Das Ziel von 50 Milliarden wurde kläglich verfehlt, Salesforce (CRM.US) präsentiert erneut einen großen Plan von 63 Milliarden Dollar – kann dies die Wall Street davon überzeugen, dass die „AI-Substitutions-Theorie“ übertrieben ist?

Die APP von Zhihui Finance hat festgestellt, dass Salesforce (CRM.US) eine langfristige Umsatzprognose abgegeben hat, die über den Erwartungen der Analysten liegt. Damit signalisiert das Unternehmen den Investoren, dass es trotz des Wettbewerbs durch KI-Tools weiterhin in der Lage ist, das Umsatzwachstum voranzutreiben.

Chief Operating Officer und Chief Financial Officer Robin Washington erklärte am Mittwoch auf der Jahreskonferenz des Unternehmens, dass im Geschäftsjahr bis Januar 2030 ein Umsatz von 63 Milliarden US-Dollar erwartet wird. Diese Prognose beinhaltet auch die Einnahmen aus der im November letzten Jahres abgeschlossenen Übernahme von Informatica durch Salesforce.

Den zusammengefassten Daten zufolge rechnen Analysten im Durchschnitt mit einem Umsatz von 61,4 Milliarden US-Dollar.

Die Aktie schloss in New York bei 250,54 US-Dollar; nachbörslich zeigte sich wenig Veränderung. Seit dem Tiefstand am 22. Juni ist die Aktie um 67 % gestiegen, liegt aber seit Jahresbeginn immer noch 5,4 % im Minus.

Als führendes Unternehmen im Bereich Kundenmanagement-Software steht Salesforce unter Druck zu beweisen, dass es im Zeitalter der sich entwickelnden KI-Produkte erfolgreich bestehen kann. Auf der Konferenz dieser Woche stellte Salesforce die Zusammenarbeit mit dem bekannten KI-Startup Anthropic PBC besonders heraus, was dazu beiträgt, die Sorgen der Investoren über den direkten Wettbewerb zu mildern.

Laut Citigroup-Analyst Tyler Radke war der Austausch mit Kunden und Partnern auf der Konferenz „deutlich konstruktiver als vor einem Jahr, und das Vertrauen in Salesforces KI-Produktstrategie und Umsetzung ist gestiegen“.

JPMorgan betonte, die Sorgen, Salesforce könnte durch KI ersetzt werden, seien „übertrieben“. Agentforce und Data 360 monetarisieren KI-Fähigkeiten – gemeinsam erreichen sie einen annualisierten wiederkehrenden Umsatz (ARR) von fast 3,9 Milliarden US-Dollar und werden bis zum Ende des Geschäftsjahres 2027 voraussichtlich über 5 Milliarden, bis Ende 2030 mehr als 10 Milliarden US-Dollar erzielen. Das aktuelle Verhältnis von Unternehmenswert zu Free Cashflow von etwa 11 liegt unter dem Branchendurchschnitt von etwa 15, was Spielraum für eine Neubewertung lässt.

Der Markt bleibt insgesamt optimistisch: Von 19 von Visible Alpha beobachteten Analysten empfehlen 13 den Kauf und 6 halten eine neutrale Position; das durchschnittliche Kursziel liegt bei 272 US-Dollar. Die von Investing.com zusammengefassten 56 Analysten nennen ein durchschnittliches Kursziel von 273,37 US-Dollar, kein einziger rät zum Verkauf.

Ein nicht zu übersehender historischer Fakt: Das auf dem Investors Day 2022 ausgegebene Umsatzziel von 50 Milliarden US-Dollar für das Geschäftsjahr 2026 wurde letztlich verfehlt (tatsächlich 41,5 Milliarden US-Dollar). An der Wall Street gilt nun: Ob die Vorgabe von 63 Milliarden US-Dollar erreicht wird, hängt vor allem davon ab, ob das Abonnementgeschäft in den nächsten 12 bis 18 Monaten wieder ein zweistelliges Wachstum verzeichnet und wann sich die Buchungen von Agentforce in Umsätze und Gewinne nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen umwandeln lassen.