Experto: La probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas de interés una vez más este año ha aumentado significativamente.

东方金诚 Research Development Department Subdirector Senior Bai Xue declaró el 18 de septiembre que la probabilidad de que la Reserva Federal realice otra subida de tipos este año ha aumentado significativamente, pero esto no significa que la Fed vaya a iniciar un ciclo continuo de subidas. En primer lugar, aunque la economía estadounidense muestra cierta resiliencia, la característica de divergencia tipo K es evidente, con una tasa de ahorro de los hogares baja y una disminución gradual en la sostenibilidad del consumo, además del riesgo potencial de un debilitamiento marginal en el ciclo inversor de la IA. En segundo lugar, la rentabilidad de los bonos estadounidenses a largo plazo ha alcanzado el nivel más alto desde 2007, y el endurecimiento espontáneo de las condiciones financieras ya ha causado una presión sustancial en los sectores sensibles a los tipos de interés, por lo que la Fed aún debe evaluar con cautela los efectos acumulados de su política de ajuste. Además, el objetivo principal de esta subida de tipos es afianzar las expectativas de inflación y prevenir su consolidación, tratándose de un ajuste de política temporal, y no de un endurecimiento sistemático frente a un sobrecalentamiento económico o una espiral descontrolada de inflación. Por el momento, la inflación en Estados Unidos solo ha experimentado un repunte temporal, sin que se haya formado una espiral salario-precio, y los fundamentales tampoco avalan un ciclo de prolongadas subidas. Tras la subida prevista de septiembre, si los datos de inflación de diciembre siguen siendo altos, podría haber otra subida. Posteriormente, la Fed entrará en una fase de observación, monitorizando el ritmo de retroceso de la inflación hacia el objetivo en el rango de tipos del 4,00%-4,25%, para entonces decidir si mantener, subir o girar hacia una bajada de tipos.