¿Por qué sube Bitcoin hoy? Subida de tasas del BOJ, política de la Fed y BTC en $77,000

Bitcoin vuelve a superar los $77,000, incluso mientras dos de los bancos centrales más influyentes del mundo endurecen su política monetaria. Esta semana, la Reserva Federal de Estados Unidos elevó las tasas de interés por primera vez en más de tres años, y el Banco de Japón hizo lo mismo el 18 de septiembre al subir su tasa de política monetaria hasta su máximo en 31 años.

A primera vista, esto no parece un escenario alcista para Bitcoin. Las tasas de interés más altas suelen endurecer las condiciones financieras y restar atractivo a los activos de riesgo. Sin embargo, BTC subió hasta alrededor de $77,400 tras caer brevemente hacia $76,200 durante la noche. La razón no es que las subidas de tasas sean positivas para Bitcoin, sino lo que los mercados ya esperaban. El BOJ no dio una gran sorpresa restrictiva, los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron tras la decisión de la Fed, las acciones estadounidenses repuntaron, los flujos de los ETF de Bitcoin volvieron a terreno positivo y las posiciones short apalancadas quedaron bajo presión.

Puntos clave

• Bitcoin volvió a superar los $77,000 el 18 de septiembre, prolongando su recuperación desde un mínimo nocturno cercano a $76,200.

• El Banco de Japón elevó las tasas del 1.00% al 1.25%, su nivel más alto en 31 años, pero la decisión, ampliamente esperada, mostró una postura menos restrictiva de lo que algunos traders temían.

• La Reserva Federal elevó las tasas en 25 puntos básicos, hasta un rango de 3.75%–4.00%, su primer aumento desde 2023.

• La caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro, la moderación de los precios del petróleo y el fortalecimiento de las acciones ayudaron a mejorar el sentimiento de riesgo.

• Los ETF de Bitcoin en spot de Estados Unidos volvieron a registrar entradas netas, mientras que las liquidaciones de posiciones short impulsaron el repunte de BTC.

• Bitcoin ahora enfrenta una prueba importante en torno a $80,000–$82,000.

¿Por qué sube Bitcoin hoy?

Precio de Bitcoin (BTC)

Fuente: CoinMarketCap

Bitcoin sube hoy porque el mercado está asimilando varios riesgos macroeconómicos importantes sin que se produzca la fuerte aversión al riesgo que algunos traders temían.

El aumento de tasas del BOJ se esperaba ampliamente. El alza de la Fed también estaba incorporada en gran medida en los precios. Una vez anunciadas ambas decisiones, los inversionistas dejaron de centrarse en si las tasas subirían y comenzaron a evaluar qué tan agresivos podrían ser los bancos centrales de ahora en adelante.

Esta diferencia importa porque los mercados operan en función de las expectativas.

Una subida de tasas puede presionar a Bitcoin cuando toma por sorpresa al mercado u obliga a los inversionistas a revisar drásticamente sus expectativas de liquidez. Pero si el movimiento ya está reflejado en los precios, el anuncio puede tener un impacto mucho menor.

Cuatro factores respaldan a BTC

Varias fuerzas actúan en conjunto:

• Disminuyó la incertidumbre sobre el BOJ: Japón elevó las tasas, pero no hubo una sorpresa restrictiva mayor.

• El riesgo asociado a la decisión de la Fed ya pasó: los mercados ahora asimilan la decisión en lugar de prepararse para ella.

• Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron: los rendimientos más bajos pueden aumentar el atractivo relativo de los activos de riesgo.

• El apetito por el riesgo se está recuperando: las acciones estadounidenses repuntaron y mejoraron el sentimiento en los mercados especulativos.

Bitcoin subió hasta alrededor de $77,400 tras la decisión del BOJ, desde un mínimo nocturno cercano a $76,200.

El movimiento no se debe a un solo catalizador. La combinación de una menor incertidumbre macroeconómica, la mejora del sentimiento de riesgo y el posicionamiento específico del mercado cripto está dando margen a BTC para recuperarse.

El BOJ eleva las tasas al 1.25%: ¿por qué Bitcoin sigue subiendo?

Fuente: Japan Times

El Banco de Japón elevó su tasa de política monetaria en 25 puntos básicos el 18 de septiembre, del 1.00% al 1.25%, su nivel más alto desde 1995.

La decisión se aprobó por 7 votos contra 2.

