Descripción general de los contratos perpetuos de activos tradicionales
Descripción general de los contratos perpetuos de activos tradicionales
[Tiempo estimado de lectura: 5 minutos]
Los contratos perpetuos de activos tradicionales de Bitget usan USDT como moneda de cotización y moneda de liquidación. Como los mercados financieros tradicionales tienen horarios sin operaciones y no funcionan las 24 horas, los 7 días de la semana, Bitget implementó un diseño especializado para calcular el precio del índice y el precio de marca. Durante los cierres de los mercados tradicionales, mecanismos específicos mantienen el mercado de contratos funcionando con normalidad.
1. Precio del índice
Bitget se conecta con proveedores de datos externos para obtener los precios en tiempo real de los activos subyacentes, que luego se usan para calcular el precio del índice de los contratos. Según el estado del mercado, el precio del índice funciona en uno de estos dos modos:
1,1 Modo externo (durante el horario habitual de trading de los mercados tradicionales)
Es idéntico al de los contratos estándar: el precio del índice se calcula como el promedio ponderado de los precios de fuentes de datos externas y se actualiza cada 200ms.
1,2 Modo interno (durante los cierres de los mercados tradicionales)
Durante los cierres de los mercados tradicionales, incluidas las pausas diarias por mantenimiento, los fines de semana y los feriados, las fuentes de datos externas dejan de generar precios nuevos. El precio del índice cambia al modo interno y avanza continuamente mediante una media móvil exponencial (EMA) basada en el libro de órdenes de los contratos.
Lógica de cálculo del modo interno (durante los cierres de los mercados tradicionales)
El precio del índice se actualiza cada 200ms según los siguientes pasos:
Paso 1: Calcular el precio de impacto (promedio ponderado del libro de órdenes)
Se simula el barrido del lado comprador y del lado vendedor usando el nocional de impacto configurado (monto nocional de la transacción) para obtener los precios promedio ponderados:
P_impactBid: precio promedio ponderado obtenido al barrer el lado comprador con el nocional de impacto
P_impactAsk: precio promedio ponderado obtenido al barrer el lado vendedor con el nocional de impacto
Precio promedio ponderado = monto total de la transacción ÷ cantidad total de la transacción
Paso 2: Calcular el IPD (señal de dirección de desviación del precio)
IPD = max(P_impactBid − S, 0) − max(S − P_impactAsk, 0)
S es el precio actual del índice del sistema. El IPD refleja la desviación direccional del libro de órdenes respecto del precio del índice.
Paso 3: Actualizar el precio del índice mediante el suavizado de la EMA
S_new = S_old + (1 − β) × IPD
El coeficiente de decaimiento β = exp(−Δt* ÷ τ), y Δt* = min(intervalo de actualización real Δt, c × τ). Cuanto más corto sea el intervalo de actualización, más fluido va a ser el movimiento del precio; cuanto más largo sea el intervalo, mayor va a ser el cambio de precio, con un límite máximo para evitar saltos repentinos causados por intervalos sin datos.
Parámetros clave:
Constante de tiempo τ: valor predeterminado de 1.200s
Coeficiente de límite por paso c: valor predeterminado de 0,1
Nocional de impacto: valor predeterminado de 2.000 USDT
Gestión de excepciones:
En el modo externo, si se detecta que más de la mitad de los datos de las fuentes del índice no se actualizaron durante más de 30 minutos, se va a considerar que las fuentes externas del índice presentan anomalías y el sistema va a cambiar al modo interno. Cuando se detecte que más de la mitad de los datos de las fuentes externas se actualizan con normalidad, el sistema va a volver al modo externo.
2. Precio de marca
2,1 Durante el horario habitual de trading de los mercados tradicionales
Modo estándar, idéntico al de los contratos estándar: Precio de marca = mediana(Precio 1, Precio 2, Precio 3). Para obtener más información, consultá las reglas de cálculo del precio de marca.
2,2 Durante los cierres de los mercados tradicionales
3. Límites de desviación del precio del índice y el precio de marca
Como los activos subyacentes provienen de mercados tradicionales, Bitget aplica límites de desviación al precio de marca en el mercado de contratos para garantizar que la valoración siga siendo razonable y esté alineada con las valuaciones de los mercados tradicionales. Las reglas son las siguientes:
Precio de marca real = clamp(precio de marca calculado, precio del índice × (1 – límite de desviación), precio del índice × (1 + límite de desviación)).
