Tango Therapeutics fällt am 23. Oktober stark: Rückgang der Ansprechrate, realisierte positive Nachrichten und Bewertungskorrektur.

Tango Therapeutics: Analyse des starken Kursrückgangs am 23. Oktober

Stichworte: Nachlassende Ansprechrate, Einpreisung positiver Nachrichten, Bewertungsanpassung

1. Am 23. Oktober veröffentlichte das Unternehmen aktualisierte Phase-1/2-Daten zur Kombination von vopimetostat und daraxonrasib bei vorbehandeltem MTAP-defizientem/RAS-mutiertem Pankreaskarzinom. Die objektive Ansprechrate lag bei 82 % bei 22 auswertbaren Patienten und war damit niedriger als das vorläufige Ergebnis vom 20. Oktober, bei dem 11 von 12 Patienten (~92 %) ein Ansprechen zeigten. Mit der Erweiterung der Stichprobe verringerte sich also die Ansprechrate.

2. Trotz positiver klinischer Daten am 23. Oktober sank der Aktienkurs weiter, da der Kurs im Jahresverlauf bereits stark gestiegen war und entsprechend Gewinnmitnahmen nach Einpreisung der guten Nachrichten einsetzten.

3. Das Unternehmen plant, erst in der ersten Jahreshälfte 2027 eine globale, randomisierte Phase-III-Studie zur Erstlinientherapie bei MTAP-defizientem Pankreaskarzinom zu starten. Es bleibt also noch zeitlicher Abstand bis zu wichtigen Studienergebnissen und der Kommerzialisierung; zudem muss die klinische Versorgung mit daraxonrasib sichergestellt werden.

4. Bereits in der Analyse vom 20. Oktober wurde darauf hingewiesen, dass das Kurs-Buchwert-Verhältnis des Unternehmens mit etwa 4,2 deutlich über dem Branchendurchschnitt von 1,8 liegt. Dadurch besteht Anpassungsdruck bei einer überdurchschnittlichen Bewertung.

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