Normalmente, unas tasas de interés más altas en Japón podrían generar problemas para los activos de riesgo globales. Japón operó durante décadas con tasas extremadamente bajas, lo que convirtió al yen en una importante moneda de financiación para los inversionistas globales.

Por qué importa el carry trade del yen

El carry trade del yen funciona de una manera relativamente sencilla.

Los inversionistas pueden:

• pedir prestado en yenes a tasas de interés relativamente bajas,

• convertir ese dinero a otra moneda,

• invertirlo en activos de mayor rendimiento o riesgo,

• obtener retornos de la diferencia si los precios de la moneda y los activos siguen siendo favorables.

A medida que suben las tasas japonesas, esta estrategia pierde atractivo.

Si el yen se fortalece con rapidez y los inversionistas comienzan a deshacer posiciones apalancadas, las ventas pueden extenderse a las acciones, los bonos y las criptomonedas.

Por eso, las decisiones del BOJ ahora reciben mucha más atención de los traders de Bitcoin que hace varios años.

El mercado ya había incorporado la subida en los precios

El movimiento del viernes no provocó una gran conmoción porque los traders ya esperaban un aumento de 25 puntos básicos.

Más importante aún, el BOJ no acompañó la subida con una señal mucho más agresiva sobre futuros endurecimientos.

De hecho, el yen se debilitó tras la decisión, mientras los activos de riesgo se mantuvieron relativamente resilientes.

Esto pone de relieve el punto más importante:

Bitcoin no sube porque el BOJ elevó las tasas. Sube en parte porque el BOJ no dio una sorpresa de endurecimiento mayor.

La brecha entre las tasas de interés de Japón y Estados Unidos también sigue siendo amplia. Incluso después del movimiento del BOJ al 1.25%, las tasas estadounidenses continúan siendo considerablemente más altas.

Eso significa que los incentivos económicos detrás de los carry trades financiados en yenes no desaparecieron de la noche a la mañana.

La subida de tasas de la Fed sigue siendo importante para Bitcoin

Fuente: Federal Reserve

Japón es solo la mitad de la historia de los bancos centrales de esta semana.

El 16 de septiembre, la Reserva Federal elevó su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, llevando el rango objetivo al 3.75%–4.00%.

Fue el primer aumento de tasas de la Fed desde julio de 2023.

La decisión es importante para Bitcoin porque las tasas de interés de Estados Unidos afectan a casi todos los grandes mercados financieros.

Por qué las tasas más altas pueden presionar a BTC

Las tasas más altas en Estados Unidos pueden afectar a Bitcoin por varios canales:

• Los bonos gubernamentales se vuelven más atractivos, lo que aumenta la competencia por el capital.

• El financiamiento se encarece, lo que reduce la liquidez.

• El dólar estadounidense puede fortalecerse, lo que suele presionar a los activos denominados en dólares.

• Los inversionistas pueden reducir el riesgo, especialmente cuando los rendimientos suben rápidamente.

Eso explica parte de la presión que enfrentó Bitcoin antes de la reunión de la Fed.

Pero la reacción posterior ha sido más compleja.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a más largo plazo retrocedieron después de la decisión, el dólar moderó su fortaleza inicial y las acciones estadounidenses repuntaron.

Por qué Bitcoin puede subir incluso después de un aumento de tasas

La secuencia puede simplificarse:

Subida esperada → ya incorporada en los precios → sin una sorpresa restrictiva mayor → los rendimientos se estabilizan → mejora el apetito por el riesgo

Los mercados miran hacia el futuro.

Para cuando un banco central cambia oficialmente las tasas de interés, los traders pueden llevar semanas o meses posicionándose para ese movimiento.

La pregunta más importante suele ser qué señalan los responsables de política monetaria sobre la próxima reunión.

La caída de los rendimientos y el repunte de los activos de riesgo ayudan a BTC

La recuperación de Bitcoin también forma parte de una mejora más amplia del sentimiento de riesgo.

Las acciones estadounidenses repuntaron con fuerza el 17 de septiembre, lideradas por las tecnológicas. Al mismo tiempo, bajaron los rendimientos de los bonos del Tesoro y los precios del petróleo.

Estos movimientos importan porque influyen en cómo los inversionistas valoran la inflación, el crecimiento y la futura política de los bancos centrales.

Por qué importan los rendimientos más bajos

Cuando bajan los rendimientos de los bonos del Tesoro, los inversionistas obtienen un rendimiento ligeramente menor por mantener deuda gubernamental relativamente segura.

