Cerebras (CBRS.US), der Konkurrent von Nvidia, erzielt im dritten Quartal einen historischen Umsatzrekord – Cloud-Geschäft wächst im Jahresvergleich um 265 %.

GermanFinanznachrichten APP berichtet, dass der Hersteller von künstlicher Intelligenz-Chips Cerebras Systems (CBRS.US) am Donnerstag den Finanzbericht für das dritte Quartal 2026 veröffentlicht hat. Getrieben von der starken Nachfrage nach schneller KI-Inferenz, erzielte das Unternehmen einen Rekordumsatz im Quartal und hob die Jahresprognose an. Gleichzeitig übertraf die Umsatzprognose für das vierte Quartal die Erwartungen der Wall Street deutlich und zeigt, dass das Unternehmen im KI-Chip-Markt, der von Nvidia (NVDA.US) dominiert wird, einen weiteren Durchbruch erzielt hat. Nach Veröffentlichung des Berichts stieg der Kurs von Cerebras im nachbörslichen Handel um mehr als 15%. Bis zum Börsenschluss am Donnerstag ist die Aktie im laufenden Jahr insgesamt um 47% gefallen.

Der Finanzbericht zeigt, dass der GAAP-Umsatz von Cerebras im dritten Quartal 210,8 Millionen US-Dollar erreichte, was einem Wachstum von 55% gegenüber dem Vorjahr entspricht und einen historischen Höchststand markiert. Nach Non-GAAP erreichte der Kernumsatz des Unternehmens im dritten Quartal 230,9 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 70% gegenüber dem Vorjahr und ebenfalls ein Rekordwert.

Beim Gewinn erlitt das Unternehmen im dritten Quartal einen GAAP-Nettoverlust von 161,2 Millionen US-Dollar, deutlich mehr als die 22,2 Millionen US-Dollar im Vorjahr; der verwässerte Verlust je Aktie betrug 0,67 US-Dollar, im Vorjahr waren es 0,41 US-Dollar.

Nach Non-GAAP erzielte das Unternehmen im dritten Quartal einen Kernnettogewinn von 29,82 Millionen US-Dollar, während im Vorjahr ein Nettoverlust von 10,86 Millionen US-Dollar verzeichnet wurde. Somit wurde das Unternehmen im Vergleich zum Vorjahr profitabel.

Die GAAP-Bruttomarge des Unternehmens lag im dritten Quartal bei 20%, unter den 40,6% des Vorjahres, aber gegenüber dem vorherigen Quartal verbessert. Die Kernbruttomarge betrug 41%, und lag damit über den 40,7% aus dem Vorjahr. Der GAAP-Betriebsverlust im dritten Quartal betrug 224,1 Millionen US-Dollar, verglichen mit 26,47 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der Kernbetriebsverlust belief sich auf 33,11 Millionen US-Dollar, im Vorjahr noch 15,12 Millionen US-Dollar. Die Kernbetriebsmarge lag bei -14,3%.

Bemerkenswert ist, dass Aktienvergütungen und die Amortisation von Kundenoptionsscheinen der Hauptgrund für die große Differenz zwischen GAAP- und Kernergebnissen sind. Die Aktienvergütungen betrugen im dritten Quartal 155,1 Millionen US-Dollar und die Amortisation der Kundenoptionsscheine 36,42 Millionen US-Dollar.

Umsatzprognose für Q4 weit über den Erwartungen – Umsatz soll 2027 dreimal so hoch sein wie dieses Jahr

Cerebras erwartet im vierten Quartal einen Non-GAAP Kernumsatz zwischen 310 und 330 Millionen US-Dollar, mit einem Mittelwert von 320 Millionen US-Dollar, was etwa 18% über dem durchschnittlichen Analysten-Konsens von 271,2 Millionen US-Dollar liegt.

Auf Basis des Mittelwerts soll der Kernumsatz im vierten Quartal etwa 39% höher sein als im dritten Quartal. Zudem erwartet Cerebras, dass die Kernbruttomarge im vierten Quartal zwischen 47% und 49% liegen wird, höher als die 41% im dritten Quartal; die Kernbetriebsmarge wird zwischen -1% und +1% erwartet, was bedeutet, dass das Kerngeschäft im vierten Quartal nahezu ausgeglichen sein dürfte.

Für das gesamte Jahr 2026 hat Cerebras die Prognose angehoben und erwartet einen Kernumsatz zwischen 940 und 960 Millionen US-Dollar, eine Kernbruttomarge von 42% bis 44% und eine Kernbetriebsmarge von -10% bis -8%.

Andrew Feldman, Mitgründer und CEO von Cerebras, erklärte, das Unternehmen biete Kunden mehrere Kanäle zum Einsatz seiner Technologie, darunter den Direktverkauf von Hardware-Systemen, die eigene Cloud-Plattform und Angebote von Drittanbietern. Feldman erwartet, dass der Umsatz 2027 das Dreifache von 2026 erreichen wird.

Bob Komin, Chief Financial Officer, sagte, das Unternehmen habe drei Quartale in Folge seine Umsatzprognose deutlich übertroffen und im dritten Quartal eine Verbesserung aller Kernfinanzkennzahlen erreicht. Darüber hinaus wurden wichtige Kunden gewonnen, darunter große Cloud-Anbieter, junge KI-Cloud-Unternehmen sowie große Konzerne, und die potenzielle Geschäftsmöglichkeit im Bereich schneller KI-Inferenz sei auf über das Zehnfache angewachsen.

Cloud-Umsatz steigt um 265% gegenüber Vorjahr – Hauptwachstumstreiber

Cerebras hat derzeit zwei Hauptgeschäftsfelder: den Verkauf von Computersystemen mit eigenen KI-Chips sowie Cloud-Computing-Dienste auf Basis eigener Chip-Technologie.

