Consejos de una década de un socio de a16z para fundadores de Web3: en el nuevo ciclo, solo hay que enfocarse en tres cosas

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Desde el impacto del whitepaper de bitcoin, pasando por el product-market fit de las stablecoins, hasta la intersección entre Crypto y AI, y los consejos para fundadores.

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Portal Labs

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Portal Labs: El punto de partida de Arianna en el mundo cripto fue el impacto que sintió hace más de diez años al leer por primera vez el whitepaper de bitcoin. Pero lo que realmente la hizo quedarse no fue ese flechazo inicial, sino los altibajos que vivió personalmente en la década siguiente. Fue testigo del nacimiento de bitcoin, el auge de DeFi, la fiebre de los NFT, y también de las burbujas y enfriamientos que siguieron. Justamente en esa observación de largo plazo, fue formando una visión clara: la industria cripto nunca crece de forma lineal, sino que avanza en olas intensas, con emociones y capital alternándose. Por eso, cambió su enfoque de “predecir la próxima tendencia” a “identificar quién está construyendo a contracorriente”. Su método de inversión es más bien seguir: seguir lo que están haciendo los mejores fundadores. Cuando los fundadores más fuertes se enfocan en stablecoins, el capital debe ir ahí; cuando los equipos de punta invierten en Crypto × AI o DePIN, suelen surgir nuevos nichos de valor. No se trata de tener grandes teorías y luego buscar proyectos que las confirmen, sino de calibrar la visión del mundo y la asignación de capital según hacia dónde van los builders de primera línea. Para los fundadores de Web3 y los inversores de alto patrimonio en China, este método es más aplicable que “predecir ciclos”. Para los fundadores, el periodo frío no es una excusa, sino un filtro: si en los años sin aplausos pueden seguir avanzando el producto y el stack, significa que el rumbo y el equipo son los correctos; para los asignadores de capital, lo que realmente hay que evaluar no es la popularidad del tema, sino si el equipo puede mantener velocidad, disciplina y sentido de misión en los años difíciles. Este orden de “identificar personas — observar la ejecución a largo plazo — y recién hablar de valuación” atraviesa mejor los ciclos alcistas y bajistas que cualquier narrativa de corto plazo. Centrando el foco en las stablecoins. El juicio de Arianna es simple: se han vuelto el centro no por una nueva historia especulativa, sino porque realmente se usan en ambos extremos: los consumidores las usan para transferencias internacionales y cobertura ante la volatilidad de la moneda local; las empresas para liquidaciones, transferencias y como puente para cuentas por cobrar y pagar. Más importante aún, en el último año y medio, los dos “grifos” de infraestructura —velocidad y costo— finalmente se abrieron, y las stablecoins pasaron de ser una red de pagos imaginaria a una capa de liquidación real. Esto impacta directamente a los fundadores de Web3 y a los de alto patrimonio en China. Para los equipos que salen al exterior, el verdadero cuello de botella suele ser el flujo de fondos, no el producto: cómo enviar dinero de forma estable, barata y rastreable a equipos de etiquetado en el sudeste asiático, a nodos en África o a socios de canal en Latinoamérica; cómo permitir que clientes extranjeros paguen sin procesos corporativos complejos; cómo gestionar cuentas por cobrar en dólares y controlar el riesgo cambiario en moneda local. El valor de la stablecoin no está en la “moneda”, sino en el “riel”. Cuando estandarizás el flujo de fondos, la verificación de identidad, los recibos de conciliación y el rastro fiscal en un riel auditable, la complejidad del negocio internacional baja notablemente. La intuición de Arianna es: a corto plazo habrá diversidad, pero a largo plazo todo convergerá en unas pocas stablecoins “con escala, reputación y ecosistema”; más adelante, la experiencia de usuario será tan abstracta que casi no se percibirá la moneda específica, y la interoperabilidad de los rieles hará la liquidación automáticamente en el backend. Esto significa que los equipos deben enfocarse en “nativizar” completamente sus procesos de negocio a las stablecoins, en vez de lanzar nuevas monedas sin sentido. Arianna enfatiza que los superciclos rara vez son impulsados por una sola tecnología, sino por varias curvas resonando al mismo tiempo. Hoy, la combinación más clara es la de incentivos descentralizados de cripto, el poder de cómputo y el hambre de datos centralizados de la AI, y una capa más de orquestación de recursos reales con DePIN. Traducido al lenguaje “aterrizable” de los fundadores chinos: tenemos una acumulación poco común en cadena de suministro de hardware, manufactura y despliegue, y organización de nodos de borde. Si logramos conectar la cadena “contribución — medición — pago” con stablecoins, incentivar la subida de datos y recursos reales a la blockchain, y empaquetar esos recursos en productos estandarizados consumibles por AI (datasets, etiquetado, ancho de banda, almacenamiento, slots de inferencia), hay oportunidad de crear una “plataforma del lado de la oferta”. Esto no es tokenomics de PowerPoint, sino una operación seria: definición de métricas, anti-fraude, frecuencia de liquidación, manejo de disputas y sistemas de reputación, todo debe ser ingenierizado. Otra línea importante es la “autenticidad”. La existencia de deepfakes no es lo preocupante, lo preocupante es un entorno imposible de verificar. Timestamps verificables, rutas de generación, firmas de dispositivos y trazabilidad de los actores serán el “nuevo gas, agua y electricidad” de la internet de contenidos y bienes del futuro. Para los equipos chinos que hacen branding internacional, comercio de segunda mano o circulación de lujo, esto es una oportunidad inmediata. Hacer lo difícil pero correcto: que la “verificabilidad de autenticidad” sea el default, no un extra pago. Por último, en cuanto a AI Agents, usar la wallet como sistema de permisos, limitando presupuesto, logs y contrapartes, para construir agentes verticales viables en la realidad —y no el “agente universal” ilusorio— es el camino correcto para aplicaciones concretas.