En comparación, eso puede hacer más atractivos los activos de riesgo.

La relación con Bitcoin no es perfecta, pero los cambios bruscos en los rendimientos suelen afectar a los activos especulativos.

Por qué también importa el petróleo

El petróleo también forma parte de la historia.

Los precios más altos de la energía pueden aumentar la inflación y mantener a los bancos centrales bajo presión para sostener una política restrictiva.

La cadena funciona aproximadamente así:

Petróleo más barato → menor presión inflacionaria → menos presión sobre las tasas de interés → rendimientos más bajos → mejor entorno para los activos de riesgo

Bitcoin no responde de forma mecánica a esa cadena, pero durante grandes eventos macroeconómicos opera cada vez más en línea con el conjunto más amplio de activos de riesgo.

Las posiciones short de Bitcoin sufren un short squeeze mientras el precio se recupera

Las condiciones macroeconómicas explican parte del movimiento, pero los criptoderivados añaden otro factor.

Los mercados de criptomonedas registraron aproximadamente 345 millones de dólares en liquidaciones durante las 24 horas posteriores a la decisión de la Fed, y las posiciones short representaron una mayor parte del total.

Ese desequilibrio importa.

Cómo un short squeeze puede impulsar a BTC

Una posición short es una apuesta a que Bitcoin bajará.

Cuando BTC sube:

1. las posiciones short apalancadas comienzan a perder dinero,

2. algunos traders cierran sus posiciones voluntariamente,

3. otros son liquidados automáticamente,

4. el cierre de esas posiciones short genera una presión de compra adicional.

Eso puede generar un ciclo de retroalimentación:

BTC sube → se liquidan posiciones short → aumentan las compras forzadas → BTC sigue subiendo

Un short squeeze no significa automáticamente que haya comenzado un nuevo mercado alcista a largo plazo.

Pero puede hacer que un repunte sea más pronunciado y rápido.

Los flujos de los ETF de Bitcoin vuelven a ser positivos

Fuente: Farside Investors

Otra señal alentadora proviene de los ETF de Bitcoin en spot de Estados Unidos.

Los ETF de BTC en spot registraron aproximadamente 159.5 millones de dólares en entradas netas el 17 de septiembre, lo que puso fin a dos sesiones consecutivas de retiros.

Esto ocurrió después de aproximadamente:

• 450.4 millones de dólares en salidas netas el 15 de septiembre

• 295.9 millones de dólares en salidas netas el 16 de septiembre

Por lo tanto, la entrada más reciente representa una mejora, pero no una reversión total de las ventas recientes.

Por qué importan los flujos de los ETF

Los flujos de los ETF pueden ofrecer una señal útil sobre la demanda institucional y de los mercados tradicionales.

Si las entradas continúan mientras BTC sube, eso indicaría que el repunte recibe un mayor respaldo de los compradores en spot.

Si los flujos vuelven a ser negativos, Bitcoin podría seguir dependiendo más del sentimiento macroeconómico y del posicionamiento en derivados.

Una sesión positiva es alentadora.

Varias sesiones consecutivas serían más significativas.

¿Bitcoin está rompiendo al alza o es solo un repunte de alivio?

Bitcoin superó una de las semanas macroeconómicas más importantes de septiembre, pero recuperar los $77,000 no confirma automáticamente una nueva tendencia alcista.

Hay argumentos en ambos sentidos.

Qué respalda la recuperación de Bitcoin

• BTC vuelve a superar los $77,000.

• Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron.

• Las acciones estadounidenses se están recuperando.

• El BOJ evitó una sorpresa restrictiva mayor.

• Los flujos de los ETF de Bitcoin en spot volvieron a terreno positivo.

• Las liquidaciones de posiciones short están aportando impulso.

Qué podría frenar el repunte

• La Fed mantiene su ciclo de endurecimiento.

• Sigue siendo posible otra subida de tasas en Estados Unidos.

• El BOJ podría continuar normalizando su política monetaria.

• La inflación sigue siendo sensible al petróleo y a los acontecimientos geopolíticos.

• Las entradas recientes en los ETF aún no han compensado los retiros anteriores.

• Bitcoin todavía enfrenta una resistencia considerable por encima del precio actual.

Esto deja al mercado en una posición interesante.

BTC se recuperó.

