Los market makers consideran que el reciente ataque a Venezuela es alcista para las criptomonedas.
A primera vista, eso puede sonar exagerado. Sin embargo, al observar cómo el capital ha estado rotando hacia activos de riesgo, el argumento comienza a tener sentido.
Hasta ahora, la capitalización total del mercado ha subido un 7%, mostrando una sólida entrada de 250 mil millones de dólares.
Dicho esto, no se trata solo de análisis técnicos.
Más importante aún, el “timing” fortalece la perspectiva alcista. A diferencia de los conflictos prolongados que suelen empujar el capital hacia activos tradicionales, este episodio de FUD fue de corta duración. Como resultado, el capital volvió a rotar hacia Bitcoin [BTC].
Fuente: TradingView (BTC/USDT)
¿El resultado? Bitcoin está registrando casi el doble de entradas de capital que el oro (XAU).
Mientras tanto, la narrativa del petróleo es similar. Cualquier impacto real en la oferta desde Venezuela tardaría meses en llegar a los mercados estadounidenses. Por eso, los flujos de capital hacia el petróleo siguen limitados, con ganancias dos veces menores que las de BTC.
En resumen, Bitcoin está actuando como el hedge preferido en medio del FUD macroeconómico actual.
Sin embargo, los escépticos han cuestionado este rally “impulsado por Venezuela”, argumentando que carece de fundamentos para un movimiento sostenido. Esto pone el foco en los datos on-chain. Si surge una divergencia, ¿se trata simplemente de otro movimiento de “vender con la noticia”?
Las ganancias de Bitcoin enfrentan obstáculos por bajo volumen spot
Desde la perspectiva de la liquidez, Bitcoin mostró una clara divergencia.
En el área de derivados, una reciente liquidación de posiciones cortas por 450 millones de dólares eliminó apuestas bajistas tras el ataque. Como resultado, BTC recuperó los 94 mil dólares, provocando la mayor barrida de liquidez de posiciones cortas en más de un mes.
En consecuencia, el capital especulativo está aumentando. El Open Interest (OI) de Bitcoin subió alrededor de 3 mil millones de dólares en un solo día.
Además, esto llevó el OI total a casi 62 mil millones de dólares, volviendo a los niveles de finales de noviembre.
Fuente: Glassnode
En este contexto, el informe reciente de Glassnode advierte cautela.
Al mirar más de cerca, el Volumen Spot Agregado de Bitcoin, de unos 10 mil millones de dólares, ha marcado su nivel más bajo desde noviembre de 2023. Como resultado, el informe destacó esto como un “fuerte contraste” con el alza actual del mercado.
Por este motivo, la balanza se inclina hacia los escépticos.
Con la liquidez on-chain de BTC siendo baja, las preocupaciones sobre “vender con la noticia” tienen sentido. Así, el rally se perfila como un ciclo de hype, careciendo de impulso para superar los 100 mil dólares, dejando al mercado expuesto a un posible long squeeze.
Reflexiones Finales
- El FUD de corta duración por Venezuela impulsó 250 mil millones de dólares hacia las criptomonedas, con BTC recibiendo casi el doble de entradas que el oro, mientras que las ganancias del petróleo siguen limitadas.
- A pesar del rally, los indicadores on-chain muestran bajo volumen spot y posiciones apalancadas, lo que sugiere un posible movimiento de “vender con la noticia” y mayor volatilidad.
