Aktualisierte Version 2 – Durch Bedenken hinsichtlich künstlicher Intelligenz verursachte Marktturbulenzen treiben das Kreditrisiko von Softbank auf ein Vierjahreshoch

Abschnitte 6 bis 9 enthalten zusätzliche Details zur Beteiligung von SoftBank am Geschäft mit Rechenzentren, Analystenkommentare und Details zur Aktienkursentwicklung.

Anton Bridge

Reuters Singapur/Tokio, 6. November – Am Freitag stiegen die Kosten für die Absicherung von SoftBank Group (9984.T) gegen Zahlungsausfälle mittels Credit Default Swaps (CDS) auf das höchste Niveau seit vier Jahren, nachdem Bedenken hinsichtlich der Rentabilität von Künstlicher Intelligenz (link) die globalen Finanzmärkte erschütterten.

Nach Angaben von Markit stieg der 5-jährige CDS-Spread von SoftBank SFTB5YJPAC=MG um 17,4 Basispunkte auf 462 Basispunkte und erreichte damit den höchsten Stand seit Oktober 2022.

SoftBank gilt als Stimmungsbarometer für die Aussichten von KI-Investitionen, da das Unternehmen 64,6 Milliarden US-Dollar in den führenden Entwickler von Modellen OpenAI investiert hat, 90 % an dem Chip-Design-Unternehmen Arm O9Ty.F hält und über die Tochtergesellschaft SB Energy die Finanzierung für den Bau von Rechenzentren bereitstellt.

In diesem Jahr haben Investoren die Finanzlage von SoftBank verstärkt unter die Lupe genommen, da das Unternehmen zur Finanzierung des Kaufs von OpenAI-Anteilen seine Verschuldung zu einem Rekordzins (link) erhöht hat, und weil OpenAI den Börsengang auf 2027 verschoben hat, wodurch sich die Aussichten auf eine Investitionsrendite verzögern.

Der jüngste überwältigende Sieg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen hat Bedenken hinsichtlich einer potenziellen Verlangsamung des Ausbaus der KI-Infrastruktur ausgelöst. Gleichzeitig führen Unternehmen, die durch Fremdkapital den Ausbau vorantreiben wollen, zu weiter steigenden Kreditrisikoprämien, was diese Sorgen noch verstärkt.

Im September dieses Jahres reichte SB Energy einen Antrag auf einen Börsengang ein; die potenzielle Bewertung lag bei 50 Milliarden US-Dollar. Berichten zufolge wurde der Börsengang jedoch auf Dezember oder noch später verschoben.

Laut den IPO-Unterlagen erwartet das Unternehmen aufgrund von Verträgen mit Endkunden einen Umsatz von rund 439 Milliarden US-Dollar, besitzt bisher aber noch kein einziges betriebenes Rechenzentrum und ist in hohem Maße von OpenAI abhängig.

„Das Kreditrating von Unternehmen im Bereich KI-Infrastruktur verschlechtert sich seit einiger Zeit. In dieser Woche beginnt die Börse schließlich, die erwartete Verlangsamung beim Ausbau von Rechenzentren einzupreisen. Meiner Meinung nach haben wir kurzfristig einen Boden erreicht“, kommentierte Amir Anvarzadeh, japanischer Aktienstratege bei Asymmetric Advisors in Singapur.

Die SoftBank-Aktie ist am Freitag um mehr als 11 % gefallen und hat seit Anfang September fast die Hälfte ihres Wertes verloren.

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Rolf Bulk, Leiter der Halbleiter- und Infrastruktursparte bei Futurum Group, schrieb am Donnerstag in einem Forschungsbericht, das Ergebnis der Zwischenwahlen setze rund ein Drittel der US-amerikanischen Rechenzentrumskapazität einem Risiko aus, da sich viele geplante Rechenzentren in Bundesstaaten befinden, in denen der Gouverneur die Entwicklung möglicherweise verlangsamen könnte.

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(Zur besseren Verständlichkeit für nicht-englischsprachige Leser hat Reuters diesen Bericht automatisiert in mehrere andere Sprachen übersetzt. Da automatisierte Übersetzungen Fehler enthalten oder die erforderlichen Kontexte nicht bereitstellen können, übernimmt Reuters keine Gewähr für die Richtigkeit der Übersetzungen. Die automatisierte Übersetzung dient ausschließlich dem Komfort der Leser. Für Verluste oder Schäden, die durch die Nutzung der Übersetzungsfunktion entstehen, übernimmt Reuters keine Haftung.)