Meta (META.US) Muse löst eine "KI-Revolution im Handel" aus – Aktien aus den Bereichen Finanzen, Versicherungen und Tourismus fallen kollektiv

GermanMarkets hat erfahren, dass Meta Platforms (META.US) mit seinem neuen persönlichen KI-Agenten Muse an der Wall Street eine neue „KI-Disruption im Handel“ auslöst. Am Dienstag fielen die Aktien von großen US-Banken, Versicherungen und Online-Reiseplattformen, da Anleger befürchten, dass Unternehmen, die bisher davon profitierten, dass Konsumenten „nur ungern Preise vergleichen oder Anbieter wechseln“, unter Druck geraten könnten – denn KI-Agenten können nun für Verbraucher aktiv Preise vergleichen, Dienstleistungen buchen und sogar den Kundenservice übernehmen.

Dies führte dazu, dass der S&P 500-Finanzindex am Dienstag um fast 2 % fiel und auf das niedrigste Niveau seit Juli schloss, während der S&P 500-Index weitgehend stabil blieb. Bei Einzeltiteln verloren JPMorgan Chase (JPM.US) und Wells Fargo (WFC.US) jeweils über 3 %, Morgan Stanley (MS.US) gab 2,88 % ab; die Versicherungsgesellschaft Allstate (ALL.US) stürzte um 5,5 % ab, Charles Schwab (SCHW.US) fiel über 6 %.

Der Ausverkauf beschränkte sich nicht nur auf den Finanzsektor. Die Online-Reiseplattform Booking Holdings (BKNG.US) verlor am Dienstag 2,55 %; die Fitness-Kette Planet Fitness (PLNT.US) büßte 9,5 % ein. Auf dem europäischen Markt war der Telekommunikationssektor die am schlechtesten abschneidende Branche im STOXX Europe 600 Index, wobei sowohl Orange Frankreich als auch BT Group Großbritannien um etwa 4 % zurückgingen.

Die zunehmenden Sorgen des Marktes bezüglich dieser Firmen kommen zu einem Zeitpunkt, an dem Muse von Meta rapide an Popularität gewinnt. Muse steht aktuell an der Spitze der Rangliste im US-App-Store von Apple und kann über die Verbindung zu Drittservices wie Gmail und OpenTable eine Reihe digitaler Aufgaben im Namen des Nutzers erledigen.

Der rasche Aufstieg von Muse sorgte zudem dafür, dass die Aktie von Meta am Montag um 11 % zulegte. Im Gegensatz zu herkömmlichen Chatbots ist bei KI-Agenten entscheidend, dass sie nicht nur auf Nutzeranfragen reagieren, sondern „Aufgaben ausführen“. Das bedeutet, dass Konsumenten künftig direkt eine KI beauftragen könnten, die niedrigsten Versicherungspreise zu suchen, verschiedene Telekommunikationspakete zu vergleichen, Hotel und Flug zu buchen oder sogar komplexe Kundenservice-Kommunikation zu erledigen.

Die Handelsabteilung von Goldman Sachs berichtet, dass Unternehmen, die ihre Einnahmen auf regelmäßigen Rechnungen, Verhandlungsmechanismen und Zusatzgebühren stützen, durch KI-Assistenten wie Muse und Instinct, die immer besser Preise vergleichen, Reisen buchen und Kundenservice bieten, unter zunehmenden Druck geraten könnten.

Rhys Williams, Chefstratege bei Wayve Capital Management, sagt, Muse habe „zweifellos negative Auswirkungen auf diese Unternehmen“. Zwar seien KI-Agenten aktuell noch eher Neuheiten, aber er erwartet, dass sie in zwei Jahren durchaus alltäglich werden könnten.

Goldman Sachs meint, dass Telekommunikation, Versicherungen und Versorgungsunternehmen besonders beachtet werden sollten, wenn KI-Agenten es den Konsumenten erleichtern und günstiger machen, den Anbieter zu wechseln.

Das von Goldman Sachs gebildete Portfolio potenzieller „Konsumenten-Trägheit“-Aktien, die von KI betroffen sein könnten, umfasst verschiedene Branchen: darunter Telekommunikationsanbieter AT&T (T.US) und T-Mobile US (TMUS.US), Versicherer Allstate und Progressive (PGR.US), Streamingunternehmen Netflix (NFLX.US) und Paramount Skydance (PSKY.US), sowie die Online-Reiseplattformen Expedia (EXPE.US) und Booking Holdings. Dieses Portfolio fiel am Dienstag um 2,6 %, der größte Tagesverlust seit Februar; binnen sechs Handelstagen betrug das Minus bereits über 7 %.

