Die Kerninflation liegt „ziemlich nahe“ bei 2%! Der Gouverneur der Bank of Japan äußert sich ausgesprochen hawkisch: Es besteht weiterhin Spielraum für weitere Zinserhöhungen.

Wie von Zhihui Finance APP berichtet, erklärte der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, dass das aktuelle Kerninflationsniveau dem 2%-Inflationsziel der Zentralbank „bereits sehr nahe“ sei. Die weltweit starke Nachfrage nach Künstlicher Intelligenz (KI) sowie der durch den angespannten Arbeitsmarkt entstehende Inflationsdruck lassen Raum für weitere Zinserhöhungen.

Diese Äußerungen erfolgten zu einer Zeit, in der die Bank of Japan später in diesem Monat eine wichtige geldpolitische Sitzung abhalten wird. Dabei werden die neuesten vierteljährlichen Wachstums- und Inflationsprognosen veröffentlicht. Der Markt wird diese Prognosen genau analysieren, um Hinweise auf den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung zu finden.

„Es wird immer wichtiger, die Kerninflation in der Nähe des 2%-Ziels zu verankern“, erklärte Kazuo Ueda am Montag im Parlament.

Kazuo Ueda sagte, der Konflikt im Nahen Osten habe die Rohstoffkosten erhöht und damit die Inflation angeheizt. Gleichzeitig sorgen der knappe Arbeitsmarkt und eine moderate wirtschaftliche Erholung auf der Nachfrageseite für zusätzlichen Preisdruck.

„Die weltweite Nachfrage nach KI ist äußerst stark, sie beflügelt die Investitionsausgaben und das Exportwachstum und treibt dadurch die Preise für zahlreiche Waren nach oben“, betonte er.

Kazuo Ueda fügte hinzu, dass eine Anhebung der Zinsen in angemessenem Tempo dazu beitragen kann, einen sprunghaften Anstieg der Anleiherenditen zu vermeiden.

„Da sich die Kerninflation der 2%-Marke nähert und das aktuelle Finanzumfeld weiterhin locker ist, könnte eine nicht angemessene Anpassung des Leitzinses zu Befürchtungen über eine überschießende Inflation führen und damit die langfristigen Zinsen erhöhen“, äußerte er.

Die Bank of Japan wird ihre zweitägige geldpolitische Sitzung am 30. Oktober beenden. Informierten Kreisen zufolge hat die Bank of Japan erst im September die Zinsen angehoben; viele Ausschussmitglieder stehen einer weiteren Zinserhöhung in diesem Monat vorsichtig gegenüber und bevorzugen es, zunächst mehr Daten abzuwarten, um die Auswirkungen der vorherigen Zinserhöhung auf das Finanzumfeld zu beurteilen.

Viele Marktteilnehmer erwarten, dass die Bank of Japan den Zinssatz unverändert bei 1,25% belassen wird, aber möglicherweise ein Signal sendet, um für eine Zinserhöhung auf 1,5% bereits ab Dezember Spielraum zu lassen.

Kontrolle des Emissionsvolumens

Angesichts der Erwartungen, dass die Bank of Japan die Zinsen weiter anheben wird, und der Sorge, dass Premierministerin Sanae Takaichis umfangreiches Ausgabenprogramm die ohnehin angespannte Haushaltslage des Landes verschärfen könnte, sind die Renditen japanischer Staatsanleihen bereits gestiegen.

Auf die parlamentarische Frage eines Oppositionsabgeordneten nach den Auswirkungen der Staatsausgaben auf die Inflation antwortete Kazuo Ueda, dass eine Ausweitung der Regierungsausgaben die Wirtschaft ankurbeln und die Preise sowie die Löhne steigen lassen werde.

Er fügte jedoch hinzu, dass zusätzliche Staatsausgaben, wenn sie die Angebotsfähigkeit Japans erhöhen, umgekehrt dazu beitragen könnten, die Inflation langfristig zu dämpfen.

Kazuo Ueda bekräftigte, dass Notkäufe von Staatsanleihen für Situationen reserviert bleiben, in denen die Renditen stark steigen oder der Markt erheblich gestört ist.

In derselben Parlamentssitzung wies Sanae Takaichi einige Analystenkommentare zurück, wonach die Regierungspolitik zu einem Ausverkauf von Yen und japanischen Staatsanleihen geführt habe.

„Wir werden das Ausgabenvolumen der Regierung genau beobachten und die Emission von Schuldtiteln angemessen steuern“, so Sanae Takaichi. „Durch den Aufbau einer starken Wirtschaft kann Japan das Vertrauen des Marktes in den Yen stärken.“

Nachdem die Regierung versucht hat, Bedenken hinsichtlich ihrer Inflationsanreize auszuräumen, hat sich der Markt für japanische Staatsanleihen stabilisiert. Analysten erwarten jedoch, dass der Markt wieder volatil werden könnte, falls die Regierung nicht klarstellt, wie sie Steuersenkungen und das große Ausgabenpaket finanzieren will.

Der Internationale Währungsfonds (IMF) hat die Bank of Japan letzte Woche aufgefordert, die Zinserhöhungen fortzusetzen, und die Regierung gebeten, einen mittelfristigen Finanzrahmen zu erstellen, um die Besorgnis am Markt zu verringern.

„Der Markt ist wegen finanzieller Risiken beunruhigt, da unklar ist, wie Japan für neue Ausgaben und Steuersenkungen bezahlen wird“, sagte Krishna Srinivasan, Direktor der Asien-Pazifik-Abteilung des Internationalen Währungsfonds.