Bank of America: El S&P 500 está formando un banderín alcista durante la consolidación, con un objetivo a largo plazo aún por encima de los 8.000 puntos.

Según ha informado Jinzhong Finance APP, los analistas técnicos de Bank of America mantienen una postura alcista a largo plazo y consideran que el índice S&P 500 podría superar los 8.000 puntos, a pesar de que una serie de vientos en contra tanto del mercado como macroeconómicos están poniendo a prueba la confianza de los inversores. Tras superar a principios de agosto la formación triangular en el gráfico semanal, este índice de referencia ha alcanzado con éxito el objetivo de 7.741 puntos fijado previamente por Bank of America para el próximo año. El estratega técnico Paul Ciana señaló en un informe a los clientes que, siempre que el índice mantenga el soporte clave de los 7.500 puntos, la tendencia alcista general permanecerá intacta; al cierre de esta edición, el índice rondaba los 7.620 puntos.

Ciana señaló que la reciente consolidación de precios está formando una potencial bandera alcista en el gráfico diario y que, si el cierre supera decisivamente la zona de resistencia entre los 7.760 y 7.770 puntos, se confirmaría dicha figura. Un exitoso rompimiento de este nivel volvería a abrir los objetivos al alza de 8.000 y 8.234 puntos, mientras que la previsión a largo plazo apunta a los 8.541 puntos.

Aunque el contexto general sigue siendo constructivo, Bank of America advierte que, debido a la contradicción entre las señales técnicas y fundamentales, la confianza a corto plazo se ha debilitado, remarcando factores como la divergencia negativa de momento en el RSI, una debilitación en el MACD, la debilidad estacional habitual en septiembre y octubre, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 y 30 años, así como el encarecimiento del petróleo, como elementos clave que lastran el mercado.

Ciana advierte que la pérdida del soporte en el rango de 7.504 a 7.500 puntos marcaría una importante ruptura técnica, que podría desencadenar una corrección inicial hacia los 7.314-7.294 puntos. Si la debilidad persiste, aumentaría el riesgo de una corrección más profunda, con descensos hacia la media móvil de 200 días (actualmente en torno a los 7.200 puntos en tendencia alcista) e incluso hasta la zona clave de ruptura de los 7.000 puntos.

La raíz de esta presión macroeconómica reside en una “doble presión” formada por las tasas de interés y el precio del petróleo. Según datos de BMO Capital Markets, el coeficiente de correlación móvil de un mes entre el crudo WTI y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha subido hasta 0,96, el nivel de correlación positiva más alto desde junio de 2019. El conflicto en Oriente Medio ha impulsado los precios del petróleo, haciendo que el rendimiento de los bonos a 10 años de EE.UU. superara puntualmente el 5% el lunes, por primera vez desde octubre de 2023.

Billy Leung, estratega de inversión de Global X ETFs, apunta que la subida del precio del crudo puede aumentar las expectativas de inflación, retrasar los recortes de tipos de la Reserva Federal y elevar simultáneamente las tasas de descuento tanto en los mercados de acciones como en los de crédito. Ed Yardeni, presidente de Yardeni Research, añade que, si los precios del petróleo siguen escalando, la Reserva Federal no solo podría subir los tipos una vez, sino tal vez dos o tres veces en el futuro, lo que generaría más incertidumbre en los mercados bursátiles.

El incremento de las expectativas sobre subidas de tipos de la Reserva Federal acentúa esta presión macroeconómica. Según los datos de CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed suba los tipos en septiembre en 25 puntos básicos ya alcanza el 89%, duplicando holgadamente el 38% registrado antes del simposio de banqueros centrales de Jackson Hole a finales de agosto. Goldman Sachs ha revisado su previsión y ahora proyecta una subida de 25 puntos básicos en septiembre, cuando antes estimaba que los tipos se mantendrían sin cambios, argumentando que si la Fed se mantiene impasible con una probabilidad de subida rondando el 90% en los precios de mercado, podría desencadenar una alta volatilidad, algo que el Comité desea evitar.