La tasa de incumplimiento de préstamos privados en Estados Unidos subió al 6,3%, alcanzando un nuevo máximo, mientras que la tasa de incumplimiento en la industria del software cayó al 0,6%.

Los últimos datos de Fitch muestran que la presión por impagos en el mercado estadounidense de crédito privado sigue acumulándose, con la tasa de morosidad alcanzando su nivel más alto jamás registrado, ya que la incertidumbre en torno a los tipos de interés y la inflación está poniendo al mercado bajo presión.

En un informe publicado el lunes, Fitch Ratings indicó que la tasa de impago del crédito privado estadounidense, que rastrea a 1.300 prestatarios en los doce meses previos hasta finales de agosto, subió al 6,3%, superando el anterior máximo histórico del 6,1% de julio y estableciendo también un récord en el número de eventos de impago en un solo mes durante el último año.

Lyle Margolis, responsable de crédito privado en Norteamérica en Fitch, afirmó que la incertidumbre sobre la evolución de los tipos de interés y la inflación ha restringido la liquidez de las transacciones, dificultando que los inversionistas puedan vender empresas en dificultades antes del vencimiento de los préstamos, impulsando así el aumento sostenido de la tasa de impago.

Para los inversionistas, que la tasa de impago alcance máximos históricos significa que la exposición al riesgo de crédito de los activos de crédito privado se amplía aún más. Fitch considera como eventos de impago aquellas operaciones en las que se aplaza el vencimiento de la deuda, tendencia que ha dominado los recientes datos y que lleva tres meses consecutivos siendo el principal tipo de impago registrado.

En cuanto a los datos concretos de agosto, se registraron 14 eventos de impago, de los cuales 11 correspondían a prestatarios que incumplían por primera vez y 3 a reincidentes.

De los 89 impagos ocurridos en el último año, los acuerdos que incluyen el aplazamiento en el pago de intereses o el pago en especie (PIK) en lugar de efectivo representaron el 47% del total; las prórrogas de vencimiento impulsadas por tensión financiera supusieron el 45% de los impagos en agosto, convirtiéndose en el tipo de impago más frecuente por tercer mes consecutivo.

Fitch considera que estas características estructurales indican que, ante dificultades para obtener refinanciación, prestatarios y prestamistas dependen cada vez más de acuerdos de reestructuración de deuda para evitar impagos inmediatos. Sin embargo, este tipo de operaciones siguen computando como impagos según el marco de calificación de Fitch.

En el desglose sectorial, los impagos se concentraron principalmente en los sectores de sanidad, industria y manufactura, donde la tasa de morosidad alcanzó el 9,9% en agosto, frente al 9,5% de julio, ocupando los primeros puestos entre todos los sectores monitorizados por Fitch.

En comparación, el sector del software tecnológico mostró un desempeño claramente superior al del mercado general. A pesar de las preocupaciones sobre la disrupción causada este año por la inteligencia artificial, que ha puesto presión sobre el sector, su tasa de morosidad bajó del 1,2% en julio al 0,6%, manteniéndose en el nivel más bajo entre todas las áreas analizadas por Fitch.

Estos datos reflejan que, aunque la percepción de los inversionistas sobre la IA genera presiones en las valoraciones, aún no ha afectado de manera significativa a la calidad crediticia del sector.