Wells Fargo hebt das Kursziel für Meta Platforms auf 1000 US-Dollar an.

(1) 20:15 ADP-Beschäftigungsveränderung (wöchentliche Daten). (2) 20:30 US-Handelsbilanz. (3) 21:05 Rede des Präsidenten der New York Federal Reserve, Williams. (4) 22:00 RCM/TIPP Wirtschaftsoptimismus-Index. (5) 22:45 Rede der stellvertretenden Vorsitzenden der Federal Reserve, Bowman. (6) 23:30 Auktion von US-Staatsanleihen im Wert von 95 Milliarden USD mit einer Laufzeit von 6 Wochen. (7) 01:00 am Folgetag Auktion von US-Staatsanleihen im Wert von 58 Milliarden USD mit einer Laufzeit von 3 Jahren. (8) 01:15 am Folgetag Rede der Präsidentin der Kansas City Federal Reserve, Schmid. (9) 02:00 am Folgetag US-Finanzministerium führt Anleiherückkäufe durch. (10) 04:30 am Folgetag API-Rohölbestandsdaten. (11) 07:00 am Folgetag Rede der Präsidentin der Dallas Federal Reserve, Logan. (12) Quartalsergebnisse von RPM, Lamb Weston, Constellation Brands und Penguin Solutions stehen im Fokus.

(1) Es gibt die Meinung, dass wenn Frankreich erneut zum Risikofokus der Eurozone wird, die Europäische Zentralbank großmaßstäblich eingreifen müsste, doch der bevorstehende Führungswechsel könnte die Eingriffsschwelle erhöhen. (2) Spekulationen über einen möglichen vorzeitigen Rücktritt von Lagarde kamen bereits Anfang dieses Jahres auf. Ihre Amtszeit endet planmäßig im Oktober 2027, und die Veröffentlichung ihrer Memoiren ist für Januar nächsten Jahres vorgesehen, was als Hinweis gedeutet wird. (3) Falls sie noch vor Ende dieses Jahres zurücktritt, gelten der ehemalige Chef der niederländischen Zentralbank, Knot, und der Präsident der Deutschen Bundesbank, Nagel, als Hauptnachfolger, wobei beide bei unkonventionellen Eingriffen vorsichtiger sein könnten. (4) Die Haushaltsblockade in Frankreich sowie Befürchtungen im Hinblick auf die Präsidentschaftswahl im April nächsten Jahres bestehen bereits seit über einem Jahr. Investoren scheinen das vierte Quartal 2026 als Ausgangspunkt für eine neue Phase der Neubewertung zu betrachten. (5) Sollte der Haushalt für 2027 nicht genehmigt werden, könnte das jährliche Defizit Frankreichs etwa 6,5 % des BIP erreichen, und die gesamte Staatsverschuldung würde den für Ende dieses Jahres prognostizierten Stand von etwa 120 % übersteigen. (6) In der vergangenen Woche stieg der Risikoaufschlag französischer 10-jähriger Staatsanleihen gegenüber deutschen Papieren auf den höchsten Stand seit 15 Jahren – etwa 150 Basispunkte und damit nahe dem Niveau der letzten Euro-Staatsschuldenkrise. (7) Die Risikoflucht zeigt bereits Spillover-Effekte: Die Renditeabstände zu italienischen und spanischen Papieren weiten sich, während Kapital in deutsche Anleihen und sogar den Schweizer Franken fließt. (8) Wenn es keine inländische Lösung in Frankreich gibt und die Marktturbulenzen zunehmen, richtet sich der Fokus auf die Europäische Zentralbank. Der erste Schritt könnte ein Stopp weiterer Zinserhöhungen sein; der Markt erwartet für Oktober keine weiteren Zinsschritte. (9) Ein Aufschub der Straffung löst jedoch nicht die Grundprobleme. Die Europäische Zentralbank müsste eventuell auf das 2022 geschaffene, bisher ungenutzte Transmission Protection Instrument zurückgreifen; ein frühzeitiges Signal würde Zeit und Konsens benötigen. (10) Eine weitere Option wäre das Ende der quantitativen Straffung, doch die noch verbleibenden 6,6 Billionen Euro an Anleihen machen immer noch etwa 44 % des BIP der Eurozone aus, was für Falken eine höhere Hürde darstellt. (11) Strategen von Barclays glauben, dass die Europäische Zentralbank erst dann handelt, wenn nach der Wahl in Frankreich Klarheit über den Haushalt besteht, insbesondere falls Le Pen, die Kandidatin der äußersten Rechten, die Führung übernimmt. (12) Sollte Lagarde dieses Jahr zurücktreten, könnten die Falken die Oberhand gewinnen, wodurch die Konsensfindung schwieriger wird; das Thema ihres Verbleibs gerät damit immer stärker unter Klärungsdruck.

Der britische Finanzminister John Healey erklärte den größten Banken Großbritanniens, dass die Regierung mit einer „schwierigen Haushaltssituation“ konfrontiert sei, gab jedoch keine klare Auskunft darüber, ob die im Laufe dieses Monats vorgestellte Haushaltsplanung eine Erhöhung der Bankensteuer beinhalten werde. Laut informierten Kreisen nutzten die Verantwortlichen mehrerer großer britischer Banken ein Treffen mit Healey am Dienstagmorgen, um der Regierung ihre Argumente gegen eine weitere Steuererhöhung für den Bankensektor erneut darzulegen. Dies dürfte das letzte Treffen mit Healey vor der Veröffentlichung des Haushaltsplans gewesen sein. Zu den Teilnehmern gehörten Topmanager von Barclays, HSBC, Lloyds Banking Group, NatWest Group, Nationwide Building Society sowie Santander. Den informierten Kreisen zufolge vertreten diese Manager die Ansicht, dass eine Steuererhöhung für den Bankensektor die politischen Ziele der Regierung zur Förderung des Wirtschaftswachstums beeinträchtigen und zudem den Abstand zwischen London und anderen konkurrierenden Finanzzentren wie New York weiter vergrößern würde.

Der CEO der Japan Oil, Gas and Metals National Corporation (JOGMEC) erklärte, dass Japan plant, weitere Maßnahmen zu ergreifen, um die Abhängigkeit von Energie aus dem Nahen Osten zu verringern. Derzeit stammen mehr als 90 % der japanischen Rohölimporte aus dieser Region, wodurch geopolitische Schwankungen die Stabilität der Energieversorgung des Landes erheblich beeinflussen. Die geplanten Maßnahmen sollen die Energiesicherheit Japans gewährleisten.