Nach Geschäftsbereichen erzielte das Unternehmen im dritten Quartal einen GAAP-Umsatz mit Cloud- und sonstigen Dienstleistungen von 141,9 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 265% gegenüber dem Vorjahr und ein neuer Rekordwert; dies entspricht etwa 67% des Gesamtumsatzes. Non-GAAP lag der Kernumsatz mit Cloud- und sonstigen Dienstleistungen bei 144,9 Millionen US-Dollar, ein Wachstum von 272%. Die Kernbruttomarge dieses Segments stieg vom Vorjahr mit 16,5% auf 46,9%.

Im Gegensatz dazu stand das Hardware-Geschäft unter Druck. Der GAAP-Hardware-Umsatz im dritten Quartal betrug 68,88 Millionen US-Dollar, im Vorjahr noch 96,79 Millionen US-Dollar, ein Rückgang um etwa 29%; der Kernhardware-Umsatz lag bei 85,96 Millionen US-Dollar, ein Rückgang um etwa 11%. Die GAAP-Bruttomarge des Hardwarebereichs sank von 50,4% im Vorjahr auf 11%, die Kernbruttomarge von 50,5% auf 31%. Die schnelle Expansion des Cloud-Geschäfts zeigt, dass Cerebras vom Fokus auf reine KI-Hardwareverkaufsmodelle zunehmend auf eine Kombination aus Hardwareverkauf und Cloud-Diensten umstellt.

Zwei Großaufträge von Cloud-Anbietern – ausstehende Erfüllungspflichten erreichen 26,1 Mrd. US-Dollar

Im Bereich Kundenexpansion gab Cerebras bekannt, im dritten Quartal zwei neue Partnerschaften mit großen Cloud-Service-Anbietern abgeschlossen zu haben. Oracle (ORCL.US) integriert die schnelle KI-Inferenz-Technologie von Cerebras in seine Cloud-Infrastrukturplattform (OCI), die voraussichtlich 2027 an den Start geht und KI-Laboren, Unternehmen sowie Entwicklern schnelle Inferenzleistungen bieten wird.

Darüber hinaus hat Cerebras ein wichtiges Cloud-Geschäft mit einem der weltweit drei größten Cloud-Anbieter abgeschlossen und will nächstes Jahr weitere Einzelheiten bekanntgeben.

Das Unternehmen erweitert seine Reichweite auch durch Partnerschaften mit jungen KI-Cloud-Anbietern und reduziert dadurch die Abhängigkeit von einzelnen Vertriebskanälen. Bis Ende September belief sich die Summe der ausstehenden Erfüllungspflichten von Cerebras auf 26,1 Milliarden US-Dollar – ein Indikator für das Volumen der vertraglich gesicherten zukünftigen Umsätze.

Um der stetig steigenden Nachfrage nach KI-Rechenleistung gerecht zu werden, hat Cerebras Verträge über 700 Megawatt Datenzentrumskapazität abgeschlossen, die bis Ende 2027 geliefert werden sollen. Das Unternehmen unterzeichnete zudem zusätzliche Verträge über Datenzentrumskapazitäten in Norwegen und Finnland, um die Expansion in Europa voranzutreiben.

Im Herstellungsbereich arbeitet Cerebras mit Flex und Sanmina zusammen, um die Kapazitäten weiter auszubauen. Bis Ende 2026 soll die Produktionskapazität mehr als das Zehnfache des Jahresanfangs betragen und ab 2027 sollen neue Fabriken den Ausbau weiter vorantreiben.

Schneller Angriff auf Nvidia – KI-Chip-Wettbewerb tritt in neue Phase

Das im Mai dieses Jahres an die Börse gegangene Cerebras versucht mit seiner einzigartigen Wafer-Level-Chip-Architektur im von Nvidia dominierten KI-Chip-Markt seinen Marktanteil auszubauen und vom Boom bei globalen Investitionen in Datenzentrum-Infrastruktur zu profitieren.

Im Gegensatz zum traditionellen GPU-Design verwendet Cerebras eine Wafer-Level-Prozessor-Architektur, mit der großflächige Recheneinheiten auf einem einzigen Wafer integriert werden, um KI-Modellen leistungsstarke Rechenkapazität bereitzustellen.

Im August dieses Jahres brachte Cerebras sein neues KI-System CS-4 auf den Markt. Laut Unternehmen könne das System die Inferenzgeschwindigkeit um bis zu das 30-fache steigern und gehe bald in die Vollproduktion.

Gleichzeitig präsentierte das Unternehmen das für Frühsommer 2027 geplante nächste KI-System CS-5, mit dem pro Nutzer bis zu 10.000 KI-Textverarbeitungseinheiten (Tokens) pro Sekunde generiert werden sollen. Der neue Wafer-Level-Prozessor WSE-5 ist bereits grundlegend getestet und befindet sich aktuell im Systemtest.

Außerdem hat Cerebras eine heterogene, getrennte Inferenzlösung für Produktionsumgebungen vorgestellt, die durch Optimierung der Ressourcenzuteilung für verschiedene Inferenzstadien die Inferenzkapazität pro Energieversorgungseinheit im Datenzentrum erhöht und die Nutzungskosten für KI-Nutzer senkt.

Die starke Prognose für das vierte Quartal liefert eine positive Signalwirkung für die Strategie von Cerebras, mit neuer Chip-Architektur die Dominanz von Nvidia herauszufordern. Gleichzeitig steht Nvidia vor erhöhten Unsicherheiten durch Veränderungen im Management – das Unternehmen gab am Donnerstag die Ablösung von Jensen Huang als CEO bekannt, was den Wettbewerb im KI-Chip-Sektor verstärkt ins Blickfeld rückt.