Der US-Dollar bleibt stabil, der Markt richtet den Fokus auf die US-CPI.

1. Nach einigen Tagen der Schwankung fand der US-Dollar am Dienstag während der asiatischen Handelszeit Unterstützung; der US-Dollar-Index wird derzeit um 101,68 gehandelt. Am vergangenen Freitag stieg er dank starker Non-Farm Payrolls um 0,7 %, fiel jedoch am Montag aufgrund sinkender Ölpreise und steigender Aktienmärkte über Nacht um 0,6 %. Dies unterstreicht die wechselhafte Marktstimmung. Händler warten auf US-Inflationsdaten. Sollte der Verbraucherpreisindex (CPI) die Zinserwartungen verstärken, könnte dies den US-Dollar weiter steigen lassen.2. Der Markt ist überwiegend auf US-Dollar-Long-Positionen ausgerichtet, und der US-Dollar-Index ist in diesem Jahr gestiegen. Der Iran-Krieg hat die Energiepreise und damit die Inflation steigen lassen, sodass Zinssenkungserwartungen rasch in Zinserhöhungswetten umgewandelt wurden. Am vergangenen Freitag übertraf der US-Arbeitsmarktbericht für Oktober die Erwartungen deutlich: Die Zahl der neuen Arbeitsplätze war mehr als doppelt so hoch wie erwartet, weshalb der Markt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der US-Notenbank im nächsten Monat auf 85 % ansetzte.3. Laut Umfragen wird erwartet, dass die Gesamtinflationsrate in den USA im Oktober auf 3,9 % und die Kerninflationsrate auf 2,8 % ansteigt. Allerdings wird dieser Bericht keine Jahresrate für den CPI und den Kern-CPI enthalten. Der Grund dafür ist die Haushaltsblockade der US-Regierung im Oktober 2025, wodurch keine Preisdaten für diesen Monat erhoben wurden. Infolgedessen fehlt dem laufenden Jahr ein Referenzwert, und das US Bureau of Labor Statistics kann keine Jahresrate berechnen; der Markt muss sich daher einzig auf Monatsvergleiche stützen, um die Inflation einzuschätzen. Ökonomen erwarten, dass der US-CPI im Oktober 2026 gegenüber dem Vormonat um 0,3 % zulegt und der Kern-CPI um 0,2 %, wobei sich das Wachstumstempo insgesamt abgeschwächt hat.4. Liegen die tatsächlichen Daten über den Prognosen, werden die Zinserhöhungserwartungen verstärkt und könnten den US-Dollar steigen lassen. Imre Speizer, Stratege der Westpac, erklärte, dass die im Dezember eingepreisten Zinserwartungen nur noch leicht angehoben werden können, bei den kommenden Treffen jedoch stärker steigen könnten.5. Laut Makro-Strategen von Macquarie hat der jüngste Erdrutschsieg der Demokraten bei den Kongresswahlen zu Sorgen über eine verschärfte Regulierung der künstlichen Intelligenz geführt. Dies sorgte für heftige Schwankungen bei KI-Aktien und hat den US-Zinshorizont leicht beeinflusst. Dies könnte zu einem der Faktoren werden, die das US-Wachstum im Jahr 2027 beeinträchtigen und den US-Dollar seinem Hoch näherbringen.