Der Margendruck bei RH hält an, alle Augen sind auf den Rollout von Estates gerichtet, sagt BofA.

10:43 Uhr EDT, 11.09.2026 (MT Newswires) -- RH (RH) steht laut einer Mitteilung von BofA Securities am Freitag weiterhin unter Margendruck aufgrund höherer Fracht- und Inputkosten, die den größten Teil des Vorteils durch Zollerstattungen ausgleichen dürften. Der Fokus der Anleger verlagert sich unterdessen auf die Einführung des Estates-Angebots. BofA wies darauf hin, dass RH seine Prognose für die bereinigte EBITDA-Marge im Geschäftsjahr 2026 angehoben hat, wobei der Anstieg ausschließlich durch Zollerstattungen getrieben wurde. Gleichzeitig sorgen höhere Zölle für Importe aus Vietnam für zusätzlichen Druck, da das Land einen erheblichen Anteil der RH-Importe ausmacht. Die Prognose von RH für die bereinigte EBITDA-Marge im dritten Quartal liegt mit 12,5 % bis 13,5 % deutlich unter den Erwartungen von BofA (19,1 %) und dem Konsens (19 %). Für das Umsatzwachstum im vierten Quartal wird eine Spanne von 16,1 % bis 21,2 % prognostiziert, wobei Estates voraussichtlich für acht Prozentpunkte des Wachstums sorgen soll. BofA erklärte, dass eine erfolgreiche Umsetzung des Ausblicks für das vierte Quartal und die Einführung des Estates-Angebots die Schätzungen für 2027 steigern könnten. Allerdings bleiben die nur geringfügige Verbesserung am Immobilienmarkt sowie höhere internationale Anlauf- und Pre-Opening-Kosten von 340 Basispunkten weiterhin Risikofaktoren. BofA bestätigte das Underperform-Rating für die Aktie und senkte das Kursziel von 156 $ auf 114 $. Preis: 133,92, Veränderung: -0,10, prozentuale Veränderung: -0,07.