NAS100: Brent a 104$ y bono a 10 años al 5.36%, pero la tesis alcista se mantiene

El petróleo se dispara. Los rendimientos acaban de alcanzar máximos de 24 años. Y el Nasdaq 100 cerró la semana en 30,883, casi sin inmutarse.

Esta es la tensión que merece la pena analizar. El entorno fundamental parece hostil: el crudo Brent supera los 104$, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se disparó hasta el 5.364% el 7 de octubre antes de moderarse hasta el ~5.2%, y el IPC de septiembre se publica el miércoles. Todos los titulares apuntan a una aversión al riesgo. Sin embargo, el gráfico diario cuenta otra historia.

📊 Por qué importa ahora

Esta semana confluyen tres catalizadores. El IPC se publica el 14 de octubre: el consenso prevé un 3.7% general y un 2.5% subyacente. Un dato por encima de lo esperado podría impulsar los rendimientos por encima del 5.40% y castigar a los valores de crecimiento. El FOMC se reúne los días 27 y 28 de octubre, y las elecciones del 3 de noviembre añaden una prima de riesgo político. El sector de los semiconductores, que impulsó al NAS100 hasta su máximo de 31,361 el 6 de octubre, es la parte del índice más sensible a los rendimientos. Si el SOX se desploma, todo el conjunto le seguirá.

Pero esta es mi lectura: la presión vendedora es real. Simplemente, no está rompiendo la estructura.

🎯 Tesis principal: se puede comprar la caída por encima de 30,200

El NAS100 retrocedió desde 31,361 hasta el cierre del viernes en 30,883, un descenso aproximado del 1.5%. Es una corrección, no un cambio de tendencia.

Estos son los niveles clave que vigilo:

Resistencia

• 30,947–31,000: máximo del viernes y cifra redonda psicológica

• 31,117–31,170: máximos del 5 al 7 de octubre, la primera prueba real

• 31,361: máximo intradía del 6 de octubre; una ruptura al alza confirma el siguiente impulso

Soporte

• 30,770–30,725: mínimo del viernes y zona de demanda inmediata

• 30,556–30,500: mínimo del 8 de octubre y nivel decisivo para esta semana

• 30,339–30,204: mínimos de finales de septiembre y soporte estructural

• 29,775: media móvil simple de 50 días y filtro de tendencia

La estructura de las medias móviles sigue siendo favorable. Las medias de más corto plazo aún se mantienen por encima de las medias de más largo plazo, que siguen ascendiendo. Mientras el precio se mantenga por encima de 30,200, la zona de retesteo de la ruptura, este retroceso será una oportunidad de compra, no una señal de alarma.

⚠️ Qué invalidaría la tesis alcista

No ignoro los riesgos. Un dato del IPC elevado el miércoles podría provocar que el NAS100 abriera con un gap por debajo de 30,500 y dejara expuesto el nivel psicológico de 30,000. Si el Brent continúa subiendo por la escalada en Oriente Medio, el doble impacto del petróleo y los rendimientos podría forzar una prueba de la media móvil simple de 50 días en 29,775. Un cierre diario sostenido por debajo de ese nivel, no una mecha intradía, cambiaría mi sesgo a bajista.

Vigila el índice de semiconductores. Si el SOX empieza a liderar las caídas con un volumen elevado, el deterioro de la amplitud del mercado confirmará que se trata de algo más que un retroceso habitual.

Sesgo: alcista; comprar los retrocesos hacia 30,500–30,200 con confirmación. Queda invalidado con un cierre diario por debajo de 29,775.

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