Wie kann CoreWeave (CRWV.US) seine Finanzierungsprobleme lösen? Bernstein senkt die Schätzung der Finanzierungslücke, aber der Milliarden-„Geldmangel“ bleibt als Damoklesschwert bestehen.

Wie von der Finanznachrichtenplattform Zhihong Finance APP berichtet, hat Bernstein in seinem neuesten Research-Bericht die für CoreWeave erforderlichen Investitionsausgaben zur Erfüllung von Aufträgen im Wert von etwa 129 Milliarden US-Dollar neu berechnet. Die zuvor geschätzten zusätzlichen Investitionskosten von rund 75 Milliarden US-Dollar wurden auf 44 bis 68 Milliarden US-Dollar nach unten korrigiert, und die externe Finanzierungslücke hat sich auf 18 bis 42 Milliarden US-Dollar reduziert. Analysten weisen jedoch darauf hin, dass das eigentliche Risiko des Unternehmens im Dilemma steigender Finanzierungskosten und verkürzter Kundenvertragslaufzeiten liegt: Die Expansion ist auf eine fortlaufende Schuldenaufnahme angewiesen, während die die Finanzierung absichernden Verträge immer kürzer werden. Selbst wenn die Nachfrage nach KI-Rechenleistung kurzfristig das Angebot übersteigt, könnte CoreWeave im Fall einer branchenweiten Kapazitätsfreigabe als erstes Unternehmen unter Druck geraten. Das Rating „Underperform“ wird beibehalten, das Kursziel leicht auf 54 US-Dollar angehoben.