Mehrere Faktoren spielen eine Rolle: Kann der internationale Goldpreis weiter steigen, und entscheidet sich das heute Nacht?

Die Demokratische Partei der USA hat bei den Zwischenwahlen am 3. November einen überwältigenden Sieg errungen und die Kontrolle über den Senat und das Repräsentantenhaus des Kongresses zurückgewonnen. Der Markt wettet darauf, dass der Machtwechsel im US-Kongress die militärischen Aktionen der Trump-Regierung im Nahen Osten einschränken und die Wahrscheinlichkeit erhöhen wird, dass der Konflikt zwischen den USA und dem Iran durch diplomatische Verhandlungen gelöst wird. Die internationalen Ölpreise sind eingebrochen, der US-Dollar-Index verzeichnete den größten Tagesrückgang seit drei Wochen, die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen fiel um 8 Basispunkte, und der internationale Spot-Goldpreis erlebte eine starke Erholung und näherte sich zeitweise 4.150 US-Dollar pro Unze.

Die US-Aktienmärkte sind stark gefallen, da erneut Bedenken über die enormen Ausgaben von KI-Unternehmen sowie mögliche strengere Regulierungen und eine Verlangsamung beim Ausbau der KI-Infrastruktur aufkamen. Die USA könnten in den nächsten zwei Jahren in eine politische Pattsituation geraten. Der internationale Goldpreis befindet sich am Druck des mittleren Bollinger-Bands auf Tagesbasis; der Hauptfaktor bleibt weiterhin die Geldpolitik der Federal Reserve, kurzfristig fehlt es an starken Variablen, um den Aufwärtsspielraum deutlich zu erweitern.

Die Lage im Nahen Osten bleibt ungewiss, die internationalen Energiepreise steigen, die Inflation in den USA liegt weiterhin über dem Zielwert, und innerhalb der Federal Reserve gibt es deutlich unterschiedliche Meinungen darüber, ob die Geldpolitik weiter verschärft werden soll. Die Stärke der Beschäftigungsdaten bestimmt direkt den Spielraum geldpolitischer Entscheidungen und beeinflusst auch direkt die Nachhaltigkeit der aktuellen Erholung des internationalen Goldpreises.

Der US-Arbeitsmarkt dürfte sich weiterhin in einem relativ moderaten Einstellungsniveau mit niedrigen Entlassungszahlen befinden. Die Federal Reserve steht vor einer noch schwierigeren Abwägung zwischen Inflations- und Beschäftigungszielen. Im September hat die Federal Reserve die Zinsen erhöht und auf der geldpolitischen Sitzung im Oktober die Zinsen unverändert belassen, um weitere Wirtschaftsdaten abzuwarten. Da der Markt bereits eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Dezember eingepreist hat, könnten unerwartete Bewegungen beim Beschäftigungswachstum, bei der Arbeitslosigkeit oder dem Lohnwachstum die Investoren dazu zwingen, ihre Zinserwartungen neu anzupassen.