Britisches Pfund: Bärisch gegenüber dem Euro nach der Zinspause der BoE – TD Securities

FX-Stratege Howard Du von TD Securities bekräftigt nach der vorsichtigen Zinspause der Bank of England (BoE) eine bullishe Haltung gegenüber dem EUR/GBP. Im Bericht wird die kurzfristige Schwäche des Britischen Pfunds (GBP) hervorgehoben, nachdem die Märkte von einem deutlicheren Signal enttäuscht wurden. Zudem wird argumentiert, dass die Risikoaufschläge für fiskalische und politische Unsicherheiten im Vereinigten Königreich sowie eine weniger restriktive BoE im Vergleich zur Europäischen Zentralbank (ECB) einen Ausbruch über 0,86 in den kommenden Wochen unterstützen sollten.

Sterling unterperformt gegenüber dem Euro

"Die BoE hat die Zinsen in einer 6–3-Abstimmung unverändert belassen. Die Dauer und Persistenz des Inflationsdrucks sorgt weiterhin für Besorgnis unter den MPC-Mitgliedern, auch wenn ein Fehlen von Zweitrundeneffekten anerkannt wurde."

"Das GBP gab nach der Entscheidung der BoE, die Zinsen zu halten, wie erwartet nach – entsprechend unserer Einschätzung im BoE Preview-Bericht. Der Markt hatte vor diesem Treffen eine Zinserhöhung der BoE im November fast vollständig eingepreist; das Ausbleiben einer deutlich restriktiveren Haltung in der BoE-Guidance oder der Aufteilung der Stimmen wurde als Enttäuschung für die Zinserhöhungserwartungen und für das GBP gewertet."

"Wir bleiben bei unserer bullischen Sicht auf EUR/GBP und erwarten in den kommenden Wochen einen Ausbruch über die Marke von 0,86. Die Risikoaufschläge für Fiskal- und Politikrisiken im Vereinigten Königreich dürften mit Blick auf das Herbstbudget wieder zunehmen."

"Während die BoE anerkennt, dass die Inflationsrisiken durchaus nach oben zeigen, erscheint ihre jüngste Guidance in unseren Augen weniger restriktiv als die der ECB. Vor dem Hintergrund einer globalen Risikoscheu nach der Fed-Zinserhöhung diese Woche sollte eine volatilere Währung wie das GBP gegenüber dem EUR ebenfalls underperformen."