Britisches Pfund: Stärkeres Wachstum gleicht Arbeitsmarktschwäche aus – MUFG

Lee Hardman von MUFG sagt, dass das Pfund trotz des sich verschärfenden Energieschocks besser als erwartet standhält. Das stärkere Wachstum im Vereinigten Königreich (UK) und die steigenden Erwartungen an eine geldpolitische Straffung durch wichtige Zentralbanken verstärken die Annahme, dass die Bank of England (BoE) schon bald mit einer Straffung beginnen könnte. MUFG erwartet, dass die Zinssätze in dieser Woche unverändert bleiben, während die Schwäche am Arbeitsmarkt das Ausmaß der künftigen Straffung begrenzen könnte.

Erwartungen einer Straffung durch die BoE stützen das Pfund

„Das Pfund hält sich weiterhin besser als erwartet angesichts des sich verschärfenden Energieschocks.“

„Für die zweite Jahreshälfte wird mit einer deutlichen Abschwächung des Wachstums gerechnet, ähnlich dem saisonalen Muster der letzten Jahre, obwohl die Aktivitäten im Juli darauf hindeuten, dass die Abschwächung vielleicht nicht so stark ausfällt wie befürchtet.“

„Die Kombination aus stärkerem Wachstum, steigenden Energiepreisen und zunehmenden Erwartungen, dass andere große Zentralbanken die Geldpolitik straffen, hat die Erwartung bestärkt, dass die BoE bald Maßnahmen zur Straffung ihrer Geldpolitik ergreifen wird.“

„Während wir erwarten, dass die BoE die Zinssätze diese Woche unverändert lässt, rechnen wir damit, dass die aktualisierten Hinweise darauf hindeuten, dass sich die Mitglieder des MPC einer Zinserhöhung bereits bei der nächsten Sitzung im November annähern.“

„Eine Schwäche am Arbeitsmarkt könnte das Ausmaß der geldpolitischen Straffung durch die BoE begrenzen.“