Chiphersteller sind „in Alarmbereitschaft“ und reflektieren über die zu starke Bindung an die Lieferkette; das „Nvidia-Ereignis“ beunruhigt die südkoreanische KI-Branche.

„Während Nvidia eine Untersuchung gegen Jensen Huang einleitet, stehen südkoreanische Chip-Hersteller ‚auf der Hut‘, bereit, auf mögliche Auswirkungen zu reagieren.“ Die südkoreanische Zeitung JoongAng Ilbo berichtete am 10. Juni, dass der außereheliche Vorfall von Nvidia-CEO Jensen Huang „einen Welleneffekt voller Unsicherheit“ für die südkoreanische Halbleiterindustrie ausgelöst habe. Mögliche Veränderungen in der Führung von Nvidia könnten nachhaltige Auswirkungen auf südkoreanische Chip-Hersteller und das breitere KI-Ökosystem haben. In den letzten Jahren hat sich die Zusammenarbeit zwischen Nvidia und südkoreanischen Unternehmen von Speicherchips auf Schlüsselbereiche wie AI-Datenzentren, Robotik und autonomes Fahren ausgeweitet. Obwohl bislang keine Projektstillstände oder Lieferunterbrechungen aufgetreten sind, äußerten südkoreanische Medien ihre Besorgnis, dass bei einer langanhaltenden Untersuchung Investitionen und Geschäftsentscheidungen von Nvidia verzögert werden könnten und dadurch die eng verknüpften südkoreanischen Unternehmen von der Entwicklung betroffen wären. Dieser unerwartete Vorfall wirft nun auch die tiefgehenden Risiken einer langfristigen starken Abhängigkeit der südkoreanischen KI-Branche von einem einzigen Großunternehmen ans Licht.

Weitere Unsicherheiten auf dem südkoreanischen Halbleitermarkt

Laut Yonhap News Agency hat der US-Kongress Jensen Huang dazu aufgefordert, am 18. Juni eine nichtöffentliche Besprechung zur Aufklärung der Situation abzuhalten. Die Ereignisse der letzten Tage haben weiterhin turbulence an den Aktienmärkten verursacht. Der Aktienkurs von Nvidia fiel am 9. Juni um 4,27 %, am 10. Juni nochmals um 5,47 % – zwei Tage mit deutlichem Rückgang, wobei der Börsenwert zeitweise um rund 400 Milliarden Dollar schrumpfte. Alle sieben Exchange Traded Funds in Südkorea, die den Namen Nvidia im Titel tragen, verzeichneten am 9. Juni Kursverluste von bis zu 2 %. Die Nachrichtenagentur News1 aus Südkorea stellte fest, dass diese Entwicklung einen erneuten Schatten auf die ohnehin jüngst stark gefallenen Halbleiteraktien geworfen hat. Zuvor mussten Samsung Electronics und SK Hynix vier aufeinanderfolgende Tage Kursverluste hinnehmen, weil der Markt befürchtete, dass nach den Zwischenwahlen in den USA eine strengere Regulierung von KI bevorsteht. Zwar erholten sich südkoreanische Halbleiterunternehmen am 11. Juni, doch nach den jüngsten Verkäufen durch ausländische Investoren bleibt das Vertrauen im Markt fragil.

Die südkoreanische Wertpapierbranche befürchtet zudem, dass das „Nvidia-Ereignis“ eine neue Runde von Exportbeschränkungen für Halbleiter auslösen könnte. Die Analystin Park Se-yeon von Hanwha Investment & Securities betont, dass die wahre Gefahr für die südkoreanische Lieferkette nicht das Privatleben der Führungskräfte ist, sondern ob die USA neue Exportrestriktionen einführen und sich Kunden- und Vertragsbeziehungen von Nvidia verändern. Samsung Electronics und SK Hynix haben beide Produktionsanlagen in China, deren Geräteimporte und Produktionslinienmodernisierung ohnehin unter US-Exportgenehmigungsauflagen stehen. Würden die USA diese Bestimmungen weiter verschärfen, könnten die Belastungen für südkoreanische Unternehmen weiter steigen.

Die Hankyoreh Daily schrieb, dass Nvidia stark auf die persönliche Führungsstärke von Jensen Huang setzt. Sollte Huang abtreten, könnten sowohl wichtige Geschäftsentscheidungen als auch die langfristige Zusammenarbeit mit südkoreanischen Unternehmen beeinträchtigt werden. Nvidia ist ein bedeutender Kunde von SK Hynix; Samsung Electronics liefert gerade die neueste Generation von HBM (High Bandwidth Memory) an Nvidia und verhandelt über weitere Folgeprodukte. Laut JoongAng Ilbo unterzeichnete SK Hynix im Juni eine mehrjährige Technologievereinbarung mit Nvidia zur gemeinsamen Entwicklung der für nächste Generation AI-Chips erforderlichen Speicher. Das südkoreanische Wirtschaftsmedium EBN betonte, dass HBM speziell für AI-Chips des Kunden angepasst und überprüft werden muss; es ist schwierig, bereits produzierte Produkte kurzfristig an andere Kunden weiterzugeben. Sollte Nvidia seine Einkaufs- oder Entwicklungspläne ändern, könnte dies auch die Produktionsplanung der südkoreanischen Unternehmen durcheinander bringen.

