Arm Holdings (ARM.US) Q2 Ergebnisse über den Erwartungen: Lizenzumsätze steigen um 50%, Datenzentrum-Lizenzgebühren verdoppelt

 Wie die App von Zhihui Finance berichtet, hat das britische Chip-Design-Unternehmen Arm Holdings (ARM.US) am Mittwoch nach Börsenschluss den Finanzbericht für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 veröffentlicht, das am 30. September 2026 endet. Das Unternehmen erzielte im Berichtszeitraum einen Umsatz von 1,443 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 27 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, die Markterwartungen übertrifft und das beste zweite Quartalsergebnis der Unternehmensgeschichte markiert. Damit übertrifft Arm nun im fünften Quartal in Folge beim Umsatzwachstum im Vorjahresvergleich die 20 %-Marke.

Angetrieben durch die explosionsartige Nachfrage nach KI-Rechenleistung erreichten die Lizenzeinnahmen und sonstigen Umsätze von Arm im Berichtszeitraum 773 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 50 % gegenüber dem Vorjahr; die Einnahmen aus Lizenzgebühren beliefen sich auf 670 Millionen US-Dollar, ein Wachstum von 8 % gegenüber dem Vorjahr. Besonders hervorzuheben ist, dass die Lizenzgebühren im Datenzentrum im Jahresvergleich verdoppelt wurden. Nach Non-GAAP-Maßstäben lag der verwässerte Gewinn je Aktie im Berichtsquartal bei 0,52 US-Dollar und stieg damit um 33 %, ebenfalls über den Erwartungen der Analysten.

"Arm hat nun das fünfte Quartal in Folge ein Umsatzwachstum von mehr als 20 % geliefert, was die kräftige Dynamik unseres Geschäfts angesichts der KI-getriebenen Nachfrage nach Rechenleistung widerspiegelt", erklärte Arm-CEO Rene Haas. "Das Wachstum der Lizenzeinnahmen um 50 % zeigt, dass unsere Kunden verstärkt auf die leistungsfähigen Arm-Computing-Plattformen setzen, was künftiges Wachstum bei den Lizenzgebühren vorantreiben wird. Gleichzeitig nimmt die Nachfrage nach unseren selbstentwickelten Chips weiter zu, und das stetig steigende Kundenvertrauen stärkt unser Ziel, im Geschäftsjahr 2027 und 2028 maximal 2 Milliarden US-Dollar Umsatz mit Arm AGI CPUs zu erreichen. Arm wird in der laufenden KI-Transformation zur bevorzugten Computing-Plattform in allen Märkten."

Sprung im Datenzentrum: Eigene Chip-Bestellungen bis 2027 ausgebucht

Der Quartalsbericht zeigt, dass Arm seinen Marktanteil im Rechenzentrumsbereich rasant ausbaut. Bei führenden Hyperscale-Cloud-Anbietern stieg der Marktanteil Arm-basierter Server von rund 15 % im Kalenderjahr 2024 auf über 50 % im Jahr 2025; bis Ende 2026 erwartet das Unternehmen einen Anteil von über 60 %. Amazon AWS meldet ein Umsatzversprechen für Graviton-Chips, das sich im Vergleich zum Vorjahr mehr als verzwanzigfacht hat; Microsoft betont die starke Akzeptanz der auf Arm basierenden Cobalt CPUs; Google hat die Arm-basierte Axion-Chiplinie als einen zentralen Bestandteil der eigenen KI-Infrastruktur ausgewiesen. NVIDIAs Vera-CPU-Plattform auf Basis von Arm ist jetzt offiziell auf Oracle Cloud (OCI) verfügbar und wird bereits in der Produktion von OpenAI eingesetzt.

Im Bereich der Eigenentwicklungen: Die Nachfrage nach den im März dieses Jahres vorgestellten AGI CPUs von Arm bleibt stark; bereits mehrere Kundenaufträge liegen vor und reichen bis ins Kalenderjahr 2027. Die ersten kommerziellen Auslieferungen sind für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2027 geplant. Oracle Cloud plant zudem, Arm AGI CPU-Instanzen ab 2027 anzubieten.

Meilenstein in der Skalierung: Erstmals über 10 Milliarden Chips in einem Quartal ausgeliefert

Im Berichtsquartal übertraf die von Arm-Partnern gemeldete Auslieferungsmenge von Arm-basierten Chips erstmals 10 Milliarden Einheiten – ein Anstieg um 1,5 Milliarden im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. PCs auf Basis der Arm-Architektur machten etwa 20 % der weltweiten Auslieferungen aus; die Lizenzeinnahmen aus Physical AI (Automotive & Robotik) legten im Jahresvergleich um 50 % zu.

Solide Prognose für das nächste Quartal, jedoch mit Schattenseiten

Arm erwartet für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2027 Umsätze von 1,54 Milliarden US-Dollar (mit einer Schwankung von plus/minus 50 Millionen US-Dollar), was rund 7 % Wachstum im Quartalsvergleich impliziert; der Non-GAAP verwässerte Gewinn je Aktie dürfte bei 0,56 US-Dollar (plus/minus 0,04 US-Dollar) liegen; die Non-GAAP-Betriebskosten werden auf rund 825 Millionen US-Dollar beziffert.

Der Finanzbericht weist allerdings auch auf Risiken hin: Bedingt durch steigende Arbeitsspeicherpreise steht das Geschäft im Smartphone-Segment weiter unter Druck; der freie Cashflow lag im Quartal bei 110 Millionen US-Dollar – ein Rückgang um 73 % zum Vorjahr (der freie Cashflow der vergangenen 12 Monate betrug stabile 1,096 Milliarden US-Dollar). Nach US-GAAP erzielte das Unternehmen einen Nettogewinn von 130 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 45 % gegenüber dem Vorjahresquartal, was vor allem auf einen einmaligen Buchgewinn aus einer Geschäftsausgliederung in Höhe von 131 Millionen US-Dollar im Vorjahr zurückzuführen ist.

Nach Veröffentlichung des Berichts fiel die Arm-Aktie nachbörslich um 0,4 %.