Super Micro Computer (SMCI.US) Q1 Umsatz steigt im Jahresvergleich um fast das Dreifache auf Rekordniveau, operativer Cashflow bleibt negativ

Die APP von Zhihui Finanznachrichten berichtet, dass Supermicro (SMCI.US) am Dienstag den Finanzbericht für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 veröffentlicht hat. Getrieben von der Nachfrage nach künstlicher Intelligenz und Infrastruktur für Datenzentren erzielte das Unternehmen im Quartal einen historischen Höchststand beim Umsatz, mit einer fast dreifachen Steigerung im Jahresvergleich und einem Nettogewinn, der mehr als achtmal so hoch war wie im Vorjahr. Allerdings bleibt der operative Cashflow negativ, und die Bruttomarge ist im Vergleich zum vorherigen Quartal deutlich gesunken.

Der Bericht zeigt, dass Supermicro im ersten Quartal, das am 30. September 2026 endete, einen Umsatz von 19,946 Milliarden US-Dollar erzielte, was einem Wachstum von etwa 298 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum mit 5,018 Milliarden US-Dollar und einem Anstieg von etwa 80 % gegenüber dem vorherigen Quartal mit 11 Milliarden US-Dollar entspricht.

Nach den US-amerikanischen Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) betrug der Nettogewinn im ersten Quartal 1,594 Milliarden US-Dollar, etwa 847 % mehr als die 168 Millionen US-Dollar im Vorjahr; der verwässerte Gewinn pro Aktie lag bei 1,75 US-Dollar, gegenüber 0,26 US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Nach Non-GAAP wurde der bereinigte verwässerte Gewinn pro Aktie mit 1,81 US-Dollar angegeben, höher als 0,35 US-Dollar im Vorjahreszeitraum, ein Anstieg um etwa 417 %.

Was die Rentabilität betrifft, lag die GAAP-Bruttomarge von Supermicro im ersten Quartal bei 12,7 %, höher als die 9,3 % im Vorjahr, aber 4,8 Prozentpunkte niedriger als im vorherigen Quartal mit 17,5 %. Die Non-GAAP-Bruttomarge betrug 12,8 %, im Vorjahr waren es 9,5 %.

Der Betriebsgewinn erreichte im ersten Quartal 2,064 Milliarden US-Dollar, eine deutliche Steigerung gegenüber 182 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das bereinigte EBITDA lag bei 2,227 Milliarden US-Dollar, gegenüber 335 Millionen US-Dollar im Vorjahr, und die bereinigte EBITDA-Marge stieg von 6,7 % auf 11,2 %.

AI-Datenzentrumsgeschäft treibt Rekordumsatz

Liang Jianhou, Gründer, Präsident und CEO von Supermicro, erklärte, dass die Transformation des Unternehmens zum Anbieter umfassender Lösungen für künstliche Intelligenz und IT-Datenzentren weiterhin beschleunigt werde und so den Rekordumsatz von 19,9 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 ermögliche.

Liang Jianhou betonte, dass die modularen Lösungen für Datenzentren des Unternehmens für die Kunden einen höheren Wert schaffen würden, wobei die Anwendungen von Gigawatt-großen Datenzentren bis hin zu Container-Datenzentrums-Deployments reichen. Gleichzeitig erweitere Supermicro laufend die Software-, aktiven Service- und Netzwerkangebote, was die Rentabilität verbessere und langfristigen Wert für Aktionäre schaffe.

Er erklärte zudem, dass durch verstärkte Partnerschaften mit Unternehmen und den Ausbau der globalen Produktionskapazitäten Supermicro darauf abzielt, Kunden die schnellere Bereitstellung von AI-Infrastruktur zu ermöglichen, die Systemstabilität zu erhöhen und die Kosten zu senken.

Allerdings ist trotz des starken Umsatzwachstums die Bruttomarge im Vergleich zum vorherigen Quartal deutlich zurückgegangen. Im Risikobericht des Finanzberichts weist Supermicro darauf hin, dass mit der verstärkten Akquise großer Kunden und umfangreicher Verkaufsprojekte die Kundenkonzentration steigen, die Vertriebskosten zunehmen und die Margen unter Druck geraten könnten.

Operativer Cashflow bleibt negativ – Forderungen und Lagerbestände steigen

Bemerkenswert ist, dass der operative Cashflow im ersten Quartal weiterhin negativ blieb. Laut Bericht betrug der Nettoabfluss aus laufenden Geschäften im ersten Quartal 434 Millionen US-Dollar, was zwar eine Verbesserung gegenüber dem Nettoabfluss von 918 Millionen US-Dollar im Vorjahr darstellt, jedoch im Gegensatz zum stark gestiegenen bilanziellen Gewinn steht.

Die Kapitalflussrechnung weist im ersten Quartal eine Zunahme der Forderungen um etwa 3,56 Milliarden US-Dollar und der Lagerbestände um etwa 2,477 Milliarden US-Dollar aus, was den operativen Cashflow belastet. Gleichzeitig stiegen die abgegrenzten Umsätze um etwa 3,054 Milliarden US-Dollar und milderten teilweise die oben genannten Auswirkungen.

Ende September beliefen sich die Forderungen auf 9,685 Milliarden US-Dollar, was über den 6,125 Milliarden US-Dollar Ende Juni liegt; die Lagerbestände stiegen auf 15,054 Milliarden US-Dollar, gegenüber 12,896 Milliarden US-Dollar am Ende des letzten Quartals.

Die Kapitalausgaben und Investitionen im ersten Quartal beliefen sich insgesamt auf etwa 47 Millionen US-Dollar. Ende September lagen die liquiden Mittel und Äquivalente bei etwa 6,9 Milliarden US-Dollar, während die Bankverbindlichkeiten und wandelbaren Schuldverschreibungen insgesamt etwa 8,6 Milliarden US-Dollar ausmachten.

Prognose: Q2-Umsatz bis zu 21,5 Milliarden US-Dollar, Jahresumsatz bis zu 82 Milliarden US-Dollar

Im Ausblick auf das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 erwartet Supermicro einen Umsatz zwischen 19,5 und 21,5 Milliarden US-Dollar. Mit einem Mittelwert von 20,5 Milliarden US-Dollar wäre dies eine weitere Zunahme um etwa 3 % gegenüber dem ersten Quartal. Das Unternehmen schätzt im zweiten Quartal einen GAAP-basierten verwässerten Gewinn pro Aktie zwischen 1,59 und 1,83 US-Dollar, Non-GAAP-verwässert zwischen 1,66 und 1,90 US-Dollar.

Für das gesamte Geschäftsjahr 2027 erwartet Supermicro einen Umsatz zwischen 72 und 82 Milliarden US-Dollar, mit einem Mittelwert von 77 Milliarden US-Dollar.

Insgesamt zeigt der aktuelle Finanzbericht von Supermicro, dass die Nachfrage nach KI-Datenzentrumsinfrastruktur das Wachstum von Umsatz und Gewinn des Unternehmens stark beschleunigt. Allerdings sind die im Quartalsvergleich gesunkene Bruttomarge, der Anstieg von Forderungen und Lagerbeständen sowie der weiterhin negative operative Cashflow wichtige Finanzkennzahlen, auf die Anleger achten sollten.