Steckt hinter dem Goldabsturz eine Liquiditätskrise? Ein ähnliches Szenario spielte sich 2008 ab, danach stieg der Preis in drei Jahren um 250%

Die Lage im Nahen Osten verschärft sich erneut, während die Märkte befürchten, dass die USA eine neue militärische Offensive gegen Iran starten könnten. Die traditionellen sicheren Anlagen wie Gold erleben dennoch einen starken Einbruch und fielen am vergangenen Freitag auf den niedrigsten Stand seit mehr als einem Jahr. Dieser Trend steht im Gegensatz zu früheren regionalen Konfliktverschärfungen, bei denen Investoren üblicherweise auf Gold, US-Staatsanleihen und den US-Dollar als klassische sichere Häfen setzten.

Während der zweiten Amtszeit des US-Präsidenten Donald Trump verändert sich die Logik der Marktabsicherung. Das durch Technologieaktien getriebene Hoch der US-Börsen in den vergangenen vier Jahren und die jüngsten heftigen Kursumkehrungen dieser Titel haben die traditionellen Kapitalfluchtwege durcheinander gebracht.

Dana Samuelson, Präsident von American Gold Exchange, erklärte, am vergangenen Freitag erlebte der Aktienmarkt einen massiven Ausverkauf, wodurch ein liquiditätsgetriebener Fluchtprozess ausgelöst wurde, der den Edelmetallmarkt stark beeinflusste. Investoren benötigten dringend Bargeld wegen ihrer Verluste im Aktienmarkt und verkauften daher Gold, um Liquidität zu schaffen.

Am Freitag schlossen die Gold-Futures an der New York Commodity Exchange (Comex) bei 3898,90 US-Dollar pro Unze. Der aktivste Dezember-Kontrakt fiel. Samuelson betonte, dass der Goldmarkt bereits eine „schwache und fragile“ Verfassung aufwies, als der Ausverkauf an den Aktienmärkten stattfand. Der Preis lag zuvor stets über der im Juli gebildeten maßgeblichen Unterstützung von 3975 US-Dollar. Sobald dieses technische Niveau unterschritten war, verstärkte sich der Abverkauf von Gold weiter.

Am selben Tag fielen alle wichtigen US-Indexwerte: Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) sank um 1,09 %, der S&P 500 Index (SPX) um 1,82 % und der Nasdaq Composite Index (COMP) um 2,86 %.

Michael Armbruster, Mitgründer und Managing Partner des Future-Brokers Altavest, erklärte, bei starken Kursverlusten an den Aktienmärkten benötigen Investoren zuerst Liquidität.

Risiko im Nahen Osten steigt, Zinssätze und US-Anleiherenditen drücken den Goldpreis

Samuelson meint jedoch, dass die Entwicklung verschiedener Marktanlagen auch widerspiegelt, dass Investoren die Risiken einer weiteren Zuspitzung der Lage im Persischen Golf bereits vorwegnehmen. Er betonte, Marktteilnehmer sorgen sich, dass es bereits in dieser Woche zu einer bedeutenden militärischen Eskalation kommen könnte, was zu regionalen Turbulenzen führen würde.

Trumps jüngste Stellungnahmen verstärken diese Sorgen. Seine Posts in Sozialen Medien deuten darauf hin, dass bereits Pläne für umfassende Militärschläge existieren.

Samer Hasn, Senior Market Analyst bei XS.com, sagte, trotz der verschärften Lage im Nahen Osten und der erhöhten Wahrscheinlichkeit erneuter Kriegsaktivitäten bleibt Gold weiterhin unter Druck und schafft keine nachhaltige Erholung.

Er glaubt, dass eine Verschlechterung der regionalen Lage, gepaart mit der Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft, die US-Notenbank dazu bewegen könnte, ihre Politik „länger hohe Zinsen zu halten“ fortzusetzen und die Renditen der US-Staatspapiere hoch zu halten, was wiederum eine dauerhafte Erholung des Goldpreises verhindert.

Rob Haworth, Senior Investment Strategist bei der Vermögensverwaltung der Bank of America, erklärte, nachdem die Quartalsberichte der Tech-Unternehmen weitgehend den Erwartungen entsprachen und der Abverkauf im Bereich Künstliche Intelligenz zunahm, richtet sich der Fokus der Märkte nun stärker auf wirtschaftliche Risikoaspekte.

Er betonte, wenn der Abverkauf im KI-Bereich weiter eskaliert und insbesondere das Wahlergebnis zeigt, dass Wähler gegen den Bau von Datenzentren sind, könnte Gold daraus etwas Unterstützung erfahren.

Langfristige Perspektive weiterhin von Zinssenkungen und Schuldfinanzierung beeinflusst

Obwohl der kurzfristige Trend unter Druck steht, glaubt Armbruster weiterhin, dass der Goldpreis langfristig steigen könnte, insbesondere im Zusammenhang mit einer Zinssenkung der US-Notenbank im Jahr 2027.

Er sagte, die derzeitige Situation, in der Gold synchron mit dem Aktienmarkt fällt, erinnert stark an die Finanzkrise 2008. Damals erreichte Gold im Oktober seinen Tiefpunkt und stieg in den folgenden drei Jahren insgesamt um mehr als 250 %.

Armbruster wies außerdem darauf hin, dass die US-Regierung durch die kontinuierliche Ausweitung der Geldmenge ihre riesigen Schulden finanzieren müsse. Dies werde langfristig einen sehr starken positiven Effekt auf Gold haben. Er erklärte, Altavest habe empfohlen, dass Anleger, die optimistisch gegenüber Gold sind, derzeit ihre Liquidität halten und auf einen besseren Zeitpunkt bis Jahresende warten.

Er warnte Anleger besonders: „Jetzt ist noch nicht die Zeit für einen Einstieg auf dem Tiefpunkt.“