Die eigentliche Sorge des Marktes ist nicht, dass KI nur eine App ersetzt, sondern dass KI-Agenten das Konsumverhalten beim Kaufprozess verändern könnten. Viele Geschäftsmodelle profitierten in der Vergangenheit vom „Reibungskosten“-Effekt im Handel: So entschieden sich viele Kunden aus Bequemlichkeit für eine automatische Verlängerung der Versicherung, weil das Preisvergleichen mühselig ist, oder blieben beim alten Telekomvertrag, weil ein Wechsel kompliziert ist – oder sie nutzten stets dieselbe Reisewebsite für Hotel und Flüge. Wenn KI-Agenten diese Aufgaben automatisch übernehmen und Preise vergleichen, verhandeln, Dienstleistungen kündigen und Anbieterwechsel durchführen können, könnte die Trägheit bei der Beibehaltung von Services schwinden.

Citrini Research prognostiziert, dass mit der Verbreitung von KI-Agenten für Konsumenten der Markt Unternehmen neu bewertet, die bisher von „Transaktionsfriktionen“ profitierten. Geschäftsstrategien, die vom Verhalten der Konsumenten abhängig waren, könnten im KI-Agenten-Zeitalter an Effektivität verlieren. Die Institution betont, dass Konsumenten-KI-Agenten praktisch schon länger existieren, doch Muse könnte einen Wendepunkt darstellen – „nicht zwangsläufig aufgrund der Technologie, sondern wegen der Reichweite“.

Die Veränderungen durch KI-Agenten bedeuten zudem nicht, dass Transaktionen verschwinden, sondern dass sich der Zugang zum Onlinegeschäft verändern könnte. Bloomberg-Analysten Mandeep Singh und William Tong erklären, dass persönliche KI-Agenten manche Konsumenten künftig Internetplattformen wie Uber (UBER.US) umgehen lassen könnten. Muse und Instinct könnten künftig als „Mautstelle“ für Internethandel agieren und Einnahmen durch KI-basierte Transaktionen erzielen.

Mit anderen Worten: Wenn Verbraucher künftig nicht mehr mehrere Apps öffnen, um Waren und Dienstleistungen zu suchen, sondern direkt einer KI sagen „Finde mir die günstigste Versicherung“, „Reserviere ein Restaurant für heute Abend“ oder „Finde das Hotel mit dem besten Preis-Leistungs-Verhältnis“, könnte die Plattform, die den Zugang zu KI-Agenten kontrolliert, die stärkste Vertriebskraft im Handel erlangen.

Das erklärt, warum der aktuelle Hype um Muse einerseits Meta beflügelt, andererseits Branchen wie Finanzen, Versicherungen, Telekommunikation und Tourismus unter Druck setzt.

Die Marktentwicklung am Dienstag erinnert die Anleger an die Abverkaufswelle im Bereich Software-as-a-Service (SaaS) Anfang dieses Jahres. Damals hatte Anthropic Tools wie Claude Cowork eingeführt und damit Sorgen geweckt, dass traditionelle Software-Geschäftsmodelle unter Druck geraten könnten.

Nun hat sich eine ähnliche Handelslogik von Unternehmenssoftware auf den Konsumsektor ausgeweitet. Statt wie früher zu diskutieren, ob KI die Produktivität in Unternehmen steigern kann, stellt Muse die Frage: Welchen Unternehmen, die bisher von Konsumgewohnheiten, Wechselkosten und Informationsasymmetrien profitierten, könnten die Einnahmen wegbrechen, wenn KI direkt für Verbraucher entscheidet und Transaktionen ausführt?

Muse befindet sich noch in einem frühen Entwicklungsstadium; seine tatsächliche Nutzerbindung, die Fähigkeit zur Aufgabenbewältigung sowie die kommerzielle Skalierbarkeit müssen erst noch gezeigt werden. Doch die breiten Kursbewegungen am Dienstag in den Bereichen Finanzen, Versicherungen, Tourismus und Telekommunikation zeigen, dass die Wall Street bereits beginnt, die möglichen langfristigen Auswirkungen einer Verbreitung von KI-Agenten auf das Konsuminternet und traditionelle Dienstleistungsbranchen neu zu bewerten.