La ruptura aún necesita confirmación.

Bitcoin en $77,000: ¿la próxima prueba son los $80,000?

El nivel de $80,000 es ahora la zona evidente que se debe observar a corto plazo.

Bitcoin ha tenido dificultades en esta zona varias veces, y los datos on-chain mostraron anteriormente una oferta significativa de BTC concentrada en torno a $80,000–$82,000.

Eso podría generar presión de venta, ya que los inversionistas que compraron cerca de esos niveles tendrían otra oportunidad de salir cerca del punto de equilibrio.

Escenario alcista

Un movimiento sostenido por encima de $80,000 fortalecería la recuperación actual.

Es probable que los traders quieran ver que:

• BTC se mantenga por encima del nivel en lugar de superarlo brevemente con una mecha,

• aumente la actividad de trading en spot,

• continúen las entradas en los ETF,

• el apalancamiento en derivados se mantenga bajo control.

Un movimiento por encima de $80,000–$82,000 con una mayor demanda en spot haría más convincente la recuperación.

Escenario bajista

Si BTC no logra generar impulso y vuelve a caer por debajo de $77,000, la atención podría regresar a la zona de $76,000.

Un rechazo más profundo reforzaría el argumento de que el movimiento actual sigue siendo un repunte de alivio dentro de un rango más amplio, en lugar de una ruptura confirmada.

Por ahora, Bitcoin se encuentra entre esos dos escenarios.

¿Qué podría mover el precio de Bitcoin a continuación?

Con las decisiones de la Fed y el BOJ ya asimiladas por el mercado, los traders se centrarán en los próximos catalizadores.

Orientación del BOJ

Los comentarios del gobernador Kazuo Ueda sobre futuros endurecimientos ayudarán a definir las expectativas para el próximo aumento de tasas en Japón.

Expectativas sobre las tasas de la Fed

Los mercados seguirán atentos a si la Fed realiza otra subida más adelante este año.

Los datos de inflación y del mercado laboral serán especialmente importantes.

Rendimientos de los bonos del Tesoro

Otro fuerte aumento del rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años podría presionar a Bitcoin y otros activos de riesgo.

Las caídas continuas ofrecerían un entorno más favorable.

Precios del petróleo

Los precios de la energía siguen siendo uno de los mayores riesgos inflacionarios.

Otro repunte del petróleo podría hacer que el temor a las subidas de tasas vuelva rápidamente al centro de atención.

Flujos de los ETF de Bitcoin

Varios días consecutivos de flujos positivos ofrecerían pruebas más sólidas de que la demanda en spot está regresando.

Derivados de BTC

Las tasas de financiación, el interés abierto y las liquidaciones mostrarán si los traders están volviendo a acumular apalancamiento para impulsar la recuperación.

El nivel de $80,000

En última instancia, el precio podría ofrecer la señal más clara.

Un movimiento sostenido por encima de $80,000–$82,000 reforzaría el escenario alcista, mientras que otro rechazo mantendría a Bitcoin dentro de su rango reciente.

Conclusión

Bitcoin sube hoy por encima de $77,000, pero el movimiento no es tan simple como decir que el BOJ y la Fed elevaron las tasas y BTC subió.

Ambos bancos centrales endurecieron su política monetaria esta semana. Lo importante es que gran parte de ese endurecimiento ya se había anticipado.

La subida del BOJ al 1.25% llegó sin una sorpresa restrictiva mayor. Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron tras la decisión de la Fed, las acciones estadounidenses se recuperaron, los flujos de los ETF de Bitcoin volvieron a terreno positivo y las liquidaciones de posiciones short impulsaron el repunte.

Por lo tanto, el mercado asimiló dos importantes decisiones de bancos centrales mejor de lo que algunos traders temían.

Ahora viene la prueba más difícil.

BTC vuelve a superar los $77,000, pero la región de $80,000–$82,000 sigue siendo una importante zona de resistencia. Superar esa zona con una mayor demanda en spot y entradas continuas en los ETF haría más convincente la recuperación.

Otro rechazo mantendría a Bitcoin atrapado en el rango volátil que ha definido gran parte de septiembre.

Por ahora, Bitcoin superó los mayores obstáculos macroeconómicos de la semana. Su capacidad para superar los $80,000 podría determinar lo que suceda a continuación.

Aviso legal: este artículo tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoría financiera ni de inversión. Los mercados de criptomonedas son volátiles, y los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.