Der Schweizer Franken schwächt sich ab, während der US-Dollar (USD) aufgrund eskalierender geopolitischer Konflikte an Stärke gewinnt.

USD/CHF setzt seine Gewinne am zweiten Tag in Folge fort und handelt am Dienstag während der europäischen Handelszeit um 0,8320. Das Währungspaar steigt weiter, da der US-Dollar (USD) an Schwung gewinnt, was vor allem auf einen Anstieg der Nachfrage nach sicheren Häfen angesichts eskalierender geopolitischer Konflikte zurückzuführen ist. Die Volatilität kehrte an die globalen Finanzmärkte zurück, nachdem die Xinhua News Agency berichtete, dass die Houthi-Gruppe aus dem Jemen koordinierte Raketen- und Drohnenangriffe auf saudische Militärbasen, eine Ölanlage und wichtige Flughäfen durchgeführt hat. Houthi-Sprecher Yahya Saree bestätigte einen Treffer auf den internationalen Flughafen King Khalid in Riad, der den lokalen Flugverkehr störte und Investoren dazu veranlasste, in traditionelle sichere Häfen wie den Greenback zu flüchten.

Zu der Stärke des Dollars trägt außerdem eine deutliche Rallye der Renditen von US-Staatsanleihen bei, die neue 24-Jahres-Höchststände erreicht haben. Dieser Renditeanstieg resultiert aus einem anhaltenden globalen Ausverkauf von Anleihen, der durch wachsende Haushaltsdefizite und anhaltende Inflationsdrucke ausgelöst wird. Die jüngsten ISM-Daten verstärkten diese Inflationssorgen zusätzlich, indem sie zeigten, dass die Inputkosten im US-Dienstleistungssektor kürzlich so stark gestiegen sind wie seit mehr als vier Jahren nicht mehr.

Trotz eines festen US-Dollars und hoher Renditen, die den Markt dominieren, bleiben die Zinserwartungen etwas gedämpft. Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 78 % dafür ein, dass die Federal Reserve die Zinsen auf ihrer nächsten Sitzung unverändert lässt, nachdem eine Reihe schwächerer Arbeitsmarktberichte veröffentlicht wurden.

Auf der anderen Seite des USD/CHF-Paares ist auch der Schweizer Franken (CHF) in der Lage, aufgrund zunehmender fiskalischer Sorgen in Europa Zuflüsse in sichere Häfen anzuziehen. Steigende Energiepreise verschärfen die Sorge um Staatsausgaben und die Erschwinglichkeit von Schulden bei den europäischen Nachbarn der Schweiz. Da Risikovermeidung in dieser Phase erhöhter Unsicherheit das Marktgeschehen bestimmt, bleibt die Schweizer Währung ein bevorzugter Zufluchtsort für globale Investoren.

Unterstützung für den Franken wächst, während Sorgen um französische Schulden die SNB-Politik überschatten

Strategen bei DBS heben hervor, dass „eine nachlassende US-Inflation und schwächere Arbeitsmarktdaten zeitlich mit der Besorgnis um die französische Staatsverschuldung zusammenfielen“ und dadurch die Nachfrage nach dem Schweizer Franken als defensive Anlage verstärkten. Sie stellen fest, dass EUR/CHF „die dritte Woche in Folge gefallen ist, da die sich ausweitenden Spreads zwischen französischen OATs und Bunds die Entscheidung der Schweizerischen Nationalbank, sich dem weltweiten Straffungszyklus zu entziehen und ihre Intervention in den CHF zu dämpfen, überlagert haben“, was unterstreicht, wie sehr politische und fiskalische Sorgen in Frankreich aktuell den Wechselkurs bestimmen – selbst trotz der lockereren Haltung der SNB.