Kalshi duplica su valoración en semanas mientras apuesta por un duopolio en el mercado de predicciones junto a Polymarket

La valoración privada del mercado de predicciones Kalshi se ha más que duplicado en cuestión de semanas, con más de 1.3 billions de dólares de nuevo capital comprometido solo en este trimestre. La semana pasada, la startup recaudó 1 billion de dólares con una valoración de 11 billions de dólares, en una ronda liderada por Sequoia y CapitalG, justo después de una ronda Serie D de 300 millones de dólares a una valoración de 5 billions de dólares en octubre. 

Parece que Kalshi está enfrascada en una carrera de financiamiento con su rival Polymarket, que según informes está explorando una nueva financiación con una valoración de entre 12 y 15 billions de dólares.

Los mercados de predicción se han convertido rápidamente en uno de los temas más candentes del mercado privado en cripto y fintech, recordando ciclos anteriores donde el capital se concentró brevemente en NFTs, gaming, L2s o IA. La diferencia esta vez es que la mayor parte de la recaudación de fondos se concentra en solo dos plataformas, Kalshi y Polymarket, en lugar de estar distribuida entre docenas de plataformas. Los inversores están apostando efectivamente a un duopolio, creyendo que estas dos serán los lugares predeterminados para operar con riesgo de eventos y datos de sentimiento, en lugar de un sector amplio y fragmentado.

La rápida reevaluación en las valoraciones privadas probablemente esté impulsada por una combinación de factores. El primero es la mayor claridad regulatoria, con Kalshi siendo un exchange regulado por la CFTC y Polymarket avanzando hacia el reingreso a EE.UU. a través de una plataforma de derivados con licencia. Ambas plataformas también han mostrado un fuerte crecimiento en volúmenes y open interest (OI). Para Polymarket específicamente, el inminente token POLY y el airdrop añaden una capa especulativa de demanda que los inversores privados claramente están dispuestos a respaldar.

Al momento de escribir esto, la cuota de mercado por volumen de Kalshi es de aproximadamente el 60%, mientras que Polymarket tiene alrededor del 40%, aunque las métricas de Kalshi son publicadas por la propia empresa mientras que las de Polymarket son verificables públicamente onchain. El OI también sigue aumentando tanto en Kalshi como en Polymarket, con 320 millones y 300 millones de dólares respectivamente, acercándose rápidamente a los picos vistos durante el ciclo electoral de EE.UU. del año pasado. Noviembre va camino a ser el mes de mayor volumen en la historia para ambas plataformas.

Cabe destacar que esta semana, la CFTC emitió una orden enmendada permitiendo oficialmente que Polymarket reingrese a EE.UU. después de haber prohibido el presunto exchange de derivados no registrado en 2022.

Este es un extracto del newsletter Data & Insights de The Block. Profundizá en los números que conforman las tendencias más provocadoras de la industria.