Análisis: Los datos económicos de Estados Unidos muestran discrepancias extrañas que dejan a la Reserva Federal en un dilema de política.

El 24 de noviembre, se informó que la economía estadounidense está experimentando fenómenos anómalos desconcertantes, lo que inquieta a los responsables de formular políticas encargados de frenar la inflación y mantener el mercado laboral. Según datos del Departamento de Trabajo, los empleos disminuyeron en junio y agosto, y el promedio de nuevos puestos de trabajo en los tres meses hasta septiembre fue de solo unos 62.000. Sin embargo, la productividad de los trabajadores, que es un motor clave de la producción económica, se mantiene alta. El Producto Interno Bruto (PIB), que mide la producción de todos los bienes y servicios de la economía, también sigue siendo sólido. Esta contradicción entre la expansión económica y la debilidad del mercado laboral plantea un dilema para los responsables de la política de la Reserva Federal, dificultando determinar si la economía necesita enfriarse o ser estimulada. Los economistas consideran que aún no está claro si una reducción de tasas de interés podrá finalmente contrarrestar el efecto erosivo de los cambios de política importantes sobre la contratación. Ryan Sweet, economista jefe de Estados Unidos en Oxford Economics, señaló: “Por suerte, todavía no hemos visto despidos masivos, de lo contrario, la expansión sin creación de empleo se convertiría en recesión. La economía puede crecer sin crear una gran cantidad de empleos, pero solo si la productividad sigue aumentando a buen ritmo”. Una expansión sin creación de empleo podría convertirse rápidamente en una recesión económica.