten, dass der Markt äußerst sensibel auf neue Daten und Schlagzeilen reagiert."

"Inflationsdaten sind der nächste große Auslöser: Eine positive Überraschung würde die Fed-Bewertung untermauern und auf das gelbe Metall drücken, während weniger beunruhigende Inflation am Ende der erste Impuls sein könnte, um die nächste Welle diskretionärer Positionierungen im Markt auszulösen."

"Mit einem nach wie vor durch das erneute Dollar-Abwertungsthema, anhaltende Zukäufe von Zentralbanken und gestiegene ETF-Akkumulation unterstützten Edelmetallmarkt könnte eine restriktive Fed den Zeitpunkt des nächsten Aufwärtstrends lediglich hinauszögern, aber keinen signifikanten Abwärtstrend auslösen."