Der Aktienkurs von Nvidia fiel auf den niedrigsten Stand seit 14 Jahren, doch Bedenken bezüglich des CEO-Wechsels und der KI werfen einen Schatten auf das „Schnäppchen“-Geschäft.

Noel Randewich

Reuters, 12. November - Nach einem der beliebtesten Maße an der Wall Street erscheint der Aktienkurs von Nvidia (NVDA.O) derzeit äußerst attraktiv.

Seit dem Erreichen des Allzeithochs am 6. Oktober ist der Nvidia-Kurs stark gefallen, das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt aktuell nur noch beim 12-fachen. Dies ist das niedrigste Bewertungsniveau seit 2012. Damals kämpfte der Chiphersteller noch mit Advanced Micro Devices (AMD.O) um die Vorherrschaft im Gaming-Grafikkartenmarkt und versuchte, auf dem Markt für Tablets und andere mobile Geräte Fuß zu fassen.

Am Donnerstag fiel die Aktie nach Rücktritt von CEO Jensen Huang um mehr als 5 %; im Laufe dieser Woche gab die Aktie aufgrund eines außerehelichen Skandals um etwa 12 % nach – darunter Gerüchte über eine Affäre mit einer Frau, die angeblich chinesische Spionin war (link).

Während Nvidia nach einem dauerhaften Nachfolger sucht, übernimmt die Finanzchefin Colette Kress (link) interimistisch den Posten des CEO.

Doch die Führungsfrage ist nicht das einzige, was Anleger beunruhigt. Nvidias GPUs sorgten zwar für den Boom bei künstlicher Intelligenz, dennoch liegt der Aktienkurs mittlerweile mehr als 30 % unter dem Allzeithoch – vor allem aufgrund von Befürchtungen, dass der Bau von KI-Rechenzentren ins Stocken geraten könnte.

„Es handelt sich um ein Schlüsselereignis bezüglich des Führungspersonals, nicht um ein Nachfrageproblem. Niemand storniert GPU-Bestellungen nur, weil der CEO zurücktritt. Aus historischer Sicht braucht der Markt nach einem plötzlichen CEO-Abgang Zeit, um Ermittlungen und die Suche nach einem Nachfolger zu verarbeiten, bevor der Kurs seinen Boden findet“, sagte Erik Kratz, Co-Leiter und Chief Investment Officer von Arena Private Wealth in Chicago.

Nvidia legt am Dienstag die Quartalszahlen vor; die Anleger beobachten aufmerksam, ob das Unternehmen nach Jensens Abgang den Wachstumskurs halten kann.

Anleger bevorzugen Aktien mit niedrigem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), doch ein niedrigeres Multiple kann auch Zweifel des Marktes widerspiegeln, ob die erwarteten Gewinne erzielt werden.

Obwohl der Nvidia-Kurs in den letzten Wochen deutlich gefallen ist, halten Analysten bislang an ihren Prognosen für ein kräftiges Gewinnwachstum fest und erwarten, dass die Nachfrage nach Nvidia-Chips weiterhin das Angebot übersteigt. Dies könnte sich allerdings nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen ändern.

Nach Angaben der London Stock Exchange Group (LSEG) erwarten Analysten im Schnitt, dass der Umsatz von Nvidia im Oktoberquartal um 92 % in die Höhe schnellt und der Nettogewinn gegenüber dem Vorjahr um 89 % auf über 60 Milliarden Dollar steigt. Investoren werden ein besonderes Auge auf Äußerungen von Kress zur Zukunft Nvidias werfen – diese könnten wichtiger sein als die Zahlen selbst.

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