Hassett minimiza el riesgo de deuda por IA: el sector cuenta con suficiente financiación y no existe riesgo de una venta masiva generalizada

El director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Kevin Hassett, restó importancia a las preocupaciones del mercado sobre los riesgos de financiación para la construcción de infraestructura de IA. Afirmó que el sector de la IA en realidad cuenta con un ecosistema muy bien financiado; incluso si algunas empresas enfrentan presiones de deuda, existen compañías con gran capacidad financiera en el mercado que podrían estar dispuestas a intervenir en caso de dificultades.

En una entrevista concedida a CNBC el lunes, Hassett afirmó que la reciente caída pronunciada de las acciones tecnológicas no significa que el sector de la IA esté ante un riesgo de venta generalizada.

Reconoció que algunas empresas podrían estar acumulando una gran cantidad de deuda, lo cual es motivo de atención, pero al mismo tiempo, hay muchas compañías financieramente sólidas en el sector que poseen tanto acciones como deuda de las empresas involucradas, y podrían aprovechar la ocasión para adquirirlas o ofrecer apoyo financiero.

“Hay demasiado efectivo en este ecosistema; creo que la gente debería sentirse tranquila por ello”, afirmó Hassett. Asimismo, señaló que después de las subidas pronunciadas previas, el mercado a veces necesita ciertas correcciones, pero considera que no existe ningún riesgo de venta masiva generalizada.

Las declaraciones de Hassett llegan justo cuando las operaciones relacionadas con IA experimentan una nueva fase de ajuste. La semana pasada, la venta de acciones tecnológicas se intensificó, Google e Intel ofrecieron pronósticos de resultados por debajo de lo esperado y aumentaron las preocupaciones de los inversores sobre el retorno de la inversión en infraestructura de IA.

El mercado reevalúa el retorno de las inversiones en IA

Las preocupaciones actuales del mercado respecto al sector de IA han pasado de cuestionar si las empresas pueden mantener su rápido ritmo de crecimiento, a cuestionar si el enorme gasto de capital podrá traducirse en ingresos y flujo de caja suficientes.

Aunque los resultados más recientes de los grandes inversores en IA muestran que los negocios de computación en la nube siguen creciendo con fuerza, el foco de atención de los inversores se está desplazando hacia los costes de construcción de los centros de datos y la presión que estas inversiones ejercen sobre el flujo de caja libre de las empresas. Con el continuo aumento de los gastos de capital, el mercado exige mayores retornos de inversión por parte de las grandes tecnológicas.

Informes previos muestran que Alphabet, Amazon y Meta han incrementado aún más sus planes de inversión relacionados con IA. Mientras tanto, el flujo de caja libre de algunas empresas ya ha sufrido una compresión notable, lo que lleva a los inversores a cuestionar de dónde procederán los fondos necesarios para la expansión continua.

Presión creciente sobre la financiación de la IA

El mercado de financiación para la infraestructura de IA está mostrando presiones cada vez más evidentes. Algunos bonos y préstamos destinados a financiar centros de datos y construcción de chips ya muestran rentabilidades de dos dígitos, y los bancos encuentran cada vez más dificultades para transferir estos riesgos de financiación a aseguradoras y otros inversores.

El mercado presta especial atención a los proveedores de servicios especializados de potencia de procesamiento de IA denominados “Neocloud”, los cuales suelen requerir importantes inversiones iniciales para construir la capacidad de procesamiento y luego recuperan costes alquilando esa capacidad de cálculo.

Según el Financial Times, el sector de la IA depende cada vez más de la deuda para financiarse, y la emisión de deuda relacionada con IA podría superar los 600 mil millones de dólares en 2026, aproximadamente diez veces lo previsto para 2024. Con el aumento de los tipos de interés a nivel global, el coste del capital se está convirtiendo en una limitación ineludible para la inversión en infraestructura de IA.