USD: Los mercados reducen sus posiciones bajistas sobre el dólar mientras se analiza la política de la Fed – ING

Cambio en el Sentimiento del Mercado sobre el Dólar en Medio de los Avances de la Investigación sobre la Fed

Desarrollos recientes han llevado a los inversores a reconsiderar su perspectiva previamente bajista sobre el dólar estadounidense, la cual estaba influenciada por preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal. Este giro se produce después de que varios legisladores republicanos expresaran una fuerte oposición a la investigación del Departamento de Justicia sobre Jerome Powell. Cabe destacar que el senador Thom Tillis declaró que bloquearía cualquier nominación futura para presidente de la Fed hasta que se resuelva este asunto. Además, según el analista de ING FX Francesco Pesole, el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, habría advertido al ex presidente Trump sobre el posible impacto de la investigación en los mercados financieros.

La Resistencia Republicana Reduce la Presión sobre Powell

Los participantes del mercado ahora buscan señales claras—idealmente de parte de Trump o del Departamento de Justicia—para restaurar la confianza. El riesgo inmediato de una fuerte caída del dólar parece haberse reducido. Si la investigación se cancela, el dólar podría incluso beneficiarse, ya que Powell podría ser visto como alguien con un mandato más sólido para adoptar una postura de política monetaria más agresiva, reforzando su credibilidad.

Con la disminución de las tensiones, la atención vuelve a centrarse en los datos económicos. Los analistas esperan que el dólar pueda fortalecerse si el índice de precios al consumidor (CPI) subyacente de diciembre sube un 0,4% mes a mes, lo que superaría la previsión consensuada del 0,3%. Debido al cierre del gobierno, gran parte de los datos de noviembre de 2025 se recolectaron más tarde en el mes, un período que normalmente se caracteriza por los descuentos del Día de Acción de Gracias. Esto probablemente resultó en una cifra de inflación más baja para noviembre de 2024. Volver a un calendario de recolección de datos más típico en diciembre aumenta la probabilidad de una lectura de inflación más alta.

Parte del ajuste agresivo del mercado ya se produjo el viernes pasado tras la publicación de las cifras de empleo. La probabilidad de un recorte de tasas también aumentó en respuesta a las noticias sobre la investigación a la Fed. Si bien esto limita el potencial para grandes ganancias del dólar, aún podría permitir que los pares del USD retomen gradualmente los niveles observados al final de la semana pasada.