Der Handelstisch von Goldman Sachs wird von Anrufen überflutet, aber Käufer bleiben aus: Das Ergebnis der Zwischenwahlen löst einen Rückgang des KI-Handels aus, der Nasdaq verliert an einem Tag mehr als 2 Billionen US-Dollar an Wert.

Die Informationen der Zhihui Finance APP zufolge wurde der Aktienhandelstisch von Goldman Sachs in der Nacht von Donnerstag von Anfragen der Investoren überflutet – alle stellten dieselbe Frage: Wie tief wird der Ausverkauf der Technologiewerte noch gehen? Dennoch waren kaufwillige Investoren, die tatsächlich in den Markt einsteigen wollten, kaum zu finden.

John Flood, Leiter der Execution Services für nordamerikanische Aktien bei Goldman Sachs, berichtete, dass der Mittwoch (der Tag der Midterm-Wahlen) einer der geschäftigsten Handelstage des Jahres für das Handelsteam war. Am Donnerstag hingegen kehrte sich das Bild vollständig um. „Heute war es genau das Gegenteil“, schrieb Flood im Donnerstagsbericht an die Kunden, „unsere Telefone standen kaum still aufgrund zahlreicher Marktanfragen. Leider haben wir nicht viele (tatsächliche Transaktionen) gesehen.“

Langfristige Anleger bleiben zurückhaltend, Hedgefonds verkaufen wieder

Flood teilte mit, dass langfristige institutionelle Investoren (long-only) erneut eine abwartende Haltung einnehmen. Diese Anleger hatten vor den Midterm-Wahlen ihr Risiko aggressiv reduziert, wurden jedoch vom Kursaufschwung am Mittwoch überrascht und zurück in den Markt gelockt – und jetzt verkaufen die Hedgefonds die Aktien von Hyperscaler-Unternehmen im Bereich Künstliche Intelligenz, die sie am Tag zuvor erst gekauft hatten.

Besorgniserregender für den Markt ist das fehlende Kaufinteresse. Laut Rückmeldungen von Goldman Sachs-Kunden berichten Broker, die viele Privatkunden abdecken, dass Privatanleger nun bereits den zweiten Tag in Folge signifikant per Saldo verkaufen.

Der Verkaufsdruck setzt sich von oben nach unten durch – Investoren nutzen breite Marktinstrumente, um ihr Gesamtrisiko zu verringern. Die von Flood präsentierten Daten zeigen: Das Handelsvolumen des SPDR S&P 500 ETF betrug 160 % des 20-Tage-Durchschnitts, das der Invesco QQQ (Nasdaq 100 ETF) lag beim Doppelten des Durchschnitts, der VanEck Semiconductor ETF bei 150 % und die Handelsaktivität von DRAM-Speicherchip-Aktien stieg um 75 %.

„Das fühlt sich etwas übertrieben an“, schrieb Flood, „vor der Morgendämmerung ist es immer am dunkelsten.“

Auslöser: Wahlpolitik trifft auf KI-Börsentrend

Der unmittelbare Auslöser des aktuellen Tech-Ausverkaufs war der deutliche Wahlsieg der Demokraten bei den Midterm-Wahlen und die potenziellen Auswirkungen auf den seit drei Jahren anhaltenden KI-Boom am Markt. Die Wähler lehnen den Bau von Rechenzentren in ihren Wohngegenden eindeutig ab. Nun wird erwartet, dass die Demokraten, die beide Kammern des Kongresses kontrollieren, Anhörungen zur Entwicklung von Künstlicher Intelligenz einberufen und diese kritisch hinterfragen.

Der Kapitalabzug, der beim Halbleiter-Sektor begann, weitete sich schnell zu einem umfassenden Ausverkauf aus: Alle 11 Sektoren des S&P 500 schlossen im Minus, IT-Aktien waren dabei Spitzenreiter der Verluste und fielen im Verlauf des Handelstages zeitweise um bis zu 7 %; der von Tech-Werten geprägte Nasdaq 100 gab 5,9 % nach und büßte über 2 Billionen US-Dollar an Marktkapitalisierung ein; der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) fiel um mehr als 10 % und steuerte auf den schwärzesten Handelstag seit März 2020 während der Corona-Pandemie zu.