Microsoft (MSFT.US) nutzt endlich den Anleihemarkt: Emission von Anleihen im Wert von 25 Milliarden US-Dollar, weitere Erhöhung der Investitionsausgaben für KI-Infrastruktur

Laut Informationen von Golden Ten Data hat Microsoft (MSFT.US) am Donnerstag angekündigt, Anleihen im Wert von 25 Milliarden US-Dollar auszugeben und dabei auf ihre hervorragende Kreditwürdigkeit zu setzen, um Mittel für den Ausbau der Infrastruktur zu beschaffen.

Der Softwaregigant verfügt über das höchste AAA-Rating bei S&P. Das Management plant, im Jahr 2026 Investitionsausgaben in Höhe von 170 Milliarden US-Dollar, um der starken Nachfrage nach Rechenleistung von KI-Laboren wie Anthropic, OpenAI und anderen Kunden gerecht zu werden.

Laut einer Mitteilung wird Microsoft erstklassige, unbesicherte Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennbetrag von 25 Milliarden US-Dollar emittieren, die sich in variabel und fest verzinsliche Anleihen aufteilen. „Microsoft beabsichtigt, den Nettoerlös dieser Emission für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden. Dazu können auch Mittel für Betriebskapital, Investitionsausgaben, Aktienrückkäufe, Übernahmen und die Rückzahlung bestehender Schulden gehören“, hieß es seitens des Unternehmens. Der Abschluss der Emission wird für den 4. November erwartet.

Berichten zufolge haben Amazon (AMZN.US) und Alphabet (GOOGL.US) in diesem Jahr bereits den Anleihemarkt zur Refinanzierung von Infrastrukturprojekten betreten, während CoreWeave (CRWV.US), das auf KI-Cloud-Services spezialisiert ist, die Expansion seiner Rechenzentren ebenfalls auf dem Schuldenmarkt finanziert. Die letzte Ausgabe hoch bewerteter Anleihen durch Microsoft liegt bis ins Jahr 2017 zurück, als 17 Milliarden US-Dollar eingesammelt wurden. Mit den Zinserhöhungen der Zentralbanken zur Bekämpfung der Inflation ist die Risikobereitschaft der Anleger gegenüber hoch verschuldeten Unternehmen jedoch weiter gesunken.

Microsofts Finanzchefin Amy Hood erklärte auf der Telefonkonferenz zum Unternehmensbericht am Mittwoch, dass Microsoft bei attraktiven Konditionen zusätzliche Finanzierungsquellen erschließen wird, um die eigene Fähigkeit zur Generierung von Cashflow zu ergänzen.

„Leasing ist ebenfalls ein Finanzierungsinstrument, das wir nutzen“, sagte sie. „Dank unseres Ratings haben wir einen Finanzierungsspielraum am Anleihemarkt, den wir aktuell noch nicht ausgeschöpft haben.“

Microsoft hat am Mittwoch einen positiven freien Cashflow vorgelegt, was einen deutlichen Kontrast zu Alphabet darstellt, dessen Cashflow nun das zweite Quartal in Folge negativ ausfällt. In der vergangenen Woche wies Meta (META.US) einen negativen freien Cashflow aus, und auch Amazon gab am Donnerstag einen negativen freien Cashflow bekannt.

Ebenfalls am Mittwoch gab Oracle (ORCL.US) seine Pläne bekannt, neue Anleihen im Wert von 10 Milliarden US-Dollar zu emittieren, und kündigte an, ab der zweiten Jahreshälfte des Geschäftsjahres 2028 wieder einen positiven freien Cashflow zu erzielen.