Nach der Entscheidung der US-Notenbank sinken die Renditen von US- und europäischen Staatsanleihen, der Markt richtet seinen Fokus auf die Sitzung der Europäischen Zentralbank.

⑴ Nach der Entscheidung der Federal Reserve, den Zinssatz unverändert zu lassen, sanken die Renditen von US-Staatsanleihen und europäischen Staatsanleihen im frühen europäischen Handel, während sich der Marktfokus auf die Sitzung der Europäischen Zentralbank richtete. ⑵ Laut Tradeweb-Daten fiel die Rendite der 2-jährigen US-Staatsanleihen um 6,3 Basispunkte auf 4,670%, während die Rendite der 10-jährigen Anleihen um 5,4 Basispunkte auf 4,990% sank. ⑶ Die Rendite der 10-jährigen deutschen Staatsanleihen sank um 3,3 Basispunkte auf 3,351%, die der 10-jährigen französischen Staatsanleihen um 3,2 Basispunkte auf 4,908% und die britische Rendite sank um 4,9 Basispunkte auf 5,298%, wobei sich der Fokus von der Haushaltsansprache am Mittwoch auf die Sitzung der Bank of England in der kommenden Woche verlagerte. ⑷ Lim, Zinsstratege bei der Commerzbank, erklärte, dass Anleihen nach der Federal Reserve besser unterstützt werden. ⑸ Die Federal Reserve hielt den Leitzins bei 3,75% bis 4,00%. Cook und Harker stimmten gegen die Entscheidung und plädierten für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte, aber Vorsitzender Waller gab an, dass sich die Finanz- und Kreditbedingungen seit der Zinserhöhung im letzten Monat verschärft haben. ⑹ Tanner, Leiter Fixed Income bei Aptus Capital Advisors, erklärte, der Markt habe einen Teil der Arbeit der Federal Reserve bereits durch höhere Zinsen und straffere Kreditbedingungen übernommen, insbesondere in einigen Bereichen des Kapitalkostenaufwands für künstliche Intelligenz, in denen es größere Blasen gibt. ⑺ Waller betonte weiterhin, dass er trotz insgesamt strengerer Finanzierungsbedingungen nicht bereit oder in der Lage sei, diese als restriktiv zu bezeichnen; nach Angaben der Institute preist der US-Geldmarkt eine Wahrscheinlichkeit von 80% für eine Zinserhöhung im Dezember ein. ⑻ Nach der Pressekonferenz von Waller verliefen die Renditen am Anleihemarkt uneinheitlich: Die 2-jährigen Renditen sanken, während die 10-jährigen Renditen stiegen. ⑼ Hassan, Portfoliomanager bei Thornburg Investment Management, erklärte, dass Wallers Weigerung, einen Ausblick zu geben, kontraproduktiv sein könnte, da die von ihm genutzten marktgetriebenen Beschränkungen durch den Anstieg am vorderen Ende abgefedert werden. ⑽ Doyle, Chefökonom der Macquarie Group, gab an, dass die Grundannahme ist, dass die Federal Reserve die Zinsen um insgesamt 50 Basispunkte weiter erhöhen wird, wobei die wahrscheinlichsten Zeitpunkte im Dezember sowie im März nächsten Jahres jeweils 25 Basispunkte sind. ⑾ In Bezug auf die Eurozone wird erwartet, dass die Europäische Zentralbank die Zinsen unverändert lässt und den Einlagenzinssatz bei 2,50% beibehält; der jüngste starke Anstieg der französischen Staatsanleiherenditen aufgrund von Haushaltsbedenken könnte die Entscheidungsträger beunruhigen. Der Geldmarkt bepreist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember mit 65%. ⑿ Lim von der Commerzbank erklärte, dass nach den letzten Entwicklungen bei den französischen Staatsanleihen eine Zinserhöhung nahezu ausgeschlossen sei. Der Renditeabstand zwischen französischen und deutschen Staatsanleihen ist auf den breitesten Wert seit Ende 2011 gestiegen. ⒀ Anleger werden die möglichen Kommentare von EZB-Präsidentin Lagarde über die jüngste starke Ausweitung des Renditeunterschieds zwischen 10-jährigen französischen und deutschen Staatsanleihen aufmerksam verfolgen. Walburg, Senior Economist bei Generali Investments, erwartet, dass Lagarde entschieden alle Gerüchte zurückweisen wird, dass die EZB ihr Transmission Protection Instrument zum Eingreifen auf dem Anleihemarkt nutzen könnte, und zugleich die Möglichkeit einer Zinserhöhung im Dezember offenlassen wird. ⒁ Toze, Mitglied des Investmentkomitees von Carmignac, erklärte, dass das Problem der Europäischen Zentralbank nicht mehr nur die Inflation sei, sondern Inflation plus Renditeabstand.