Institut: Der Ausverkauf französischer Staatsanleihen könnte den Euro schwächen

⑴ Chris Turner von ING berichtet, dass der aggressive Verkauf französischer Staatsanleihen möglicherweise zu einer weiteren Schwächung des Euro führen könnte.⑵ Investoren gehen davon aus, dass jede Maßnahme der Europäischen Zentralbank zur Bewältigung des Verkaufs am Anleihenmarkt eine deutliche Verringerung weiterer Straffungen oder gar das Ausbleiben weiterer Straffungen bedeuten könnte, was den Euro belasten würde.⑶ Im Extremfall könnte die Europäische Zentralbank ihr Transmission Protection Instrument einsetzen, um Anleihen zu kaufen, was sich äußerst negativ auf den Euro auswirken würde.⑷ Daten zeigen, dass der Renditeunterschied zwischen deutschen und französischen Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit auf etwa 149 Basispunkte gestiegen ist – der höchste Wert seit 2012.⑸ Insgesamt überträgt sich der Druck am französischen Anleihemarkt durch die Erwartungen an die Geldpolitik auf den Wechselkurs; künftig gilt es, die Aussagen der Europäischen Zentralbank und die Entwicklung des Spreads zwischen Frankreich und Deutschland zu beobachten.