Mexikanischer Peso: Liquidationsdruck durch Carry belastet lateinamerikanische Währungen – MUFG
Derek Halpenny von MUFG weist darauf hin, dass die steigende Zinsvolatilität zu einer umfassenderen Auflösung von Carry-Trades im Bereich der Schwellenländer-Währungen führt, wobei insbesondere die Währungen Lateinamerikas unter Druck geraten. USD/MXN ist sprunghaft angestiegen und MXN-Long-Positionen mit Hebelwirkung geraten unter Druck, da die implizite Volatilität ansteigt.
Von Volatilität getriebene Auflösung in LatAm-FX
„Wir haben auf das erhöhte Risiko hingewiesen, dass sich die Volatilität am Zinsmarkt auf andere Märkte ausweitet und das Risiko einer umfassenderen Liquidation von Carry-Positionen steigt. Schwellenländerwährungen erleben dies derzeit eindeutig mit deutlichen Bewegungen bei LatAm-FX, da die Carry-Liquidationen intensiver werden.“
„Seit Mitte September ist USD/MXN nun um 8 % gestiegen und ist seit Anfang September die am schlechtesten performende LatAm-Währung. Die IMM-Positionsdaten erklären, warum MXN leidet. Die neuesten Daten zeigen, dass die Long-Positionen der Leveraged Funds auf dem höchsten Stand seit Anfang 2023 sind.“
„Diese Risikoaversion könnte durchaus noch weitergehen. Im G10 waren der Schweizer Franken und der Yen gestern die stärksten Währungen und diese Bewegungen könnten sich noch verstärken.“
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