Das US-Finanzministerium kauft Anleihen im Wert von 6 Milliarden Dollar, während Bitcoin gegen die höchsten Renditen der letzten 24 Jahre kämpft.

Die US-Finanzbehörde nutzte am Donnerstag bei ihrem Anleihen-Rückkauf das volle Limit von 6 Milliarden US-Dollar und löste damit ältere, langfristige Schulden früher ab. Dies geschah, als die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe 5,342 % erreichte – der höchste Stand seit April 2002. Die Rendite ist die Rendite, die Investoren verlangen, um der Regierung Geld zu leihen. Steigt sie, werden Hypotheken, Unternehmenskredite und die staatliche Kreditaufnahme teurer, und Bitcoin (BTC) hat Mühe, seine Gewinne zu halten.

Bitcoin-Kursentwicklung und US-Treasury-Renditen. Quelle: TradingView

Was hat das US-Finanzministerium beim 6-Milliarden-Dollar-Anleihenrückkauf tatsächlich gekauft?
Bei einem Rückkauf zahlt die Regierung einen Teil ihrer Anleihen vor Fälligkeit zurück. Investoren boten laut Angaben des Treasury Anleihen im Wert von 46,4 Milliarden US-Dollar an. Das Treasury nahm Anleihen im Wert von 6 Milliarden an, verteilt auf nur zwei der 41 zugelassenen Anleihen. Beide zahlen niedrige Zinsen und werden 2041 bzw. 2042 fällig. Das Treasury zahlte etwa 67 US-Dollar bzw. 76 US-Dollar je 100 US-Dollar Nennwert. Zu diesen Preisen kostete das Tilgen von 6 Milliarden US-Dollar Schulden etwa 4,47 Milliarden US-Dollar in bar. In den letzten Rückkäufen wurde das Limit nicht ausgeschöpft, berichtete Reuters. Dies entfachte eine Debatte darüber, ob das Programm den Handel unterstützt oder auf günstige Anleihen aus der Pandemiezeit abzielt.

Warum die Renditen trotz größerer Treasury-Rückkäufe weiter steigen
Das Treasury erweiterte am 19. August die Langfristoperationen von 2 Milliarden auf mindestens 4 Milliarden US-Dollar pro Vorgang. Das größere Programm läuft vom 9. September bis zum 4. November. Langfristige Renditen waren auf weiter steigende Defizite, über dem Ziel liegende Inflation und umfangreiche Kreditaufnahmen von Technologieunternehmen zur KI-Finanzierung geklettert. Finanzminister Scott Bessent deutete an, dass noch mehr möglich sei. „Wir schaffen für diese Anleihen einen Markt. Wir führen routinemäßig Rückkäufe durch und werden das Volumen des Rückkaufs erhöhen – es könnten mehr als 4 Milliarden US-Dollar pro Emission sein“, so Bessent. Die Donnerstagauswertung brachte wenig Erleichterung. Ein Index für die Einkaufspreise der US-Industrie sprang auf 77,9, während Öl sich laut FXEmpire nahe 91 US-Dollar bewegte.

Bitcoin erreichte am Mittwoch nach abgekühlten PCE-Inflationsdaten – dem bevorzugten Preisindikator der US-Notenbank – einen Höchststand von 85.000 US-Dollar. Laut Preisdaten von BeInCrypto wird Bitcoin aktuell mit 84.624 US-Dollar gehandelt, ein Plus von 0,9 % innerhalb von 24 Stunden.

Bitcoin-Kursentwicklung. Quelle: BeInCrypto

Nicht alle sehen eine Gefahr. ARK Invest CEO Cathie Wood argumentierte, eine 10-jährige Rendite von über 5 % zeige einen funktionierenden Markt. Als Nächstes steht der Arbeitsmarktbericht am Freitag an, und die erweiterten Rückkäufe haben noch fünf Wochen Zeit, um die Kreditkosten zu senken.

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