Perspectiva semanal del mercado | Las nóminas no agrícolas reavivan las apuestas por una suba de tasas, el petróleo revierte con fuerza el premium de riesgo y rotan los índices bursátiles de EE. UU.

La semana pasada, los mercados se vieron sacudidos por tres temas principales. Las nóminas no agrícolas de octubre en EE. UU. superaron ampliamente las expectativas, lo que reavivó las apuestas por una suba de tasas de la Reserva Federal en diciembre, impulsó al dólar y elevó los rendimientos de los bonos del Tesoro. Los precios internacionales del petróleo se desplomaron cerca de un 13% durante la semana ante las expectativas de una desescalada entre EE. UU. e Irán y la preocupación por el exceso de oferta, aunque los ataques contra buques petroleros y los riesgos para el transporte marítimo en el estrecho de Ormuz limitaron la caída. Las acciones estadounidenses registraron una recuperación parcial, liderada por un fuerte rebote de las acciones de fabricantes de chips tras las intensas ventas, pero el Nasdaq y el S&P 500 igualmente acumularon su cuarta caída semanal consecutiva, con una clara divergencia interna entre los índices. Para quienes operan CFDs, esta semana el foco no está solo en determinar la dirección del mercado, sino también en las conexiones entre el dólar, las tasas de interés, el riesgo geopolítico del petróleo y la rotación de los índices bursátiles estadounidenses, además de los riesgos de volatilidad y liquidez en torno a la publicación de datos importantes.

1. Dólar y tasas: Las sólidas nóminas no agrícolas impulsan las apuestas por una suba de tasas en diciembre

Las nóminas no agrícolas de octubre en EE. UU. aumentaron en 165.000, muy por encima de la estimación de 65.000 de los economistas. Las estimaciones según distintas metodologías de encuesta oscilaban aproximadamente entre 59.000 y 65.000, y el dato real superó claramente las expectativas. La creación de empleo de septiembre se revisó al alza hasta 60.000, mientras que la tasa de desempleo cayó al 4,1%. Los sólidos datos laborales muestran que la economía estadounidense sigue siendo resiliente y le dan a la Fed más margen para mantener una política restrictiva.

Según la herramienta CME FedWatch, después del informe, la probabilidad de una suba de tasas de al menos 25 puntos básicos en la reunión de diciembre repuntó hasta casi el 80%, luego de haber caído anteriormente a cerca del 67%. El ICE U.S. Dollar Index, que sigue al dólar frente a seis monedas principales, subió un 0,77% el viernes hasta 102,26, su mayor avance diario desde el 17 de junio. Durante la semana avanzó un 0,3% y cerró al alza.

Los principales pares de monedas reaccionaron en la misma dirección. EUR/USD cayó un 0,67% hasta 1,11437, su mayor baja diaria desde el 1 de octubre, y perdió un 0,1% durante la semana, con lo que acumuló su tercera caída semanal consecutiva. GBP/USD se desplomó un 0,71% hasta 1,3355, su mayor baja diaria desde el 23 de septiembre, y retrocedió casi un 0,3% durante la semana, poniendo fin a una racha alcista de tres semanas. USD/JPY subió un 0,47% hasta 158,430, mientras que el yen se depreció casi un 0,6% durante la semana, su mayor caída semanal desde la semana del 18 de septiembre.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro también subieron. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó 1,6 puntos básicos hasta el 4,85%, mientras que el rendimiento a 2 años avanzó 4,1 puntos básicos hasta el 4,52%. Los comentarios de funcionarios de la Fed respaldaron las expectativas de una suba de tasas. Williams, presidente de la Fed de Nueva York, afirmó que el crecimiento económico sigue siendo resiliente, pero que la inflación todavía es demasiado alta. Musalem, presidente de la Fed de St. Louis, señaló que la inflación sigue siendo uno de los temas más monitoreados. Daly, presidenta de la Fed de San Francisco, dijo que, incluso después de una venta masiva "dolorosa" de acciones tecnológicas, la Fed todavía podría necesitar volver a subir las tasas.

Aspectos a tener en cuenta al operar CFDs: Los CFDs del Dollar Index cuentan con respaldo a corto plazo por las sólidas nóminas no agrícolas y las apuestas por una suba de tasas, pero el dólar podría perder rápidamente sus avances si los próximos datos de empleo o inflación se debilitan. EUR, GBP y JPY son muy sensibles a las expectativas sobre la política estadounidense, y los spreads y la volatilidad pueden ampliarse durante la publicación de datos. Los traders deberían evitar las apuestas unidireccionales y priorizar el riesgo de eventos y el control de las posiciones.

2. Petróleo: El premium de riesgo geopolítico se revierte en medio de una puja con el riesgo extremo de oferta

Los precios del petróleo cayeron con fuerza la semana pasada. El Brent bajó de 113,43 USD el viernes anterior a 98,32 USD, una caída semanal de 15,11 USD, o cerca del 13,3%. El WTI retrocedió de 104,12 USD a 90,83 USD, una baja de 13,29 USD, o cerca del 12,8%. Ambos precios de referencia registraron una de sus caídas semanales más pronunciadas en lo que va del año.

