Aktualisierte Version 1 – Die Bank of America hat eine Zinserhöhung der Fed im Januar in ihre Prognose aufgenommen und erklärt, dass das vierteljährliche Tempo von Zinserhöhungen nicht mehr ausreichend ist.

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Reuters, 13. November - Die Global Research-Abteilung der Bank of America erklärte am Freitag, dass aufgrund der stärker als erwarteten Oktober-CPI-Daten (link), die die Markterwartungen für steigende Kreditkosten angehoben haben, nun erwartet wird, dass die Federal Reserve eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Januar 2027 vornehmen wird. Zuvor wurde eine Zinserhöhung für Dezember und März prognostiziert.

„Nach den Oktober-CPI-Daten scheint die Federal Reserve bei der Bekämpfung der Inflation noch weiter ins Hintertreffen geraten zu sein“, erklärte das von Aditya Bhave geführte Ökonomen-Team der Bank of America und ergänzte, dass die Fed den Rhythmus von Zinserhöhungen pro Quartal nicht mehr aufrechterhalten könne.

Die Anfang dieser Woche veröffentlichten Daten zeigen, dass die Inflation den Markterwartungen nun bereits den dritten Monat in Folge übertroffen hat, was die Markterwartung einer Zinserhöhung durch die Fed im Dezember weiter untermauert. Laut dem FedWatch-Tool der Chicago Mercantile Exchange (CME) schätzt der Markt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf 89,7 % und um 50 Basispunkte auf 10,3 %.

Die anhaltende Inflation wird durch den durch den Iran-Konflikt gestiegenen Ölpreis, von US-Präsident Donald Trump verhängte Importzölle, starke Konsumnachfrage sowie Investitionen im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz angetrieben.

Die Federal Reserve (link) erhöhte im September den Leitzins auf die Spanne von 3,75 % bis 4,00 %. Dies war die erste Zinserhöhung der Fed seit drei Jahren.

Höherwertige, zu Wochenbeginn veröffentlichte Kommentare von Fed-Entscheidungsträgern haben die Erwartungen am Markt für eine weitere Straffung der Geldpolitik zusätzlich gestärkt. Fed-Gouverneur Christopher Waller (link) deutete an, dass im nächsten Monat eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte möglich sei, bei weiter steigendem Inflationsdruck aber auch ein größerer Schritt bevorstehen könnte.

„Sollten sich Anzeichen für eine Abschwächung der Wirtschaftsdaten zeigen oder sich die finanziellen Bedingungen deutlich verschärfen, könnte die Fed die letzte Zinserhöhung verschieben oder auslassen“, so die Strategen der Bank of America.

Sie fügten hinzu, dass bei einem sprunghaften Anstieg der Lohninflation oder einer kräftigen jährlichen Preisangleichung der Leitzins auf über 5 % steigen könnte.

Goldman Sachs (link) und die Deutsche Bank (link) haben nach Veröffentlichung der CPI-Daten in dieser Woche ebenfalls ihre Prognosen für die Federal Reserve angepasst. Goldman Sachs erwartet nun Zinserhöhungen im Dezember und März, während die Deutsche Bank prognostiziert, dass die Fed bei den nächsten drei Sitzungen jeweils eine Zinserhöhung vornehmen wird.

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