Nachbörslicher Absturz! Das Handygeschäft belastet, kombiniert mit steigenden Speicher­kosten – Qualcomm (QCOM.US) Q1-Gewinnprognose unter Erwartungen

German Markets Nachrichten hat erfahren, dass Qualcomm (QCOM.US) am 4. November nach Börsenschluss der US-Märkte den Quartalsbericht für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 (bis zum 27. September) veröffentlicht hat: GAAP-Umsatz 10,322 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 8% gegenüber dem Vorjahr, aber über den Markterwartungen von 10,1 Milliarden; Nicht-GAAP verwässerter Gewinn pro Aktie 2,17 US-Dollar, ein Rückgang von 28% gegenüber dem Vorjahr, leicht über den Erwartungen von 2,16 US-Dollar.

Qualcomm gab an, dass die Kosten für Komponenten und Herstellung "generell steigen". Wie viele andere Chip-Hersteller sieht sich das Unternehmen mit erhöhten Ausgaben konfrontiert, die durch eigene Lieferengpässe und eine Knappheit von Speicherchips verursacht werden – ausgelöst durch den Nachfrageanstieg nach Geräten für Rechenzentren.

Positiv zu vermerken ist, dass die Nachfrage von Automobilherstellern und Rechenzentren die Auswirkungen der Abflachung des Wachstums im Smartphone-Markt ausgleicht. Smartphone-Anbieter sind weiterhin die größten Kunden von Qualcomm, haben aber bereits ihre Produktion reduziert, da die Preise für Speicherchips und andere Komponenten stark gestiegen sind.

Nach Geschäftsfeldern betrachtet: Chip-Segment QCT-Umsatz 9,015 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 8%; Automobil-Umsatz 1,990 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 89% gegenüber dem Vorjahr, ein Quartalsrekord und erstmals über 2 Milliarden US-Dollar. IoT-Umsatz 1,888 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 4%. Automobil und IoT zusammen ergeben ein Wachstum von 36%; beide Zahlen übertrafen die Erwartungen und kompensierten teilweise das schrumpfende Smartphone-Geschäft.

Der Smartphone-Markt bleibt derzeit das Sorgenkind für die Qualcomm-Ergebnisse. Das Segment erlitt im letzten Quartal einen Umsatzeinbruch von 26% auf 5,14 Milliarden US-Dollar, unter den Analystenerwartungen von 5,25 Milliarden US-Dollar. Außerdem: Umsatz im Geschäftsfeld technische Lizenz QTL 1,304 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 7%.

Der weltweit größte Hersteller von Smartphone-Prozessoren, Qualcomm, zeigt mit seiner Prognose für den Gewinn im aktuellen Quartal eine eher gedämpfte Entwicklung, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen weiterhin mit steigenden Komponentenpreisen zu kämpfen hat.

Die Gewinnprognose ist das zentrale Thema dieses Quartals. Das Unternehmen erwartet für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen nicht-GAAP verwässerten Gewinn pro Aktie von 2,15–2,35 US-Dollar; der Mittelwert von 2,25 US-Dollar liegt unter den Analystenschätzungen von 2,32 US-Dollar. Umsatzprognose 10,4–11,2 Milliarden US-Dollar, Mittelwert über den Erwartungen von 10,55 Milliarden US-Dollar. Qualcomm betont, dass die Kosten für Wafer-Produktion, Packaging & Testing, fortschrittliches Packaging und Speicher "rundum steigen" und diese Kosten durch Produktpreisgestaltung weitergegeben werden. Erwartet wird, dass dies sich erst in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahrs 2027 vollständig in der QCT-Bruttomarge niederschlägt – Speicherchips sind aufgrund des Nachfragebooms im Rechenzentrum knapp, wodurch Mobilgerätehersteller gezwungen werden, die Produktion zu reduzieren.

Nach GAAP beträgt der Nettogewinn 1,251 Milliarden US-Dollar, Gewinn pro Aktie 1,17 US-Dollar, scheinbar im Vergleich zum Vorjahr "aus den roten Zahlen" – tatsächlich ein steuerlicher Basiseffekt: Im Vorjahreszeitraum wurden 6,088 Milliarden US-Dollar Einkommensteueraufwendungen verbucht, was zu einem Nettoverlust von 3,117 Milliarden US-Dollar führte. GAAP-Gewinn pro Aktie für das gesamte Jahr beträgt 12,70 US-Dollar, ein Plus von 153%, wiederum aufgrund der Freisetzung von 5,7 Milliarden US-Dollar zurückgestellten Steuerwertschätzungen im zweiten Quartal (pro Aktie 5,32 US-Dollar); Bereinigt ist der nicht-GAAP Gewinn pro Aktie für das gesamte Jahr 10,54 US-Dollar, ein Rückgang von 12% gegenüber dem Vorjahr.

CEO Ammon bezeichnet das Geschäftsjahr 2027 als "Wendepunkt für Nicht-Smartphone-Umsätze": Erwartet wird ein Wachstum von über 60% bei Nicht-Smartphone-Umsätzen, das Ziel von 5 Milliarden US-Dollar Umsatz im Rechenzentrum für das Geschäftsjahr 2027 wird bekräftigt; das Unternehmen hat mit Apple, Huawei und Transsion langfristige QTL-Lizenzvereinbarungen erneuert und eine mehrgenerationale Kooperation mit Amazon im Bereich KI-Rechenzentren angekündigt. Früher am Mittwoch erhielt Qualcomms Diversifizierungsstrategie durch SpaceX einen Push, da SpaceX plant, Qualcomm-Komponenten in sein landesweites terrestrisches Funknetz einzubinden.

Ammon arbeitet fortlaufend daran, das Geschäft auf PCs, Automotive, Netzwerke und zuletzt Rechenzentren auszudehnen. Qualcomm gab bekannt, wichtige Kunden für Computer-Technologien im Bereich Künstliche Intelligenz gewonnen zu haben und unterstrich, dass seine Erfahrung in der Herstellung energieeffizienter Geräte dem Unternehmen einen einzigartigen Vorteil verschafft.

Trotzdem bleiben die Investoren vorsichtig, was den Qualcomm-Aktienkurs in den vergangenen Monaten immer wieder nach unten gezogen hat. Qualcomm steht weiterhin unter der Sorge, dass das neue Umsatzwachstum nicht ausreicht, um die Schrumpfung seines Kerngeschäfts auszugleichen.

Nach Veröffentlichung des Quartalsberichts nach Börsenschluss fiel der Aktienkurs bis zum Zeitpunkt der Berichterstattung nachbörslich um 7,24% auf 160,65 US-Dollar. Seit Jahresbeginn ein Plus von 1,3% (Stand Schlusskurs 4. November).