El principal factor detrás del retroceso fue el resultado de las elecciones de medio término de EE. UU., que elevó las expectativas de una desescalada del conflicto entre EE. UU. e Irán. Tras la importante victoria de los demócratas, los mercados esperan que la Casa Blanca enfrente una mayor presión política para reducir el impacto económico del conflicto y que aumente la posibilidad de implementar iniciativas diplomáticas para aliviar las tensiones. Los inversores también esperan que las exportaciones de crudo de Medio Oriente tengan margen para seguir recuperándose. Reuters señaló que los precios del petróleo se desplomaron cerca de un 8% el miércoles hasta su nivel más bajo en dos meses, lo que reflejó una rápida reducción de las expectativas de una escalada del conflicto en Medio Oriente y una reversión gradual del premium de riesgo incorporado previamente en los precios.

Los fundamentos de la oferta y la demanda también mostraron señales de debilitamiento. El premium de los precios de referencia del crudo de Medio Oriente en el mercado spot volvió a los niveles previos al conflicto, lo que indica que la escasez de oferta regional disminuyó. Los elevados precios de la energía comenzaron a frenar la demanda de los consumidores, y el mercado muestra gradualmente señales de que la oferta podría superar la demanda. Analistas de Rystad Energy señalaron que el mercado del crudo avanza gradualmente hacia un exceso de oferta, aunque persisten las diferencias de calidad y las refinerías deben adaptarse según los tipos de crudo que sus equipos pueden procesar. Las restricciones al transporte marítimo en torno al estrecho de Ormuz también obligaron a los operadores a usar rutas más largas y transferencias de buque a buque.

Sin embargo, los riesgos de oferta no desaparecieron. Una empresa griega de gestión naviera informó que un buque petrolero de productos refinados explotó en el golfo Pérsico el 5 de noviembre, lo que provocó la muerte de un miembro de la tripulación, y se cree que el incidente fue causado por un ataque con misiles. Los datos de UKMTO mostraron que la frecuencia de los recientes ataques contra buques petroleros sigue cerca de máximos históricos. Irán afirmó el jueves que otros tres buques petroleros fueron atacados en el estrecho de Ormuz, lo que aumentó la preocupación por la seguridad del transporte marítimo. Un analista de Kpler señaló que el petróleo no necesita volver a 117 USD por barril para que los costos de la energía sean elevados y que, incluso a 93 USD, los problemas originales no desaparecieron.

Aspectos a tener en cuenta al operar CFDs: La principal variable a corto plazo para los CFDs de crudo es la puja entre la "reversión del premium de riesgo geopolítico" y el "riesgo extremo de interrupciones en la oferta". Si las conversaciones diplomáticas entre EE. UU. e Irán logran avances concretos, los precios del petróleo podrían reducir aún más su premium de riesgo. Pero si los ataques contra buques petroleros continúan o incluso provocan represalias, los riesgos de oferta podrían volver a impulsar los precios del petróleo. UKOUSD depende mucho de las noticias y presenta una volatilidad elevada. Los traders deberían prestar especial atención al control de las posiciones, la configuración de stop loss y el riesgo de gaps ante las noticias.

3. Índices bursátiles de EE. UU.: Las acciones de fabricantes de chips repuntaron con fuerza, pero la divergencia interna entre los índices es más importante

Las acciones estadounidenses repuntaron el viernes, pero el movimiento pareció más una recuperación parcial tras una profunda venta masiva que un retorno pleno del apetito por el riesgo. Después de que las acciones de fabricantes de chips sufrieran una venta masiva intensa en la rueda anterior, quienes buscaban comprar durante la baja regresaron al sector de semiconductores.

Los tres índices principales igualmente cerraron la semana a la baja. El Nasdaq cayó un 3,4% y el S&P 500 retrocedió un 2,7%, y ambos acumularon su cuarta caída semanal consecutiva. El Dow mostró una mayor resiliencia, con una baja semanal del 0,9%. Esto demuestra que el repunte de los semiconductores del viernes todavía no revirtió el tono general de debilidad de la semana.

Las noticias sobre acciones individuales llamaron la atención: Intel se disparó más de un 7,7%, Lam Research subió más de un 8%, IonQ se disparó más de un 23% tras presentar sólidos resultados, y Moderna y Tesla también se fortalecieron. Sin embargo, para quienes operan CFDs, las señales a nivel de índices son más adecuadas para evaluar los flujos de capital y el apetito por el riesgo. El fuerte repunte del Philadelphia Semiconductor Index refleja una recuperación a corto plazo de la confianza en los semiconductores, pero la cuarta caída semanal consecutiva del Nasdaq y el S&P 500 les recuerda a los inversores que el mercado general todavía no logró liberarse por completo de la presión.

