Tom Lee von Fundstrat sagt, dass Krypto den Investoren etwas signalisiert, das der breite Markt übersehen hat. In einem Interview bei CNBC argumentierte er, dass digitale Vermögenswerte und Tech-Aktien nicht steigen könnten, wenn wirklich eine Straffung der Geldpolitik bevorstünde. Er prognostizierte zudem, dass die Demokraten sich nach den Midterms hinter den CLARITY Act stellen werden.
Warum die Stärke von Krypto wichtig ist
Lee sagte, die Märkte hätten sich auf eine „maximal restriktive“ Federal Reserve eingestellt. Händler hätten drei Zinserhöhungen eingepreist, darunter eine 75%ige Wahrscheinlichkeit für eine im Oktober.
Der schwächere Arbeitsmarktbericht in der vergangenen Woche habe dieses Bild seiner Ansicht nach verändert. Er verwies auf Tech-Aktien auf neuen Höchstständen und darauf, dass Krypto „so gut läuft“ – beides sei ein Beweis. Diese Vermögenswerte „könnten bei einer Verschärfung der geldpolitischen Bedingungen nicht gut performen“, sagte Lee, daher antizipieren sie lockerere finanzielle Bedingungen in der Zukunft.
Seine konträre Einschätzung zum CLARITY Act
Lee sagte, dass KI-Aktien und Krypto vor den Midterms ins Stocken geraten seien, weil Investoren davon ausgingen, dass Demokraten sowohl Rechenzentren als auch dem CLARITY Act ablehnend gegenüberstehen. Er vertritt die gegenteilige Meinung und erwartet, dass die Demokraten nach der Wahl beide unterstützen werden.
Das Gesetz zum Strukturwandel des Kryptomarktes scheiterte am 15. September mit 49 zu 50 Stimmen bei einer Verfahrensabstimmung im Senat – weit entfernt von den benötigten 60 Stimmen. Lees Prognose deutet darauf hin, dass dieses Scheitern nicht endgültig ist.
Midterms als Wendepunkt
Da die Midterms in etwa vier Wochen bevorstehen, bezeichnete Lee die Abstimmung als ein „bereinigendes Ereignis“ und als wahrscheinlich bullishes Signal „unabhängig vom Ergebnis“. Ein von Demokraten kontrollierter Kongress würde zu einer Blockade führen, sagte er, und die Märkte bevorzugen eine Blockade.
Inflation, Renditen und die Fed
Lee erwartet für die nächsten sechs Monate schwächere Inflationsdaten, da einmalige Preistreiber nachlassen; der nächste Bericht wird in zwei Wochen erwartet. Das würde der Fed erlauben, sich von ihrer restriktiven Politik zu lösen und die Anleiherenditen könnten sich einpendeln.
Er sagte, die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen habe vor dem Jackson Hole-Treffen bei 4,75% gelegen. Alles unter 5% werde als positiv für Risikoanlagen gewertet, so Lee, und er sehe gute Chancen darauf innerhalb von sechs Monaten.
S&P 500 Ziel: bis zu 8.400
Der S&P 500 schloss am Freitag wieder über 7.700. Lee erwartet für dieses Jahr ein weiteres Aufwärtspotenzial von bis zu 9%, was auf 8.200 bis 8.400 Punkte hinweist. Seine Gründe:
- Gewinne ziehen an: Das Gewinnwachstum im dritten Quartal dürfte bei etwa 30% liegen.
- Aktien sind günstiger geworden: Die Schätzungen für die Gewinne 2027 sind in diesem Jahr um mehr als 20% gestiegen, während der Index weniger stark zugelegt hat.
- Öl hilft: Hohe Ölpreise stärken die US-Wirtschaft, weil das Land ein Exporteur ist.
Das Risiko, das er weiterhin sieht
Lee schließt eine Korrektur nicht aus. Er sagte, es könne zwischen Mitte Oktober und den Midterms zu einer „Unebenheit auf dem Weg“ kommen. Doch da die Stimmung bereits negativ und Investoren vorsichtig sind, ist er zurückhaltend, dies mit Gewissheit zu prognostizieren.