El límite de desviación es un parámetro configurable que, por lo general, se establece en 3%. Bitget puede realizar ajustes razonables según las condiciones del mercado.
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Par de trading
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Límite de desviación (porcentaje)
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UNHUSDT |
5% |
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MAUSDT |
5% |
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LLYUSDT |
5% |
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PEPUSDT |
5% |
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CSCOUSDT |
5% |
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ACNUSDT |
5% |
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QQQUSDT |
5% |
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RDDTUSDT |
5% |
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JDUSDT |
5% |
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MSFTUSDT |
5% |
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MRVLUSDT |
5% |
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APPUSDT |
5% |
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GEUSDT |
5% |
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ORCLUSDT |
5% |
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SLVUSDT |
5% |
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PLTRUSDT |
5% |
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ARMUSDT |
5% |
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ASMLUSDT |
5% |
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BABAUSDT |
5% |
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INTCUSDT |
5% |
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IBMUSDT |
5% |
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MCDUSDT |
5% |
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METAUSDT |
5% |
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AMZNUSDT |
5% |
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GOOGLUSDT |
5% |
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AAPLUSDT |
5% |
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TSLAUSDT |
5% |
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NVDAUSDT |
5% |
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HOODUSDT |
5% |
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COINUSDT |
5% |
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MSTRUSDT |
5% |
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GMEUSDT |
5% |
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FUTUUSDT |
5% |
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CRCLUSDT |
5% |
Bitget puede determinar, a su exclusivo criterio, qué se considera horario habitual de trading y puede ajustar en cualquier momento el rango horario o el método de cálculo de cualquier sesión de trading, incluso adelantando o retrasando la hora de inicio o finalización.
4. Impacto en otros mecanismos
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Mecanismo financiero
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Diferencias respecto de los contratos regulares
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Funding |
Sin diferencias |
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Método de liquidación de comisiones |
Sin diferencias |
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Liquidación de posiciones |
Sin diferencias |
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Reglas básicas de parámetros financieros (incluidos los límites de posiciones de OI, la cantidad máxima de órdenes, etc.) |
Sin diferencias |
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Modos de posición (margen aislado, margen cruzado, modo de multiactivos, modo UTA) |
Sin diferencias |
Preguntas frecuentes
1. ¿Qué son los contratos perpetuos de activos tradicionales de Bitget?
Los contratos perpetuos de activos tradicionales de Bitget usan USDT como moneda de cotización y moneda de liquidación. Como los mercados financieros tradicionales tienen horarios sin operaciones y no funcionan las 24 horas, los 7 días de la semana, Bitget implementó un diseño especializado para calcular el precio del índice y el precio de marca. Durante los cierres de los mercados tradicionales, mecanismos específicos mantienen el mercado de contratos funcionando con normalidad.
2. ¿Cómo se calcula el precio del índice durante el horario habitual de trading de los mercados tradicionales?
Durante el horario habitual de trading de los mercados tradicionales, el precio del índice funciona en modo externo: se calcula como el promedio ponderado de los precios de fuentes de datos externas y se actualiza cada 200ms.
3. ¿Cómo se calcula el precio del índice durante los cierres de los mercados tradicionales?
Durante los cierres de los mercados tradicionales, incluidas las pausas diarias por mantenimiento, los fines de semana y los feriados, el precio del índice cambia al modo interno y avanza continuamente mediante una media móvil exponencial (EMA) basada en el libro de órdenes de los contratos.
4. ¿Cómo se determina el precio de marca durante el horario habitual de trading de los mercados tradicionales?
Durante el horario habitual de trading de los mercados tradicionales, el precio de marca se calcula con el modo estándar: precio de marca = mediana(Precio 1, Precio 2, Precio 3).
5. ¿Cómo se calcula el precio de marca durante los cierres de los mercados tradicionales?
Durante los cierres de los mercados tradicionales, el precio de marca usa el modo de suavizado EWMA: los precios de mercado de las operaciones más recientes se procesan mediante una media móvil ponderada exponencial (EWMA) para generar el precio de marca, lo que evita oscilaciones bruscas y garantiza la continuidad de los precios fuera del horario habitual de trading.
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