El rendimiento de los bonos del gobierno de India a cinco años volvió al 6,50%, y el diferencial respecto a los bonos a diez años se redujo al nivel más bajo en dos semanas.

⑴ El rendimiento del bono del gobierno de India a cinco años con tasa del 6,36% y vencimiento en 2031 repuntó el lunes hasta 6,50%, ya que los operadores decidieron tomar ganancias tras subidas previas; en torno a 6,45% este bono muestra un fuerte soporte en los niveles más bajos.⑵ Al mismo tiempo, el rendimiento del bono de referencia a diez años, con tasa del 6,94% y vencimiento en 2036, se mantuvo estable en 6,85%, mientras los participantes del mercado esperan la aparición de nuevos factores impulsores; la divergencia en el comportamiento de ambos extremos ha estrechado el diferencial entre los dos bonos a 35 puntos básicos, el nivel más bajo en dos semanas.⑶ Un operador de un banco extranjero señaló que en las últimas jornadas la compra por parte de inversores extranjeros del bono 2031 se ha desacelerado y la presión para tomar ganancias se está liberando; anteriormente, el diferencial se había ampliado a más de 40 puntos básicos luego de que los inversores extranjeros se volcaran al instrumento a cinco años tras el anuncio, a principios de mes, de las medidas del Banco Central de India para atraer flujos de dólares.⑷ En adelante será clave monitorear la evolución de los flujos de capital extranjero así como el efecto de la postura monetaria del Banco Central de India sobre las tasas de corto plazo; si el diferencial continúa estrechándose dependerá de si el rendimiento a diez años encuentra una nueva tendencia de negociación.