AI-Boom sorgt für Auftrieb: TSMC (TSM.US) erwartet im dritten Quartal zum sechsten Mal in Folge einen Rekordgewinn, Optionsmarkt preist bereits fast 4% Gewinnschwankung vor Veröffentlichung der Finanzzahlen ein

Laut dem Finanzinformationsdienst SmartFinance APP wird TSMC (TSM.US), das weltweit größte Unternehmen für fortschrittliche Wafer-Fertigung, am Donnerstag die Ergebnisse für das dritte Quartal veröffentlichen. Allgemein wird erwartet, dass der Nettogewinn im Vergleich zum Vorjahr um 65% wächst und zum sechsten Mal in Folge ein Rekordhoch erreicht wird. Analysten erklären, dass dieser starke Anstieg auf die weiterhin hohen Investitionen in die technische Infrastruktur der Branche sowie die hohe Nachfrage nach AI-Chipkapazitäten und der fortschrittlichen Verpackungstechnologie CoWoS zurückzuführen ist.

Nach den Prognosen von 16 Analysten, zusammengefasst von LSEG SmartEstimate (wobei Analysten mit historisch höherer Treffgenauigkeit mehr Gewicht erhalten), könnte TSMC im dritten Quartal einen Nettogewinn von bis zu 746,3 Milliarden NT-Dollar (ca. 23,4 Milliarden USD) erzielen. Jede Bilanz über 706,56 Milliarden NT-Dollar würde einen neuen Rekord für TSMC bedeuten und das elfte Quartal in Folge mit Gewinnwachstum markieren.

Als Hauptlieferant für Nvidia (NVDA.US) und Apple (AAPL.US) verfügt das asiatische Unternehmen mit der höchsten Marktkapitalisierung über einen Wert von etwa 2 Billionen US-Dollar – fast das doppelte seines südkoreanischen Konkurrenten Samsung Electronics. Letzte Woche meldete TSMC einen Umsatzanstieg von 50% für das dritte Quartal im Jahresvergleich – ein neuer Rekord, der die Annahme festigt, dass die Nachfrage nach AI weiterhin den Halbleiterverkauf antreibt.

Das Analystenteam unter der Leitung von Gokul Hariharan bei JP Morgan schrieb in einem kürzlich veröffentlichten Bericht, dass das Marktwachstum voraussichtlich bis 2028 anhält und TSMC im betreffenden Jahr einen Umsatzanstieg von 30% erwarten kann.

Das Team von Laura Chen bei Citibank prognostizierte, dass der AI-bezogene Umsatz von TSMC 2027 nahezu verdoppelt werden könnte und die wichtigsten Kunden wie Nvidia und AMD (AMD.US) noch deutlich schneller wachsen dürften.

Die Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen findet um 14 Uhr Beijing-Zeit (6 Uhr Greenwich Mean Time) statt; dann wird das Unternehmen den aktuellen Ausblick für das vierte Quartal und das Gesamtjahr abgeben. Die Konferenz wird von Anlegern sehr genau verfolgt, da die Sorge besteht, dass Zinserhöhungen durch die US-Notenbank die Performance von AI-Aktien, die empfindlich auf Finanzierungskosten reagieren, drücken könnten. TSMC-Aktien fielen am Donnerstagmorgen in Taipei um 2%, und der Taiwan Weighted Index sank ebenfalls um ca. 3%.

TSMC investiert 265 Milliarden US-Dollar in die Kapazitätserweiterung im US-Bundesstaat Arizona, darunter zusätzliche 100 Milliarden US-Dollar wie im Juli bekanntgegeben. Im September wurde berichtet, dass TSMC eine potenzielle Investition in Texas prüft; Tesla-CEO Elon Musk erklärte letzte Woche, dass sein Unternehmen ein AI-Chip-Fertigungszentrum namens Terafab in Texas errichten wolle, wobei TSMC möglicherweise einen Teil der Kapazitäten anmietet.

