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Cada vez que pienso "es hora de especular con aplicaciones", siempre aparece algún hardware nuevo para especular.

Cada vez que pienso "es hora de especular con aplicaciones", siempre aparece algún hardware nuevo para especular.

思想钢印思想钢印2026/05/26 13:27
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Por:思想钢印
过去美股三年的AI牛市,是一场不断寻找系统瓶颈的过程,可以分为五个主题阶段:第一阶段:GPU时代(2023年)谁拥有算力,谁拥有未来,代表公司是Nvidia。第二阶段:数据中心时代(2024年上半年)机房不够,供电不够,冷却系统不够,网络带宽也不够了,资金开始从GPU扩散到数据中心产业链。代表公司是Vertiv。市场第一次形成一个重要认知:AI是一场基建运动。第三阶段:电力时代(2024年上半年)数据中心可以建,但有一个东西没办法快速增加,那就是电,代表公司是Vistra。AI行情第一次从科技板块扩散到工业板块。第四阶段:HBM时代(2025年)当大量新增量来自推理,数据根本送不过来送到GPU,AI瓶颈从算力问题,演变成数据流动问题。代表公司就是存储三巨头第五阶段:高速互联时代(2026年)数据搬运再次成为瓶颈,市场交易的已经不是单个芯片。而是整个系统架构。代表公司是Broadcom。令人蛋疼的是,每次大家觉得要硬件炒差不多了,该炒应用了,市场总是会绕到新硬件上。为什么今天的AI产业趋势跟当前的互联网如此不同?本周三的直播,我将聊一聊这个放量,欢迎预约(UTC+8):En los últimos tres años, el mercado alcista de la inteligencia artificial en las acciones estadounidenses ha sido un proceso de búsqueda constante de cuellos de botella en el sistema, el cual se puede dividir en cinco etapas temáticas:Primera etapa: la era de las GPU (2023)Quien controle la capacidad de cómputo, controla el futuro. La empresa representante es Nvidia.Segunda etapa: la era de los centros de datos (primer semestre de 2024)No hay suficientes salas de servidores, ni energía, ni sistemas de enfriamiento, e incluso el ancho de banda de la red resulta insuficiente. El capital comienza a expandirse desde las GPU hacia la cadena industrial de los centros de datos. La empresa representante es Vertiv.El mercado forma por primera vez un reconocimiento clave: la IA es un movimiento de infraestructura.Tercera etapa: la era de la electricidad (primer semestre de 2024)Se pueden construir centros de datos, pero hay algo que no se puede aumentar rápidamente: la electricidad. La empresa representante es Vistra.Por primera vez, la tendencia de la IA se expande del sector tecnológico al sector industrial.Cuarta etapa: la era de la HBM (2025)Cuando las nuevas incorporaciones vienen mayormente por el lado de la inferencia, los datos simplemente no llegan a las GPU, y el cuello de botella de la IA pasa de ser una cuestión de capacidad de cómputo a un problema de flujo de datos. Las empresas representativas son las tres grandes de almacenamiento de datos.Quinta etapa: la era de las conexiones de alta velocidad (2026)El traslado de datos vuelve a ser el cuello de botella; el mercado ya no comercializa chips individuales, sino toda la arquitectura del sistema. La empresa representante es Broadcom.Lo frustrante es que, cada vez que todos piensan que el hype del hardware está llegando a su límite y que es momento de enfocarse en aplicaciones, el mercado siempre termina volviendo a un nuevo hardware.¿Por qué la tendencia actual de la industria de la inteligencia artificial es tan diferente al internet de hoy? Este miércoles en el livestream, voy a charlar un poco sobre esta expansión. ¡Te invito a agendarlo! (UTC+8)
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