En el frente macroeconómico, las sólidas nóminas no agrícolas aumentaron las expectativas de una suba de tasas en diciembre, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar subieron al mismo tiempo. El rendimiento a 10 años avanzó hasta cerca del 4,86%, lo que suele ejercer presión sobre las acciones de crecimiento con valuaciones elevadas. En el frente político, tras las elecciones de medio término de EE. UU., los mercados temen que la construcción de centros de datos enfrente más restricciones. La volatilidad de las acciones vinculadas con la IA y los chips no solo proviene de los resultados o los pedidos, sino también de las expectativas regulatorias. El gobernador electo de Texas afirmó que deberían establecerse leyes para proteger a los residentes antes de avanzar con la construcción de centros de datos, y la incertidumbre relacionada podría seguir afectando a las acciones vinculadas con la IA.

Aspectos a tener en cuenta al operar CFDs: En lugar de enfocarse únicamente en los movimientos intradía de acciones individuales como AMD, Nvidia o el ADR de TSMC, los traders deberían ampliar su perspectiva al nivel de los índices. El Philadelphia Semiconductor Index refleja la fortaleza general del sector de semiconductores. El Nasdaq es un indicador de referencia para las acciones tecnológicas y de crecimiento, y es sensible a las expectativas sobre las tasas y a las noticias regulatorias relacionadas con la IA. El S&P 500 puede usarse para evaluar la amplitud del mercado. El Dow puede utilizarse para comparar el apetito por el riesgo frente a las acciones tecnológicas. Cuando el mercado pasa de los movimientos de acciones individuales a una rotación entre índices, los CFDs sobre índices bursátiles estadounidenses permiten que los traders expresen de forma más directa sus perspectivas sobre la dirección general del mercado, la fortaleza sectorial o el rendimiento relativo de los índices, sin asumir el riesgo de gaps por resultados o noticias de una sola empresa.

Checklist del plan de trading con CFDs para esta semana

1. CFDs del Dollar Index: Observá si persisten las apuestas por una suba de tasas y si los próximos datos de empleo e inflación, junto con los comentarios de funcionarios de la Fed, debilitan el repunte del dólar.

2. CFDs sobre los principales pares de monedas: EUR, GBP y JPY son sensibles a las expectativas sobre la política estadounidense. La volatilidad y los spreads pueden ampliarse durante la publicación de datos, por lo que conviene reducir el apalancamiento y controlar el tamaño de las posiciones.

3. CFDs de crudo (UKOUSD): Seguí de cerca las conversaciones entre EE. UU. e Irán, los ataques contra buques petroleros y los riesgos para el transporte marítimo en el estrecho de Ormuz. Evitá las posiciones unidireccionales grandes ante movimientos impulsados por noticias.

4. CFDs sobre índices bursátiles de EE. UU.: Observá la fortaleza relativa del Philadelphia Semiconductor Index, el Nasdaq, el S&P 500 y el Dow. Si un índice sube, pero la mayoría de sus componentes cae, el repunte no tiene una base amplia.

5. Riesgo de volatilidad y liquidez: Durante la publicación de datos importantes, aumentan los riesgos de deslizamiento y ampliación de spreads, y también se incrementa el riesgo de las posiciones con apalancamiento. Configurá los stop loss con anticipación, ingresá gradualmente a las posiciones y preservá la flexibilidad de tu capital.

Conclusión: Las expectativas todavía no son certezas; el foco está en las conexiones y el control del riesgo

Las sólidas nóminas no agrícolas llevaron a los mercados a recalcular sus apuestas por una suba de tasas de la Fed en diciembre. El Dollar Index cerró la semana al alza, EUR y GBP quedaron bajo presión, y los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron. El petróleo atraviesa una intensa puja entre las expectativas de una desescalada entre EE. UU. e Irán y los riesgos de interrupciones en la oferta. Las acciones estadounidenses de fabricantes de chips repuntaron con fuerza, pero la rotación interna entre los índices y el débil rendimiento semanal les recuerdan a los traders que no deben enfocarse únicamente en acciones individuales. Para quienes operan CFDs, esta semana el foco no está solo en la dirección, sino también en las conexiones entre el dólar, los rendimientos, el riesgo geopolítico del petróleo y los índices bursátiles estadounidenses, además de los riesgos de volatilidad y liquidez en torno a las noticias importantes.

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Todo el contenido educativo sobre trading proporcionado por Bitget tiene fines exclusivamente educativos y no debe considerarse asesoramiento financiero. Las estrategias y los ejemplos compartidos se ofrecen solo como referencia y podrían no reflejar las condiciones reales del mercado. El trading de CFDs implica riesgos significativos, incluida la posible pérdida de capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda investigar exhaustivamente y asegurarse de comprender los riesgos involucrados. Bitget no se responsabiliza por las decisiones de trading que tomen los usuarios.