Los rendimientos de los bonos públicos de la zona euro disminuyen, mientras que la caída de los precios del petróleo y la relajación de las expectativas geopolíticas impulsan el mercado de bonos.

Los rendimientos de los bonos públicos de la zona euro disminuyen, mientras que la caída de los precios del petróleo y la relajación de las expectativas geopolíticas impulsan el mercado de bonos.

智通财经2026/11/05 13:07

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El rendimiento de los bonos soberanos de la eurozona descendió el jueves, mientras que los precios del petróleo se mantuvieron cerca de mínimos de dos meses, ya que los inversores apuestan a que tras una gran victoria demócrata en las elecciones intermedias, la probabilidad de una escalada en la guerra entre Estados Unidos, Israel e Irán disminuye.
El rendimiento del bono alemán a 10 años, referencia para la eurozona, bajó recientemente 1,2 puntos básicos hasta el 3,2747%.
El crudo Brent ha caído casi un 20% en lo que va de semana, cotizando últimamente a 96,81 dólares por barril; subió en la sesión pero sigue cerca de su mínimo de dos meses.
Los inversores consideran que, con el Congreso controlado por los demócratas y la presión de los altos precios energéticos relacionados con conflictos en Oriente Medio, la probabilidad de que el presidente estadounidense Trump intensifique la guerra contra Irán se reduce; Trump también admitió el miércoles que el conflicto fue un factor en el fracaso republicano en las elecciones intermedias.
La disminución de la incertidumbre política tras las elecciones también respaldó los activos de riesgo, con los bonos franceses e italianos mostrando mejor rendimiento.
El rendimiento del bono francés a 10 años tocó antes un mínimo de un mes, bajando recientemente 7,3 puntos básicos al 4,7485%; el diferencial francés-alemán se redujo a 146 puntos básicos, habiendo alcanzado 177,7 puntos a finales de octubre, el mayor nivel desde la crisis de deuda de la eurozona en 2011.
Los bonos franceses también se beneficiaron de fuertes subastas, sin verse afectados por protestas y huelgas; la volatilidad del mes pasado presionó los activos franceses, y la preocupación por la situación fiscal ante las elecciones presidenciales de 2027 ya suponía una carga. Algunos estrategas institucionales señalan que la incertidumbre preelectoral podría ampliar nuevamente los diferenciales.
El rendimiento del bono italiano a 10 años bajó recientemente 2,8 puntos básicos hasta el 4,3358%.
Los rendimientos de corto plazo, más sensibles a las expectativas de tipos de interés, permanecieron casi estables; el bono alemán a 2 años se mantuvo casi sin cambios, cotizando en torno al 3,0285%.
Los datos del miércoles muestran que la inflación de la eurozona en octubre se aceleró al 4% desde el 3,8% de septiembre; el Banco Central Europeo ha subido los tipos dos veces este año para contener la inflación, y el mercado monetario descuenta ahora una probabilidad de cerca del 63% de otra subida en diciembre, ligeramente inferior al día anterior.
Los responsables del Banco Central Europeo señalaron que una subida de tipos en diciembre está sobre la mesa, pero la decisión dependerá de los datos económicos e inflacionarios venideros. Algunos estrategas institucionales afirman que la caída del precio del petróleo y la mejora de la confianza tras las elecciones estadounidenses alivian la presión sobre el BCE, ya que el mercado considera ahora más probable evitar efectos de segunda ronda significativos.
En otros lugares, el Banco de Inglaterra llevó a cabo como se esperaba su primera subida de tipos este año.

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