Angewandte Materialien (AMAT): Nach dem Kurssturz Erholung um fast 24 %, kann der Geschäftsbericht den Aufwärtskurs unterstützen?

Bitget2026/11/12 08:09

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Von:Bitget

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1. Nach dem starken Kursrückgang setzen Investoren wieder auf Halbleiterausrüstung

Am 5. November fiel Applied Materials (AMAT) an einem Tag um 13,58% und schloss bei 319,25 US-Dollar, das Tagestief lag bei 316,95 US-Dollar. In den darauffolgenden vier Handelstagen erholte sich der Kurs schnell; am 11. November stieg die Aktie um 6,05% und schloss bei 395,08 US-Dollar, was einer Erholung von 23,75% gegenüber dem Schlusskurs vom 5. November entspricht. Am selben Tag kletterte der Kurs zwischenzeitlich auf 404,71 US-Dollar, gab zum Börsenschluss jedoch deutlich nach, was darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck im Bereich um 405 US-Dollar weiterhin besteht.

Diese Erholung kam zustande, als die AI-Industriekette erneut die Aufmerksamkeit der Investoren auf sich zog und das Unternehmen kurz davor stand, seine Quartalszahlen zu veröffentlichen. Zuvor gab es Bedenken hinsichtlich einer Überbewertung von Technologiewerten und einer zu schnellen Expansion der Investitionsausgaben, was Halbleiterausrüstungsaktien belastete. Da sich die Investoren jedoch wieder auf die Expansionsnachfrage der Chiphersteller konzentrierten, wurde AMAT Ziel für Rückkäufe. Der rasante Kursanstieg von fast einem Viertel in kurzer Zeit macht die bevorstehende Ergebnisbestätigung umso wichtiger.

2. KI-Investitionen treiben Bestellungen für Ausrüstung – kontinuierliche Verbesserung der Ertragsqualität

AMAT deckt im Bereich der Halbleiterherstellung Prozesse wie Dünnschichtabscheidung, Ätzen, Prozesskontrolle und fortschrittliche Verpackung ab. Je fortschrittlicher und komplexer die Chipfertigung ist, desto mehr Ausrüstungs- und Prozessschritte im Bereich Materialtechnik sind nötig. Der Bedarf an fortschrittlichen Logikchips, Hochbandbreitenspeicher (HBM) und fortschrittlicher Verpackung für AI-Server sorgt derzeit für zusätzliche Investitionen bei den Waferherstellern. Insbesondere beim Ausbau von HBM führen mehr gestapelte Schichten, optimierte Materialabscheidungs- und Verbindungstechnologien zu einer höheren Pro-Wafer-Investition bei der Ausstattung.

Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 9,12 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 25 % gegenüber dem Vorjahr; der Non-GAAP-Gewinn pro Aktie lag bei 3,50 US-Dollar, ein Zuwachs von 41 %; der operative Cashflow betrug 3,04 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz im Segment Halbleitersysteme lag bei 7,04 Milliarden US-Dollar und stieg um 27 % gegenüber dem Vorjahresquartal, wobei das DRAM-Geschäft durch die KI-Nachfrage nach Speicher besonders profitierte. Die verbesserte Bruttomarge zeigt ebenfalls, dass die Produktmix-Optimierung in steigende Profitabilität übergeht.

Faktoren, die weiterhin beobachtet werden müssen, sind die US-Exportbeschränkungen für Ausrüstung nach China und die zyklischen Schwankungen der Investitionsausgaben von Waferherstellern. Sollten KI-Kunden die Expansion drosseln oder die Nachfrage aus China weiter nachlassen, könnten Auftragswachstum und Gewinnmargen unter Druck geraten.

3. Ergebnisausblick: Der Markt erhofft sich eine anhaltende Wachstumsbeschleunigung

AMAT wird am 12. November nach US-Börsenschluss (Ostküstenzeit) seine Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 bekanntgeben. Der Markt rechnet mit einem Umsatz von rund 10,3 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von etwa 51 % entspricht; der Non-GAAP-Gewinn pro Aktie wird auf etwa 4,06 US-Dollar geschätzt, etwa 87 % mehr als im Vorjahr – beide Zahlen liegen leicht über der mittleren Prognose des Unternehmens von 10,25 Milliarden US-Dollar Umsatz und 4,02 US-Dollar Gewinn pro Aktie.

Im Fokus steht nun die Prognose für das Geschäftsjahr 2027. Die Markterwartungen für den Gesamtjahresumsatz und den Gewinn pro Aktie belaufen sich auf etwa 46,86 Milliarden US-Dollar bzw. 18,77 US-Dollar. Besonders im Blickpunkt der Investoren stehen die Bestellungen für fortschrittliche Logik-, DRAM- und Verpackungsanlagen, die Entwicklung der Bruttomarge sowie die Einschätzungen des Managements zum China-Geschäft und zu den Investitionsplänen der Waferfertiger. Nach der spürbaren Kurserholung dürfte ein unerwartet schwaches Ergebnis kurzfristig zu Gewinnmitnahmen führen.

4. Technische Analyse: Die 405 US-Dollar-Marke bestimmt die Ausbruchsrichtung

Der Tageshöchststand vom 11. November bei 404,71 US-Dollar macht die Zone um 404–405 US-Dollar zum unmittelbaren Widerstand. Gelingt nach den Quartalszahlen der nachhaltige Ausbruch über 405 US-Dollar mit erhöhtem Volumen, richtet sich der Blick auf den Bereich 420–430 US-Dollar – entscheidend wird sein, ob danach das vorherige Hoch gehalten werden kann, nicht nur, wie groß das Tagesplus ist.

Auf der Unterseite entspricht die Zone 381–383 US-Dollar dem Tagestief vom 11. November und stellt die erste Unterstützung dar; 370–373 US-Dollar liegen nahe dem Cluster der Schlusskurse der beiden vorherigen Tage und bilden eine noch wichtigere kurzfristige Haltelinie. Eine Stabilisierung nach einem Rücksetzer auf 381–383 US-Dollar unterstützt die Fortsetzung der Erholung; ein nachhaltiger Bruch unter die 370 US-Dollar würde jedoch den kurzfristigen Aufwärtstrend deutlich schwächen und könnte erneute Tests tieferer Niveaus zur Folge haben.

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