Lagarde: Der Anstieg der Energiepreise wird nicht automatisch eine Zinserhöhung auslösen – die Europäische Zentralbank wird ihre Entscheidungen auf Grundlage einer Gesamtbewertung von Inflation und Wachstum treffen.

Laut Informationen von Jinse Finance teilte die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, den Finanzministern des Euroraums mit, dass ein sprunghafter Anstieg der Energiepreise nicht automatisch zu einer Geldverknappung führe. „Die Zinssätze werden sich nicht synchron zu den Energiepreisen bewegen.“ erklärte Lagarde am Freitag in Dublin. „Denn offensichtlich wirken sich die Energiepreise und deren Einfluss auf die Verbraucherpreise auch auf andere Faktoren aus, insbesondere auf Wachstum und Konsum. Wir werden all diese Elemente berücksichtigen; ein synchrones Kopplungsmodell ist kein praxisnaher Mechanismus.“

Lagarde äußerte sich nach einem informellen Treffen der Finanzminister des Euroraums in der irischen Hauptstadt. Irland wird im zweiten Halbjahr 2026 die EU-Ratspräsidentschaft übernehmen.

Lagardes Äußerungen erfolgten vor dem Hintergrund anhaltender geopolitischer Spannungen im Nahen Osten, die die globalen Energiemärkte durcheinanderbringen. Seit Ausbruch der Kampfhandlungen zwischen den USA, Israel und Iran ist die für rund 20 % des weltweiten Öl- und Gastransports entscheidende Straße von Hormus nahezu blockiert, was die Energiepreise stark ansteigen lässt.

Angesichts des Inflationsdrucks hat die Europäische Zentralbank im Juni erstmals seit fast drei Jahren die Zinsen angehoben und den Einlagensatz von 2,00 % auf 2,25 % erhöht; im September folgte eine weitere Anhebung um 25 Basispunkte auf 2,5 %. Die Europäische Zentralbank prognostiziert für 2026 eine Inflationsrate von 3 %, für 2027 2,5 % und für 2028 2,1 % – allesamt oberhalb des Ziels von 2 %.

Da die zuletzt gestiegenen Öl- und Gaspreise die Inflation voraussichtlich auf etwa 4 % treiben werden, zeigen Marktpreise, dass im nächsten Jahr mindestens drei weitere Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte erwartet werden. Einige Verantwortliche haben signalisiert, dass sie bereit sind, die Geldpolitik weiter zu straffen, äußerten sich jedoch nicht zu einer konkreten Zahl von Zinserhöhungen.

Die letzte Woche von der Europäischen Zentralbank veröffentlichten Prognosen zeigen, dass die Verbraucherpreise in diesem und im nächsten Jahr um 3 % bzw. 2,5 % steigen werden – weit über dem Ziel von 2 %. Gleichzeitig hat sich die Wirtschaft der Region als widerstandsfähiger gegenüber dem Nahost-Konflikt und den resultierenden Energieschocks erwiesen als erwartet.

Lagarde hatte nach der Zinssitzung im September erklärt, die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft könne bis ins dritte Quartal anhalten und das Wirtschaftswachstum 2026 könnte die Prognose von 0,9 % übertreffen.

„Wir reagieren derzeit mit Vorsicht auf die aktuelle Lage und haben bereits Szenarioanalysen vorbereitet, um die möglichen Auswirkungen bestimmter Variablen abzuschätzen“, sagte Lagarde. „Wir sind in einer vorteilhaften Position und können auf Grundlage zusätzlicher Daten, Informationen und Zahlen reagieren, sodass wir Veränderungen gut einschätzen können.“