Die Seoul Economic Daily analysierte, dass das „Nvidia-Ereignis“ Konkurrenten wie AMD und Google einen Vorteil verschaffen und ihnen helfen könnte, neue Marktanteile zu gewinnen, während südkoreanische Speicherchip-Hersteller mit zusätzlichen Geschäftsrisiken konfrontiert werden. Samsung Electronics bemüht sich um eine Ausweitung des Kundenkreises, etwa mit AMD und Broadcom. SK Hynix ist dagegen stark von Nvidia-Speicherchipaufträgen abhängig und somit besonders gefährdet, an Umsatz einzubüßen. Der Analyst Yoo Young-ho von NH Investment & Securities glaubt, dass eine langfristige Untersuchung Investitionsentscheidungen von Nvidia verzögern und sogar Produktlieferungen sowie die Markteinführung neuer Produkte hinauszögern könnte, was sich auf die gesamte Halbleiterbranche Südkoreas auswirken würde.

AI-Infrastrukturausbau in Mitleidenschaft gezogen

Die Geschäftsrisiken von Nvidia betreffen nicht nur südkoreanische Halbleiteraufträge, sondern könnten auch den Aufbau von AI-Infrastrukturen und andere Kooperationsprojekte beeinträchtigen. Nach Angaben der Yonhap News Agency schloss Nvidia am 6. Juni eine Investition ab und erwarb 4,13 % der Anteile vom südkoreanischen Internetgiganten NAVER, wodurch Nvidia zum drittgrößten Anteilseigner wurde. Zusammen mit weiteren Partnern planen beide den Aufbau einer AI-Computing-Infrastruktur im Wert von 9 Milliarden Dollar. Sollte Nvidia Lieferzeiten oder Mengen bei Chip-Lieferungen anpassen, könnte dies zu Verzögerungen beim Start des NAVER-Datenzentrums und zu geringerer Rechenkapazität führen. Auch die Aktivitäten von Nvidia in Südkorea erfuhren Änderungen: Die ursprünglich für den „AI Day Seoul“ geplante Teilnahme der Nvidia-Direktorin Ming-San Huang (Tochter von Jensen Huang) wurde kurzfristig abgesagt, sodass auch ihre Treffen mit südkoreanischen Regierungsvertretern entfallen mussten.

Nichtsdestotrotz stellte Nvidia während seines Aufenthalts in Seoul mehrere Fortschritte in der Zusammenarbeit mit Südkorea vor – Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motor und LG Electronics setzen weiterhin Nvidia-Technologie im Bereich Halbleiterproduktion, Robotik und anderen Feldern ein. Yonhap berichtet, dass bislang keine Anzeichen einer Projektunterbrechung bestehen. Der südkoreanische Präsident Lee Jae-myung erklärte schon zuvor, Südkorea solle zu einer weltweit führenden Kraft im Bereich künstliche Intelligenz ausgebaut werden. 2025 vereinbarte Nvidia mit der südkoreanischen Regierung und vier südkoreanischen Unternehmen die Lieferung von rund 260.000 GPUs zur Förderung des Ausbaus der AI-Infrastruktur in Südkorea. Die Regierung geht derzeit davon aus, dass die zugesagten GPU-Lieferungen nicht unmittelbar gefährdet sind.

„Für südkoreanische Firmen wären die Folgen katastrophal“

Hankyoreh Daily kommentierte, dass der Vorfall die starke Abhängigkeit der südkoreanischen AI-Branche von Nvidia offenbart hat. Wie die im Oktober letzten Jahres veröffentlichten Kooperationspläne von Regierung und führenden Unternehmen zeigen, ist Nvidia von der Halbleiterproduktion bis zur Cloud-Computing-Industrie tief in die südkoreanische AI-Wertschöpfungskette eingebettet, wodurch das Risiko einer einzelnen Firma sich auf zahlreiche Branchen in Südkorea ausbreiten kann.  

Jung Hyung-geun vom Korea Institute for International Economic Policy sagte gegenüber der JoongAng Ilbo, das eigentliche Risiko für Südkoreas Halbleiterindustrie sei die zunehmende Abhängigkeit der Lieferkette von einem einzelnen Unternehmen und dessen Ökosystem. Südkoreanische Medien meinen, Regierung und Unternehmen sollten GPU-Beschaffungsverträge und Lieferfortschritte überprüfen, die Partnerschaften stärker diversifizieren und sich von der übermäßigen Abhängigkeit von Nvidia lösen. „Wenn das Vertrauen in Nvidia sinkt und der Halbleitermarkt schrumpft, hätte das für südkoreanische Unternehmen katastrophale Folgen“, sagt Lee Jong-hwan, Professor für Systemhalbleitertechnik an der Sangmyung-Universität.