TSMC hat auf der Bilanzkonferenz im Juli seine Prognose für die diesjährigen Investitionen von ursprünglich 52 bis 56 Milliarden US-Dollar auf 60 bis 64 Milliarden US-Dollar angehoben. Der weltweit größte Hersteller von Halbleiteranlagen, ASML (ASML.US), verkündete am Mittwoch, dass Kunden bereits über Bestellungen für 2029 bis 2030 verhandeln – das mildert in gewissem Maß die Sorge, dass die Dynamik der AI-Investitionen nachlassen könnte.

Das Analystenteam unter der Leitung von Russ Mould, Investmentdirektor bei AJ Bell, schrieb in einem Bericht: „Mit seiner fortschrittlichen Chip-Fertigung zählt TSMC zu den Kernstützen der AI-Revolution. Sollte das Unternehmen die Expansionspläne bestätigen, wäre das ein Signal dafür, dass das Branchenwachstum noch nicht den Höhepunkt erreicht hat.“

Seit Jahresbeginn sind die TSMC-Aktien in Taipei um 57% gestiegen – vergleichbar mit den 62% des Taiwan Weighted Index.

Optionsmarkt signalisiert nach Quartalszahlen eine Schwankung von knapp 4% – 500 USD als Widerstandswall für Calls

Vor der Veröffentlichung der Quartalszahlen preisen Optionshändler für TSMC eine Kursvolatilität von etwa 4% ein, was einem Kursbereich von ca. 16,60 USD pro Aktie entspricht.

Am Mittwoch fiel der Halbleiter-Benchmark um 3,4% auf 430 USD – exakt auf den Ausübungspreis für Optionen, die am 16. Oktober auslaufen. Basierend auf den Kosten für einen At-the-money Straddle bei diesem Preis summieren sich die Prämien für Calls und Puts auf etwa 16,60 USD, was den Derivatemarkt veranlasst, ein Bewegungsintervall zwischen einem Support bei 412,46 USD und einem Widerstand bei 445,66 USD für diese Woche zu erwarten.

Die Optionspositionen zeigen, dass der Strike bei 430 USD diese Woche das zentrale Schlachtfeld für Longs und Shorts ist; hier sind 7.633 offene Call-Kontrakte und 6.010 Put-Kontrakte. Unter diesem Basispreis haben institutionelle Investoren eine gestufte Verteidigung aufgebaut: Die erste Hauptverteidigung liegt beim Put-Strike von 420 USD mit 8.771 offenen Positionen und einem Tagesumsatz von 1.739; weiter unten bei 410 USD sind 3.595 Puts offen, und die runde Marke von 400 USD ist mit 7.065 offenen Kontrakten ein weiteres Bollwerk.

Noch tiefer liegende Out-of-the-money Puts zeigen umfangreiche Absicherungsstrukturen gegen makroökonomische Schocks oder einen Rücksetzer bei Technologiewerten: 8.109 Puts bei 360 USD, 7.242 bei 300 USD und 7.459 bei 280 USD. Das größte Put-Cluster des Marktes liegt bei einem Strike von 270 USD mit 10.397 offenen Positionen. Auch die In-the-money Puts oberhalb des aktuellen Preises sind entsprechend groß – 6.036 bei 440 USD und 4.838 bei 450 USD.

In Richtung Kursanstieg treffen die Calls auf mehrere Widerstände. Über dem Basispreis verzeichnen Calls bei 440 USD 4.468 offene Positionen, gefolgt von einem massiven Cluster bei 450 USD mit 9.505 offenen Calls und einem Tagesumsatz von 4.781; 460 USD (5.700 Calls) und 470 USD (6.718 Calls mit 6.545 Umsatz am Tag) stellen weitere Widerstandszonen dar.

Im aktuellen Options-Chain stellt die psychologische Marke von 500 USD das obere Kursziel dar, mit dem größten Einzel-Call-Bestand des Marktes von 10.496 offenen Positionen; ferner sind bei 520 USD und 540 USD jeweils 2.681 bzw. 2.648 Calls offen.