Europäische Frühmarktpreise – Im Rampenlicht: Künstliche Intelligenz

27. Oktober - Ein Ausblick von Ankur Banerjee auf die heutigen Entwicklungen der europäischen und globalen Märkte

Die Märkte genießen derzeit das Nachleuchten des spektakulären US-Börsengangs, den die Claude-Entwicklerfirma Anthropic (link) beantragt hat (link), was die Anlegerstimmung stärkt und den Druck abbaut, der zuvor durch schuldengetriebene KI-Kontrakte (link) entstanden war.

Die asiatischen Aktienmärkte folgten den Vorgaben der Wall Street, als Anleger die Einreichung der IPO-Unterlagen von Anthropic (link) am Montag in den USA begrüßten. Die Veröffentlichung dieser mit Spannung erwarteten Dokumente erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem Investitionen in künstliche Intelligenz zunehmend kritisch geprüft werden und die Sorgen um Finanzierung zunehmen.

Die IPO-Bewerbung enthüllt keine Informationen, die wir nicht bereits kennen. Beeindruckendes Umsatzwachstum? Ja. Bemerkenswerte Verluste? Ja. Und unter den Risikofaktoren eine ausführliche Beschreibung, wie unsere Welt enden könnte (link)? Nun, auch das ist dabei.

Meta Platforms META.O, das Mutterunternehmen von Facebook, steht dem nicht nach und plant (link), rekordverdächtige 95 Milliarden Dollar einzusammeln, um die KI-Infrastruktur weiter auszubauen. SpaceX SPCX.O wiederum gab bekannt, dass ein Unternehmen unter dem Dach von Apollo Global Management APO.N KI-Chips und Server-Hardware kaufen und an das auf KI spezialisierte, vom Raketenbau stammende Unternehmen vermieten wird; das Geschäft hat ein Gesamtkapitalvolumen von ca. 40 Milliarden Dollar.

Zwar konnte die jüngste Finanzierung einige Sorgen lindern, doch wächst damit auch die Besorgnis über den immensen Kapitalbedarf für KI-Infrastrukturen und darüber, wie schnell sich dieses Investment rentiert. Erst letzte Woche erreichten die Kosten zur Absicherung gegen Meta-Schuldenausfälle (link) einen neuen Höchststand.

Derzeit verfolgen Trader risikofreudige Strategien und treiben den KOSPI-Index .KS11 – das Zentrum des asiatischen KI-Booms – um 3,6% nach oben, die größte Tagessteigerung seit Anfang September. Haupttreiber sind die führenden KI-Chiphersteller Samsung Electronics 005930.KS und SK Hynix 000660.KS. Dennoch könnte der Index im Oktober um 17% fallen, was die Unsicherheit im KI-Sektor unterstreicht.

Ein starker Start risikobehafteter Vermögenswerte am Dienstag setzt den Ton für diese entscheidende Woche – in der die Bilanzen der weltweit größten KI-Unternehmen sowie geldpolitische Beschlüsse der wichtigsten Zentralbanken den weiteren Kursverlauf für das restliche Jahr bestimmen werden.

Beobachter erwarten, dass die Notenbanken Neuseelands und Kanadas die Zinsen um 25 Basispunkte anheben, während die US-Notenbank, die Europäische Zentralbank und die Bank of Japan die Sätze zwar unverändert lassen, aber womöglich eine Zinserhöhung für Dezember andeuten.

Kürzlich konzentrierten sich die Anleger verstärkt auf die Risiken der künstlichen Intelligenz und kümmern sich weniger um Inflationsängste. Viele suchen Zuflucht in Staatsanleihen, insbesondere US-Anleihen. Dies drückte die Rendite für 10-jährige Staatsanleihen unter 5 %, doch könnten Warnungen der Zentralbanker auch die Inflationssorge anheizen.

https://www.reuters.com/graphics/ANTHROPIC-IPO/lgvdbeookvo/chart.png

Wichtige Entwicklungen, die den Markt am Dienstag beeinflussen könnten:

• Französischer Verbrauchervertrauensindex für Oktober

• Quartalszahlen von Novartis

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